金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金(jīn)特估(gū)”来了(le)！

　　午后上证(zhèng)报发(fā)布一则重磅消息，再次(cì)点燃了“中(zhōng)特估”概念(niàn)股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证券交(jiāo)易所主(zhǔ)办、工(gōng)商银行承(chéng)办的(de)“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将在本周三(sān)召开。此次会(huì)议讨论(lùn)的重要内容为“在(zài)服务中国式现代化中(zhōng)促(cù)进金融(róng)业估值提(tí)升和(hé)高质量(liàng)发展”。参会机构包括银行、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这(zhè)是“中特估”概念(niàn)的升(shēng)级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速(sù)键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光大证券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超过(guò)8%，华林(lín)证(zhèng)券、哈(hā)投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级(jí)市值的中国人(rén)寿(shòu)一度冲(chōng)击涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶(jiē)段(duàn)新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大(dà)行午(wǔ)后集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体(tǐ)发威下，上证(zhèng)综指午后迅速(sù)翻红，深成指和创业板(bǎn)一路高奏(zòu)凯歌。最(zuì)终收盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于(yú)中(zhōng)特估的后续走势，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策(cè)略(lüè)指(zhǐ)出(chū)，部分高(gāo)分红国企标的近期显著(zhù)盘整是对短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板(bǎn)块(kuài)（如部分金融）做(zuò)出的正常反(fǎn)应，而(ér)并非意味着整(zhěng)体(tǐ)高分红国企投资主题的(de)结束(shù)。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍相对较高(gāo)，未来随着经济(jì)的逐步复苏，“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题行情或仍具有(yǒu)较强的持(chí)续性。从(cóng)估值和交(jiāo)易拥挤度来(lái)看，当前“中特估”主题的安全(quán)边(biān)际(jì)和(hé)性价(jià)比(bǐ)仍(réng)相(xiāng)对较高(gāo)。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相(xiāng)对偏空。中信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表示(shì)，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后步入了(le)热度很高、波动很大但(dàn)是区间回报不明(míng)显(xiǎn)的阶(jiē)段，表(biǎo)现出典(diǎn)型的板块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续低迷(mí)，4月新(xīn)发规模为(wèi)232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配(pèi)置型外资在4月(yuè)净流(liú)出24.4亿元，是(shì)继去年(nián)10月以来首次单(dān)月净流出(chū)，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍(réng)有较大(dà)差(chà)距(jù)。在缺(quē)乏持续增量机(jī)构资(zī)金(jīn)的情况下，A股(gǔ)存量博(bó)弈特(tè)征已演绎到极(jí)致，涨幅仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮(lún)重新旋(xuán)转需要(yào)时(shí)间和(hé)耐心，主题交易是过高的经济预期(qī)下修(xiū)过(guò)程中的阶段性产(chǎn)物(wù)，过度博弈降低(dī)了(le)市场定价的有(yǒu)效(xiào)性，但(dàn)也提(tí)高了业绩(jì)驱(qū)动策略的潜在(zài)回报，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一(yī)股也不想(xiǎng)要(yào)！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更加激进。据(jù)券商中(zhōng)国报道(dào)，有(yǒu)基金经理(lǐ)直言(yán)，中特估龙头在连(lián)续涨停后(hòu)已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表示许多(duō)中特(tè)估的龙头股(gǔ)在当前位置对他(tā)而言(yán)没有配置的吸(xī)引(yǐn)力，尽(jǐn)管从估值的角度而(ér)言许多市场参与者可以(yǐ)给出许多个继续(xù)买入中特估的理由(yóu)，但当一只中特估龙头股在(zài)两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待(dài)在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股票市场交易的直观(guān)判断(duàn)，这代表着资金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面(miàn)，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效认购申请(qǐng)份额总额(é)超过(guò)20亿份(fèn)发行上限，基金管理人将(jiāng)启动比(bǐ)例(lì)配售。正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首募规模上限均(jūn)为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今(jīn)年以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流(liú)入超过(guò)12亿元(yuán)，规模(mó)增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资(zī)金净流入也逼近(jìn)10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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