OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技，引发了公募REITs扩募(mù)风(fēng)波，如(rú)今，二级(jí)市场(chǎng)的(de)影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)REIT开盘(pán)继续延(yán)续(xù)此前(qián)几日(rì)的(de)下跌走势，午后跌(diē)幅一(yī)度(dù)扩(kuò)大，尾盘(pán)有所拉升，全(quán)天收跌(diē)6.22％，最近3个交易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前(qián)，华安张江光大园REIT曾发(fā)布(bù)公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟(nǐ)新购(gòu)入基础设施资产张润大(dà)厦的重要承租方之一，目前未收到哲库科技及(jí)OPPO方面(miàn)关于(yú)停止执(zhí)一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？行已签租赁协议的通知。同时，在公告中，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原(yuán)始(shǐ)权益人将(jiāng)继续密切(qiè)关(guān)注(zhù)哲库科技后续情况(kuàng)，积极做好相(xiāng)关应对(duì)。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入(rù)项目的原始权益人相(xiāng)关负责人也(yě)表示，近期已同步启动了应急预案，排摸储(chǔ)备租户，积(jī)极应(yīng)对哲(zhé)库提前退租的可能事项(xiàng)。由于张润大(dà)厦是全(quán)国首批REITs申报(bào)扩(kuò)募(mù)项目(mù)，公司领(lǐng)导高度重(zhòng)视(shì)，浦(pǔ)东新区国资委(wěi)也高度关注。

　　多位业(yè)内人士表示，华安张(zhāng)江光大园REIT近(jìn)期市(shì)场波(bō)动较大(dà)，但其实不动(dòng)产公募REITs项目短期出租率(lǜ)下跌并不会(huì)从根本上(shàng)影(yǐng)响(xiǎng)其内外价值，投资者(zhě)应理性看待。

　　张江光大(dà)园REIT

一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？　　二级市场价格继续(xù)波动

　　本(běn)周(zhōu)，OPPO关(guān)停(tíng)旗下芯(xīn)片子公司(sī)哲库(kù)科技的事件继续(xù)扰动(dòng)公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光(guāng)大园REIT以3.726元的价格小幅(fú)低开，此后二级市场(chǎng)价格开始震荡走低(dī)，午盘收(shōu)跌(diē)6.17％。午(wǔ)后(hòu)，华安张江光大园REIT跌幅一度扩大(dà)到8.30％，随(suí)后价(jià)格有所回升，最(zuì)终报(bào)收3.512元(yuán)，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近(jìn)期不(bù)利消息(xī)影响(xiǎng)，华安张江光大园REIT最近几个交易日二级(jí)市场价(jià)格表现欠佳(jiā)，5月(yuè)11日以来，3个交易日跌幅达(dá)到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年6月(yuè)21日上市以来，华安张江光(guāng)大园REIT累(lèi)计(jì)涨幅超过24％，在(zài)全市场公募(mù)REITs中位居(jū)前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现上看，目前上市的(de)8只(zhǐ)产业园(yuán)区(qū)基础设施REITs中，仅博时招(zhāo)商(shāng)蛇(shé)口产业园(yuán)REIT微幅上涨，其余7只均有(yǒu)不同程度下跌，8只(zhǐ)产业园(yuán)区基础设(shè)施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年(nián)以来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一(yī)季报中已经披露张江光大园项目出租率有所下降(jiàng)，如今拟扩募的(de)项目又遭遇突发事件，因此导(dǎo)致二级市场价格(gé)出现波动。”一位业内人士分析称。

　　不过，在上(shàng)述人士(shì)看来(lái)，尽(jǐn)管(guǎn)出(chū)于风险规避的原因，最(zuì)近(jìn)几个交易日场内资金有所流出，但是，不动产公(gōng)募REITs项目(mù)短(duǎn)期出租率下跌并(bìng)不会从根本(běn)上影响其内外价值。

　　他也同时表示(shì)，目前随着二级市场价格下(xià)跌(diē)，风险也(yě)得(dé)到(dào)一定(dìng)释放，但是价格涨跌会(huì)受到基本面、情绪面等(děng)多重因素影响，不好判(pàn)断价格是不是已(yǐ)经完全触底(dǐ)。

