看看周末(mò)有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的(de)4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和一(yī)年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新高(gāo)。其中的(de)分项指数释放价格(gé)压力(lì)再度升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来(lái)新(xīn)高(gāo)，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全(quán)球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的(de)通胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主要(yào)美股(gǔ)指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的(de)2年期(qī)美债收益率一(yī)度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连续第二周因(yīn)周(zhōu)五回落(luò)而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始担心中国的进(jìn)口铜(tóng)需求，加之(zhī)全周(zhōu)经(jīng)济(jì)增长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受(shòu)到(dào)美国能源(yuán)部公(gōng)布上周库(kù)存不(bù)降反增(zēng)打击(jī)。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布(bù)将基准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家(jiā)央行也已经经历了多次加息(xī)，总(zǒng)幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周(zhōu)四的声明中(zhōng)表示，此次加息(xī)主要是(shì)由于3月该国通胀加剧(jù)，央行(xíng)未来将继续监测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环(huán)比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和(hé)服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要(yào)原因包括国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根(gēn)廷(tíng)发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷地(dì)区，以及俄(é)亥俄河(hé)上(shàng)游到五(wǔ)大(dà)湖(hú)地区(qū)将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国(guó)际(jì)机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州部分(fēn)地区(qū)进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联(lián)社报道，当(dāng)地时间20日，美国(guó)保守(shǒu)派电台主持人(rén)拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目在保守(shǒu)派(pài)中拥(yōng)有了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油(yóu)脂分析师聂波(bō)表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外(wài)5月可能再度(dù)加息。另一方面(miàn)，国内经济处(chù)于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出(chū)口环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作(zuò)日少，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和(hé)化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏(piān)低(dī)，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分(fēn)地区降雨略(lüè)偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌(diē)入负值，印度还(hái)有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地(dì)累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析(xī)师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日报记(jì)者，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的(de)超预(yù)期去库继续支(zhī)撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量季节性恢复，国内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟(méng)进(jìn)口(kǒu)受到菜油供应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的(de)产(chǎn)区产量恢(huī)复(fù)以(yǐ)及(jí)出口走弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使得国(guó)际豆油的(de)供应愈发(fā)充足，国内消费以(yǐ)及印度消(xiāo)费(fèi)暂无(wú)明显增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库(kù)存较低，国(guó)内(nèi)棕(zōng)榈油(yóu)盘(pán)面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显大于国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全(quán)国(guó)共进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去库(kù)不及预期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区(qū)压力(lì)逐步(bù)体现，预计进口利润(rùn)将会逐(zhú)步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人(rén)气(qì)一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到(dào)船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较(jiào)少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继(jì)续小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预计(jì)继(jì)续去(qù)库。后续(xù)需继续关注实际消费以及(jí)买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油价格再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口(kǒu)粮食，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农产(chǎn)品(pǐn)分析师(shī)傅狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油(yóu)的累库程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜油的利(lì)空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生(shēng)物柴油政策(cè)执行不及(jí)预(yù)期，对于植物油消费增速不会像之前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背景下(xià)可(kě)能(néng)再度(dù)对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称，从国(guó)内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)从(cóng)2月中旬(xún)到现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港(gǎng)的影响，上周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后续继续(xù)维持高位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口库(kù)存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口(kǒu)量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月维持在24万(wàn)吨(dūn)以上的水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期(qī)菜(cài)油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供应压(yā)力(lì)的(de)影响，现货价格维持弱势(shì)，进(jìn)口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复(fù)格局较(jiào)为明(míng)确，后(hòu)期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持(chí)逢高抛空(kōng)的思路。后续需(xū)要重狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现点关注(zhù)加拿(ná)大新(xīn)一(yī)季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国(guó)际市(shì)场(chǎng)的菜(cài)籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者(zhě)上游成本端的变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面(miàn)，要关注(zhù)国内菜(cài)油的累库情况和国内豆油(yóu)的价(jià)格，预计接下来一段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周初市(shì)场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢(huī)复(fù)开机，20日(rì)后其他地(dì)方油(yóu)厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度(dù)压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期(qī)最高的进口量，所以预(yù)计大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前的(de)150万吨/周大幅(fú)回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应(yīng)量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能(néng)将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机(jī)。当前(qián)已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较(jiào)上(shàng)周提升较多(duō)。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短(duǎn)期开机继(jì)续位于低位(wèi)，下周(zhōu)开(kāi)机(jī)预计(jì)将(jiāng)会继续恢(huī)复提升。上周(zhōu)库存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格(gé)贵，随着华(huá)东、华北(běi)地区温度升(shēng)高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西南地区菜油(yóu)对(duì)豆(dòu)油的替代(dài)正在(zài)发生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料等领域的(de)豆(dòu)油需求也会(huì)因为豆(dòu)油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积(jī)极(jí)，贸(mào)易商采购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要重点关注(zhù)南国内(nèi)大豆到港(gǎng)通关以及整体(tǐ)的(de)开机情况。新一季(jì)美豆(dòu)的(de)播(bō)种生长情(qíng)况将决定豆(dòu)油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而(ér)需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前的低库(kù)存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加(jiā)基差下(xià)行的预期，即(jí)豆油的基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降(jiàng)库(kù)预期(qī)，菜油前(qián)期(qī)已经对(duì)自(zì)身的(de)供(gōng)应压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随(suí)豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预期都预示(shì)豆油可能狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现是未来(lái)一段(duàn)时间三(sān)大(dà)油脂中最(zuì)弱的。

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