金融界4月26日消息 国内期(qī)货市场早盘收(shōu)盘(pán)，商品(pǐn)期货(huò)跌多涨少，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油、燃油跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生猪(zhū)、菜娜能组成什么词，娜字能组什么词语油、短纤、低(dī)硫(liú)燃料油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超(chā娜能组成什么词，娜字能组什么词语o)1％。涨幅方面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向(xiàng)下看胆量(liàng) 向上(shàng)无(wú)驱动 玻璃行情波动较大

　　短(duǎn)期(qī)SA属于(yú)估值合适(shì)做多(duō)但是驱动有限的阶(jiē)段。前期我们做空纯(chún)碱(jiǎn)的原因在于4月偏(piān)宽(kuān)松的预期下，存在累库和订单下滑导致的现货价格下(xià)降，近几周(zhōu)现货也(yě)基本兑(duì)现，期(qī)货(huò)重心下移(yí)。从09可能的(de)向上驱动(dòng)来看，检修、可流通现货(huò)、投产延迟(chí)这(zhè)三点(diǎn)可能会构成反(fǎn)弹的驱动。而目前(qián)来看，投产(chǎn)的(de)变(biàn)数预计不(bù)大；中游库存偏低(dī)，但是(shì)现(xiàn)货反馈并(bìng)不(bù)存在缺货迹(jì)象，基差表现同样偏弱；因(yīn)此09反弹的驱动依旧(jiù)是等(děng)待检修的兑现(xiàn)造(zào)成现货的趋(qū)紧反馈，短期确难见得(dé)。策略上，SA现货存在(zài)企稳的迹象(xiàng)，但是驱动依旧(jiù)是等(děng)待检修兑(duì)现，可选(xuǎn)择(zé)9-1正套的(de)方式入场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月(yuè)的需求来看，玻璃的表现环比(bǐ)和同(tóng)比上都(dōu)是相当出类拔萃，日均水平(píng)持平去年(nián)8月份(fèn)和2021年旺季的水平，而这一点和下游反馈和实际(jì)地产的(de)表现并不匹配。同时，我们观察(chá)到下游原片库存基本补(bǔ)至(zhì)2022年年初(chū)水(shuǐ)平；进入五月(yuè)，我们还是(shì)得考虑梅雨季的(de)因素，往(wǎng)年下游(yóu)存在压缩原片库存的可能性。但是从近期的现货反馈(kuì)来看，各家玻璃(lí)厂继续(xù)上调现货价格(gé)，产销维(wéi)持在较高水平(píng)，因此近(jìn)月确(què)实难以出(chū)现回撤，总体还(hái)是正套思路。

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