　　此外(wài)，还有(yǒu)一位业内(nèi)人士表示，今(jīn)年(nián)整体REITs市场表现(xiàn)低(dī)迷，不少产(chǎn)品年(nián)内二级市(shì)场跌幅较大，其实(shí)有些隐含收(shōu)益率高的(de)产品具备一定的投资价(jià)值，很适合稳健类投资者。此外(wài)，伴随着经(jīng)济复苏的步(bù)伐，产业(yè)园区、物流(liú)类等REITs产品具备(bèi)一定的投资价(jià)值。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基金(jīn)执(zhí)行董事(shì)高如星对此表示(shì)，若张江(jiāng)园区最(zuì)终能(néng)顺利(lì)解决(jué)招商(shāng)，平稳过度(dù)对经营现金(jīn)流(liú)没有造(zào)成(chéng)大的(de)影响，“事件性利空下调至得这么急、这(zhè)么深，加上前期(qī)本(běn)身园区类资产就回调(diào)不少了(le)，这(zhè)就是(shì)黄金(jīn)坑(kēng)。”不过(guò)，他也强(qiáng)调，最终还(hái)是落到租金收入受不受影响，影响多(duō)大，估计园区会最终(zhōng)解(jiě)决。

　　张江REIT紧(jǐn)急回(huí)应

　　扩募(mù)路上再迎接(jiē)考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子公司(sī)哲库科技。随后5月12日(rì)晚，华安张江光大园REIT发(fā)布公告，紧急回应称(chēng)，哲库(kù)科技是其扩募拟(nǐ)新(xīn)购(gòu)入基(jī)础(chǔ)设施资产(chǎn)张润大厦的重要承租方之一，目(mù)前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关于停(tíng)止执行(xíng)已签租赁协议的通知。同(tóng)时，在公(gōng)告中，华安(ān)张江(jiāng)光大园(yuán)REIT进一(yī)步表示(shì)，原始(shǐ)权(quán)益(yì)人将(jiāng)继续密(mì)切关注哲库(kù)科技后续情(qíng)况，积(jī)极做好相关(guān)应对。

　　此前(qián)，张江(jiāng)REIT因其(qí)一季报(bào)中披(pī)露的张江光大园项目出租率下降(jiàng)事项，一度二级市场(chǎng)价(jià)格出现回落。在随后(hòu)召(zhào)开的业绩(jì)说明会中管理人(rén)就相关(guān)事项进(jìn)行了解释说明，市(shì)场信心得(dé)到(dào)了一(yī)定提(tí)振，二级(jí)市场价格表现(xiàn)也趋于平稳。据(jù)了解，张(zhāng)江 REIT在5月11日召开的线上和线下的扩募说明会上，运营团队(duì)表示了对张江光大园项(xiàn一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？g)目(mù)的信心，预计签署意向书和合同谈判中的储备(bèi)租户正常转化后，项目出租率将得到(dào)回升。没想(xiǎng)到仅(jǐn)过了不到(dào)三周的时间，张江REIT的(de)扩募(mù)之路又迎(yíng)来了新的考验。

　　因张(zhāng)江REIT的上述公告引起了市场各方的广泛(fàn)关(guān)注，张江REIT拟扩募(mù)购入项目的原(yuán)始权益(yì)人相关负责人坦言，事(shì)发突然确实始料(liào)未(wèi)及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第一时间即奔赴现(xiàn)场进行了沟通和核实(shí)工作，并同步启动了应急预案，排摸(mō)储备租户，积极应对哲库提前退租的可(kě)能事项。由(yóu)于张润大厦(shà)是全国首批REITs申报扩(kuò)募项目，公司领导(dǎo)高度重视(shì)，据悉(xī)新区国资委也(yě)高度关注(zhù)。

　　当谈及储(chǔ)备租户情况，相关负责(zé)人(rén)介绍说，目前(qián)储备租户还是比较丰富的，覆盖(gài)了芯片测试、人工智能、航(háng)天产业、信(xìn)息技术等产业客户，租赁意向面积超(chāo)过了2万方。从意向储备(bèi)转化为实际租户需要一些时(shí)间。

