北交所开市(shì)至今一年半，公(gōng)募(mù)基金投资北交所步伐不断推进，除了(le)推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存(cún)量(liàng)产品(pǐn)也加大北交所布局力度，今(jīn)年更有(yǒu)新基金密集(jí)公(gōng)告(gào)可投北交所股票。

　　多家公募机构及(jí)人士表(biǎo)示，随着北证(zhèng)50指数推出(chū)，北(běi)交(jiāo)所活跃(yuè)度抬升，部分公司表现(xiàn)良好，叠加较低的(de)估值(zhí)水(shuǐ)平，公募(mù)基金等专(zhuān)业(yè)投(tóu)资者(zhě)积极挖掘(jué)北交所投资机遇，投向北交所(suǒ)的意愿(yuàn)也在(zài)增(zēng)加。从(cóng)长期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所股票(piào)处于投资相(xiāng)对早(zǎo)期阶段(duàn)，更具成长空(kōng)间，符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军和科技(jì)、制造等行业，长期投(tóu)资价值受到公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　新基金(jīn)公告(gào)可投北交所

　　专业(yè)机构挖(wā)掘北交所投资机会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今(jīn)年以来累计(jì)有申万菱信(x两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法ìn)沪深300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华(huá)心质混合、中庚(gēng)港股(gǔ)通价值(zhí)18个月等十多(duō)只次新基(jī)金公告可投资于北京证券交易所上市股票，并揭示(shì)了相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还(hái)有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布公(gōng)告称，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市股票是国内依(yī)法发行上市的(de)股票，属于基金法规定的(de)“上(shàng)市交易的股(gǔ)票”。在遵守基(jī)金合同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配(pèi)置比例(lì)、风险收益特征和相关风险控制指标等前提(tí)下，公司(sī)旗下基金(jīn)可参与北交所股票的投(tóu)资。旗下新增基金如果符合基(jī)金合(hé)同(tóng)的(de)有关规定，亦可投资(zī)北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法，中信(xìn)建投基金(jīn)相(xiāng)关(guān)投研人士表示(shì)，公(gōng)募新基金之(zhī)所以密集(jí)公告(gào)可投北(běi)交所，一方面(miàn)表明专业(yè)投资机(jī)构敏锐地(dì)发(fā)现了北交所相(xiāng)关(guān)股票潜在的投(tóu)资(zī)机会，开始加(jiā)大布(bù)局力度；另一方面，北交(jiāo)所上市公司是除沪(hù)深两市以外(wài)国内最优质公司的(de)代(dài)表，许多(duō)标的当(dāng)前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金(jīn)也(yě)认为(wèi)，一方面从持(chí)仓数量和(hé)持股总量的角度来(lái)看(kàn)，公募参与北交所意愿在持续增加。另一方面，相较于(yú)上证、深证，北(běi)交所上市公司数量(liàng)、总体规(guī)模(mó)较小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推(tuī)出北证50指数以来(lái)，被(bèi)动资金(jīn)的(de)加入使得整(zhěng)个板块的成(chéng)交变(biàn)得更(gèng)加活跃，同(tóng)时，部(bù)分公司的(de)良(liáng)好表现也使得越来越多投(tóu)资者关注到北交所，自(zì)然(rán)也引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募基金的配置意愿，主要(yào)取决于北(běi)交所市(shì)场的(de)赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新领域的景(jǐng)气(qì)度。而近期北(běi)交所市场出现积极信号：2022年年报中，多(duō)只公募基(jī)金产品出现在北交所公司前十大股东名(míng)单中；北(běi)交所较大规(guī)模公司去年(nián)业绩涨势良好，今年一季度(dù)盈利表现继续向好；次新基金在北交所的持股集中(zhōng)度高。“预计随着两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法后续市场流动性(xìng)的改善和创(chuàng)新型中小(xiǎo)企(qǐ)业的高速成长，北(běi)交所投资有望实现戴(dài)维(wéi)斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流(liú)动性等制(zhì)约，初(chū)步(bù)“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投(tóu)资比例、策略上也存在(zài)差异，但未来会加大对(duì)北(běi)交所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫(xīn)元基金表(biǎo)示，结(jié)合北交(jiāo)所(suǒ)的(de)战略定位和上(shàng)市公司“小(xiǎo)而美”的(de)特征，预计次新基金投资将深入(rù)细分(fēn)产业链的研(yán)究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒(lěi)高、业绩(jì)确定性(xìng)强的(de)个股机(jī)会。同时(shí)，也可根据(jù)主(zhǔ)板上一些成长赛(sài)道(dào)的公司估值(zhí)水平，在北(běi)交所中(zhōng)进行映射，选择估值(zhí)水平显著偏低的(de)公司进行投资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡(héng)和(hé)风(fēng)险(xiǎn)分(fēn)散，降低中小企业经营波动大的风险(xiǎn)。此外(wài)，北交(jiāo)所相关(guān)基金也会积极参(cān)与转(zhuǎn)板(bǎn)、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信建投基金上(shàng)述投研人士也称(chēng)，我们(men)高度重视北(běi)交所(suǒ)投资机(jī)会，目(mù)前有一只北交所(suǒ)主(zhǔ)题基(jī)金(jīn)，未来一方面(miàn)会根(gēn)据市场情况，择机发行更多以北交所(suǒ)股票为主要(yào)投(tóu)资(zī)范围的(de)基金(jīn)产品，另一方(fāng)面(miàn)，不(bù)排(pái)除将存量基金产品的投资范围扩大至北交所股(gǔ)票，同时会增加(jiā)研究团队拓(tuò)展对北交所(suǒ)股票(piào)的研究深度和(hé)广度(dù)。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量(liàng)达历史最高(gāo)

