自4月下旬高点回调接近(jìn)13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日(rì)，最近一个月时间，场内资金在(zài)科创板投资上采(cǎi)取“越跌(diē)越买”的操作，主要跟踪科创板及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品合(hé)计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股(gǔ)票ETF资金净流入(rù)榜首。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也持续(xù)吸引场内资金的(de)目光。场(chǎng)内11只跟踪半导(dǎo)体及芯片指数(shù)的ETF合计资金净流入(rù)超过202亿(yì)元。3只半导体(tǐ)相关(guān)ETF更(gèng)左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全是“霸榜(bǎng)”最近一个月全市场行业ETF资金净(jìng)流入榜单前三名。

　　在(zài)业内人士看来，场(chǎng)内资(zī)金不断(duàn)借(jiè)道ETF基金加速布局(jú)科创板、半导体板块，体现出市场对(duì)上述板块(kuài)投(tóu)资价值的认可。经过前(qián)期调整，这两(liǎng)大(dà)板块(kuài)性价比也在逐渐(jiàn)提(tí)升。

　　科(kē)创(chuàng)板ETF最近(jìn)一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配(pèi)置的工具(jù)性产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势投(tóu)资的特征，最(zuì)近一个月，随着(zhe)科创板的回调(diào)，相关ETF也成为资金追逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近(jìn)一(yī)个月时间，主要跟踪(zōng)科创板及(jí)其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸(xī)金(jīn)”更是高(gāo)达169亿元，位居(jū)全市场ETF资金(jīn)净流入(rù)榜首，除此之外，易(yì)方达科创(chuàng)50ETF资(zī)金(jīn)净流入也(yě)超过30亿(yì)元(yuán)，嘉实科创芯片(piàn)ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净流入也(yě)均(jūn)在10亿元之上。

　　今年以来，场(chǎng)内资金(jīn)持(chí)续流入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿元出(chū)头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票(piào)ETF第二名，仅次(cì)于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算(suàn)机等科创板的核心权重行业持续(xù)获得资金青睐(lài)，一方(fāng)面源于一季度以ChatGPT为(wèi)代(dài)表的AI产业成(chéng)为市场关(guān)注(zhù)焦(jiāo)点(diǎn)，另一方面随(suí)着半导(dǎo)体下行周期(qī)拐点(diǎn)临(lín)近(jìn)，业绩边际改善的预(yù)期吸引(yǐn)资金切(qiè)换(huàn)赛道。

　　从科创板(bǎn)的核(hé)心板(bǎn)块业绩变(biàn)化来看(kàn)，电(diàn)子、计算机和通信板(bǎn)块(kuài)的(de)2023年盈利和收入预期增速保(bǎo)持(chí)在较高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，相比(bǐ)过(guò)去(qù)明显改(gǎi)善，与此同(tóng)时新(xīn)能源板块的增速依然稳(wěn)健，凸(tū)显出(chū)科创板整体较高的盈利质量(liàng)。

　　易方达(dá)基金进(jìn)一步(bù)分析指出(chū)，整(zhěng)体来看，科(kē)创50作(zuò)为成长(zhǎng)性宽基(jī)，今年一季度的利润增速相对较高(gāo)，配置吸(xī)引力显(xiǎn)现。从未来的一致预期净(jìng)利润增(zēng)速来看，科(kē)创50相比其他宽基指数仍有优(yōu)势，配置(zhì)性价比较高(gāo)，反映出较(jiào)好(hǎo)的基本面。

　　从估值水平来(lái)看，科创50仍处于历史(shǐ)较低水平，同时(shí)盈利估值匹配度依然较优。截(jié)至2023年4月27日，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金(jīn)经理姜英也看好今年以来(lái)科(kē)创板走势。“从板块整(zhěng)体估(gū)值(zhí)性价比以及对(duì)未来产业的反应程度(dù)，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好(hǎo)科(kē)创(chuàng)板的(de)表现，经过了三年的(de)估值回(huí)归，很(hěn)多(duō)公司的估值(zhí)与成长匹配，买入并持有可以享受行业和公司的(de)长(zhǎng)期成长。”华南一位基(jī)金(jīn)经理更是(shì)直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业ETF资金净(jìng)流入(rù)前三名