　　“我们正在着手(shǒu)通(tōng)过签署租赁(lìn)意(yì)向书来(lái)尽快锁(suǒ)定(dìng)一些重(zhòng)要租户。虽然收(shōu)了(le)三个月履约(yuē)保证(zhèng)金(jīn)给了我们一(yī)些空间，但本着(zhe)对首批(pī)扩募、对市场负责的态度，我(wǒ)们(men)肯定(dìng)要全(quán)力与时间赛跑，把(bǎ)这些面(miàn)积在短(duǎn)期(qī)内完成去化(huà)。”相关(guān)负责(zé)人说道(dào)。

　　张江(jiāng)REIT已持(chí)有的同区域的张江(jiāng)光大(dà)园项目一季(jì)度(dù)末也有将(jiāng)近(jìn)30％的空置率，原始权益(yì)人有那么多储备(bèi)租户，之前的空置率(lǜ)为何未能(néng)得(dé)到解决(jué)。

　　对此相(xiāng)关负责人(rén)解释，张江光大园一(yī)直以来都坚持以市场(chǎng)化运营为导向，历史(shǐ)运营表现稳定，租户的调租和换租都属于正常情况，而这次项目的大租户(hù)退租正好发生在(zài)市场活跃度的短期低点，目前市场情况已有所好转。在看到出租率下(xià)滑(huá)情况没有得到及时修复后，张江这边(biān)也作了一定的资源调配和倾斜(xié)，引入了(le)一些储(chǔ)备租户。

　　另外，张润大厦和张(zhāng)江光(guāng)大园项目(mù)在给(gěi)租户(hù)的(de)分隔空(kōng)间、交(jiāo)付标准、租金水平等方面也有一些差异化，张润(rùn)大厦(shà)多是两千多(duō)平的大(dà)平层，楼(lóu)的(de)成(chéng)新度高一些，单价(jià)也贵一些，张江光大园单层以(yǐ)一千平的面积(jī)为主，还有一些(xiē)独栋形(xíng)态的物业。租户自身也(yě)会有(yǒu)诉求，也(yě)会(huì)根据自身需求和预(yù)算挑选(xuǎn)区(qū)域内(nèi)的不同物(wù)业。

　　“如果(guǒ)扩募(mù)完(wán)成以(yǐ)后，新老资产的管理人(rén)都(dōu)变成(chéng)了一(yī)家，后续我们(men)在(zài)资源共(gòng)享和(hé)联(lián)合(hé)营销方(fāng)面能更加(jiā)充分发挥(huī)协(xié)同效应，相(xiāng)信可以做得更好。”上述负责人补充说道。

　　最(zuì)后谈及对于(yú)张江REIT的定位(wèi)和展望(wàng)，相(xiāng)关负责(zé)人表(biǎo)示，张江集团和张江高科目前在管资产约(yuē)五百(bǎi)万方，还有一些其(qí)他在(zài)开发的储备项目，这些都将成为(wèi)张江REIT实(shí)现打造张江园区产(chǎn)业空(kōng)间资产上市平(píng)台(tái)目(mù)标(biāo)的坚实(shí)后盾和储备资源。“我们非常重(zhòng)视张江REIT这个资本(běn)平台和它(tā)未来的发展。”相关负责(zé)人表示(shì)，“这次(cì)扩募(mù)是(shì)我们实现基金扩容的第一步，也是至关(guān)重(zhòng)要的一(yī)步，眼下(xià)我们可能面临了(le)一(yī)些突(tū)发(fā)情况(kuàng)需要解决，但是这和我(wǒ)们在张江科学城(chéng)这三(sān)十年建设发展过(guò)程中所经历的相比，只能(néng)算是(shì)一个(gè)非常小的插曲。我们有信心(xīn)排除(chú)万难，尽一切可能化解当前突(tū)发事件(jiàn)的(de)所有(yǒu)负(fù)面影响，维持预期和市场的信心。”

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