　　从(cóng)公募持仓北交所股(gǔ)票总市值情况看，截(jié)至2022年(nián)底，全市(shì)场公募基金持有北交所个股数量82只，达到历(lì)史(shǐ)最高水(shuǐ)平；持(chí)股总量(liàng)2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年(nián)下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来(lái)，公募投资北交(jiāo)所总(zǒng)市值总体呈现震荡(dàng)攀(pān)升的态势。

　　“北交所开(kāi)板(bǎn)初期上市公司中，与新能源行业(yè)相关的(de)个股(gǔ)市值占比较高，而(ér)去年下(xià)半年新能(néng)源(yuán)行(xíng)业整体回调幅度较大(dà)，带动投资北(běi)交所(suǒ)市(shì)值有所回(huí)落(luò)。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责人称(chēng)。

　　而从今(jīn)年年(nián)初看(kàn)，北证50指(zhǐ)数(shù)一度出现(xiàn)快(kuài)速上涨(zhǎng)势头，2月份(fèn)以(yǐ)来震荡下行，目(mù)前年内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期(qī)投资(zī)的角度看(kàn)，北交所(suǒ)的投资价(jià)值仍然受到公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的特征类似(shì)于一级半的市场，即(jí)投资阶段相比(bǐ)一级市场（股权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多数公司(sī)而言(yán)又(yòu)相对早期(qī)，可投资标的规模也相对更小；但从长期投(tóu)资(zī)的角度来说(shuō)，这也(yě)意味着更大的成长空间(jiān)和收益率预期(qī)，故(gù)我们认为北交所具(jù)备(bèi)良好的长期(qī)投资(zī)价值(zhí)。

　　具(jù)体落实在投资(zī)层面，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城基金表示，我们(men)对于具体行(xíng)业(yè)没有明确的偏好，但(dàn)是(shì)整体还是(shì)比较看好细分行业的、符(fú)合“专(zhuān)精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军(jūn)：这些(xiē)公司虽然(rán)普遍规模(mó)较小、受到的(de)关(guān)注度(dù)可能不高，但在其(qí)所属行业(yè)中拥有(yǒu)较强(qiáng)的竞争(zhēng)力(lì)，在研发投入的(de)强度上、成长(zhǎng)性指标上，也不(bù)弱于创业板(bǎn)、科(kē)创板的上(shàng)市公司(sī)，而且由于市值(zhí)较小，可能(néng)反(fǎn)而(ér)拥(yōng)有更大(dà)的成长空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元基(jī)金也(yě)表示(shì)，从中长(zhǎng)期视角看(kàn)，随着北交(jiāo)所交(jiāo)易制度(dù)的不断(duàn)完善、已上市企业的投资价(jià)值不断明(míng)确，以(yǐ)及场内流(liú)动(dòng)性不断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活(huó)跃的资(zī)金流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当(dāng)前配(pèi)置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔(péi)率都非常具备吸引力。

　　结合当前的(de)北交所整体估值水平，叠加2023年下半(bàn)年打开的降息(xī)窗口(kǒu)，鑫元基金(jīn)将重(zhòng)点关注(zhù)成长赛道，尤其是具有专精特(tè)新特(tè)性的成长股。在行业的稀(xī)缺性方面，投资(zī)者可重点(diǎn)关注具有高成长(zhǎng)性(xìng)、国产化逻辑强(qiáng)的优(yōu)质产业链(liàn)。更多的阿尔法(fǎ)收益可能聚焦在(zài)科(kē)技和(hé)制造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多(duō)左侧(cè)投资机会。

　　中信(xìn)建投基金相关投研人士(shì)也称(chēng)，北交所有(yǒu)一大批优秀的创新型(xíng)中小企业(yè)，借(jiè)国家政策支持(chí)的(de)东风(fēng)和企业(yè)自身的努力，我们相信会有相当体量的企业(yè)成长(zhǎng)成为(wèi)大(dà)型企业(yè)，这个成长的过程会给(gěi)投资者带来丰厚(hòu)回报，因此我们认为北交(jiāo)所具(jù)备长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价(jià)值。“具(jù)体细分而言，我们更加(jiā)看好电力设(shè)备、机械设备、医药(yào)生(shēng)物等三个领域。”

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