　　最近(jìn)一段时(shí)间，半导体行业风(fēng)声不断(duàn)。

　　5月23日，日本经济产(chǎn)业省公布外汇法法令修正(zhèng)案，将先进芯片制造设(shè)备等(děng)23个品类追(zhuī)加列(liè)入(rù)出(chū)口管理的管制对(duì)象，上述修正案在经过2个月(yuè)的公(gōng)告期后，并将(jiāng)于7月(yuè)开始(shǐ)实施(shī)。受益于国(guó)产替(tì)代加(jiā)速(sù)的(de)预期，半导体(tǐ)板(bǎn)块成(chéng)为5月24日A股市场少数(shù)逆势飘红的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市场上，随着(zhe)前(qián)段(duà左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全n)时间(jiān)半导体(tǐ)板(bǎn)块回调，资(zī)金也在加速抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据(jù)统计显示，场内11只跟踪(zōng)半(bàn)导体(tǐ)或是芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过202亿元。其中，国联安(ān)半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯(xīn)片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流(liú)入(rù)也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述(shù)3只半(bàn)导体相关(guān)ETF更是(shì)“霸榜”最近(jìn)一个月行业ETF资金净流入前(qián)三名。

　　展望未(wèi)来半导体行业走势(shì)，国泰基(jī)金认为，存(cún)储芯片自2022年(nián)四(sì)季度至2023年(nián)一季度价(jià)格(gé)持续下(xià)探之后，当前阶段或已(yǐ)接(jiē)近行(xíng)业底部。

　　存储芯(xīn)片行业周期相较于其他(tā)半导体产(chǎn)业链(liàn)环节(jié)，具备(bèi)较强的大宗商品(pǐn)属性，国际(jì)龙(lóng)头会在下(xià)游新(xīn)兴需(xū)求诞生时，提升自身产能。而(ér)当扩产落地时(shí)，行业进入供过于(yú)求(qiú)周(zhōu)期(qī)，各厂商则会(huì)通过(guò)降价(jià)进行库(kù)存去(qù)化。供给与需求的错配(pèi)使得存储(chǔ)行(xíng)业具有较强的(de)周期性。

　　国(guó)泰基金(jīn)称，回(huí)顾历史上存(cún)储芯(xīn)片的周期走势，结合2022年四季度行(xíng)业龙头营收数据，营收增(zēng)速(sù)为-44％。存储芯片当(dāng)前处于筑底阶段，下半年(nián)有望迎(yíng)来存储(chǔ)芯片(piàn)行业周期的(de)反弹(dàn)机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智(zhì)能新兴需求(qiú)爆发(fā)，对于算力以(yǐ)及存储的爆发性(xìng)需(xū)求由产(chǎn)业链下游传导到上游(yóu)，促进上游芯(xīn)片厂商提升(shēng)自身产量。叠加近两个季度(dù)量价(jià)持续下探(tàn)的(de)周期性(xìng)磨底，芯片板块有望在今(jīn)年(nián)下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基(jī)金提醒，投资者(zhě)需要警惕(tì)国际局(jú)势以及通胀带来的负面影(yǐng)响。

　　创金(jīn)合信芯片(piàn)产业(yè)基金经理刘扬则表(biǎo)示，硬科技的投资机会(huì)需要(yào)看(kàn)到真(zhēn)正的业绩触底、拐点出现(xiàn)，以(yǐ)及(jí)一些真正的创新落地。预计半导(dǎo)体和(hé)消费(fèi)电(diàn)子(zi)大(dà)概率在二季度及二(èr)季度以(yǐ)后(hòu)触底，当行(xíng)业周期(qī)触底，科技创(chuàng)新蓄(xù)能才(cái)能真正地释放出来，下半年硬科(kē)技的(de)投资机会更多。

　　鹏华(huá)国证半导体芯片ETF基金经(jīng)理罗英宇也倾向判断，半(bàn)导体产业(yè)链正处(chù)于供给侧收缩匹(pǐ)配需(xū)求端，进一步压缩产(chǎn)业链库存的时期，价(jià)格下行(xíng)压力逐步减轻(qīng)，行业有望(wàng)迎来库存加速出清(qīng)，营收和利(lì)润迎来拐(guǎi)点(diǎn)。

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