芦哲 首(shǒu)席(xí)宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核(hé)心(xīn)观(guān)点:我们将(jiāng)影响青年(nián)失业率(lǜ)的(de)因素拆解为三方面：①青(qīng)年失业(yè)人口，②青年总(zǒng)人口，③劳(láo)动参与率，失业率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与率）。通(tōng)过三因素框架，我们(men)发现16-24岁失业人口的增加不能完全解释青(qīng)年失业(yè)率的上升，更(gèng)重要却被忽视的因素是青(qīng)年人口和(hé)劳动(dòng)参与率下降，带来(lái)16-24岁劳动力减少，从分(fēn没带罩子让捏了一节课感受)母端大幅推高青年(nián)失业率。假如(rú)今年(nián)3月分母端的青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增约132万青年失业人口只能(néng)将失业率拉(lā)升至16.2％，但(dàn)实际(jì)青年(nián)失业(yè)率(lǜ)却(què)高(gāo)达19.6％。我们认为，失业人口会随着经(jīng)济复苏而减少，但青年(nián)劳动力的下降可(kě)能成为就(jiù)业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来源，抬高(gāo)青年(nián)失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据此可将青年失业率拆解(jiě)为青年失业人(rén)口、总(zǒng)人口、劳动参与(yǔ)率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来(lái)自失业增加，不要忽略分母，劳(láo)动(dòng)力的(de)下(xià)降，也是抬高失(shī)业率的重要原因。2010-2020年，青年失(shī)业(yè)人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来(lái)看(kàn)，当(dāng)前城镇青年就业人(rén)数约为2587万人(rén)，失(shī)业人数632万人(rén)，比去年4月增(zēng)加约70万(wàn)，较七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方(fāng)面(miàn)，近(jìn)7成青年失业者(zhě)是(shì)主动(dòng)辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上(shàng)群(qún)体。

　　·（3）按照受(shòu)教育(yù)程(chéng)度来看，三分之二的(de)青年(nián)失业人员接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就(jiù)业的(de)结构变化(huà)较大，呈现(xiàn)出从制造到(dào)服(fú)务、知识密集程度由低到高两个特点。2010年农业和工业吸(xī)纳了(le)50.3％的青年就(jiù)业(yè)人口，2020年(nián)大幅降至(zhì)25.4％，流(liú)出(chū)的青年就业主要转向服务(wù)业。以受(shòu)教育(yù)年(nián)限作为(wèi)维度，青年就业从知识密集(jí)程度较低(dī)的行业流向(xiàng)较高行(xíng)业(yè)，但是知识密集(jí)型行业(yè)的青年(nián)失业情(qíng)况(kuàng)比(bǐ)整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务(wù)业复苏(sū)分化或是一(yī)季(jì)度青年失(shī)业人口仍增加的原因。经济(jì)复苏的主力是知识(shí)密集(jí)程度较(jiào)低的(de)餐(cān)饮、零售等服(fú)务业(yè)，而知(zhī)识密(mì)集程度(dù)较高的生产性(xìng)服务业复苏较慢，服(fú)务业(yè)就业复苏结构的分化，带来青年就业(yè)和25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分母端的(de)青年(nián)劳动力：（1）青(qīng)年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。另外，我(wǒ)国农村向城镇的人口(kǒu)转移(yí)也在减速，新(xīn)增城镇人口从(cóng)十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至(zhì)2022年(nián)650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现超(chāo)预期下降(jiàng)。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以(yǐ)来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年青年劳动参(cān)与(yǔ)率的下降(jiàng)主要(yào)有三(sān)方面原因：一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)；二是部分(fēn)群(qún)体因就(jiù)业形势(shì)恶化而(ér)退出劳动市场；三是(shì)就业观念的变化导致初次进入(rù)劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增加不能完全解释青年失业率的上(shàng)升。假如(rú)当前(qián)青年劳动(dòng)力(lì)与2020年相同，在(zài)失业(yè)人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加(jiā)只能解释当前青年失业率(lǜ)的一(yī)部分，另一(yī)部分则来自分(fēn)母端，城镇青年(nián)劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变(biàn)动可能出现以下(xià)三(sān)种情况：①青年(nián)失业人口增加，同时劳动力(lì)减少，青年失业率(lǜ)上升；②青年失(shī)业人(rén)口与劳动(dòng)力均在(zài)减(jiǎn)少，但(dàn)失业人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青年(nián)失业率上升；③青年失业人(rén)口(kǒu)与劳动(dòng)力(lì)均在减少，失业人(rén)口(kǒu)降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失业(yè)率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着(zhe)疫情后经济复苏而(ér)减少，但青年劳动(dòng)力的(de)下降可能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源，抬高青年失业率的长期(qī)中枢。未来失业(yè)率的分(fēn)母端越来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务(wù)业分化(huà)未收(shōu)窄；青年劳动参(cān)与率出现明显下降(jiàng)；外(wài)需、房地产等不及(jí)预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的三因素框架(jià)

　　2.分(fēn)子端：新增青年失(shī)业人(rén)员缘(yuán)于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞(cí)职居多；三(sān)分之(zhī)二接受过大学教(jiào)育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加的原(yuán)因

　　3.分母端(duān)：人(rén)口和劳动参与率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年人(rén)口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预期下(xià)降

　　4. 结(jié)论：未(wèi)来失业率的分母端可能(néng)会(huì)越来(lái)越(yuè)重要

　　5. 附(fù)录：概念和数据说明(míng)

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最高值。在疫情影(yǐng)响退(tuì)散、经济逐步(bù)复苏(sū)的情况下，城镇调查失(shī)业率较(jiào)去年同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年(nián)失业率(lǜ)却较去年4月逆势攀升(shēng)2.2个点。本(běn)篇报告将重(zhòng)点(diǎn)研究疫情(qíng)后(hòu)留下的“疤痕效应”如(rú)何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三(sān)因(yīn)素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见(jiàn)，影响青年失业率的主要是三个因(yīn)素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参(cān)与率，其中②③决定着青年劳(láo)动(dòng)力(lì)的变(biàn)化。这三(sān)个因素均为城镇口径。

　　三个因素的(de)变(biàn)化都不(bù)能(néng)忽视(shì)。当我们(men)讨(tǎo)论失业(yè)率时，经常认为失业率上升一定(dìng)是失业增加的结(jié)果，这(zhè)个(gè)判断对(duì)于全年龄(líng)段失业(yè)率(lǜ)来(lái)说并没有问题，因为我国的劳动(dòng)力总量（也(yě)称(chēng)经济(jì)活动人口）在2015年(nián)之前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)则不能忽视分母(mǔ)的(de)变动(dòng)，因(yīn)为青年劳(láo)动力波(bō)动(dòng)幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但(dàn)青年失业率却从(cóng)六(liù)普(pǔ)的9％提高(gāo)到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业(yè)率的分(fēn)母在下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力人口在此(cǐ)期间从5481万人大幅减至(zhì)3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力(lì)数量基本稳定在7.8亿，整体失(shī)业(yè)率的分母基本(běn)不(bù)变。因(yīn)此，2010-2020年间，决(jué)定整体失业率变动的(de)是失业人口数(shù)量（分子），但决定青年(nián)失(shī)业率变动的却是青年(nián)劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人(rén)员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三(sān)分之二接受过大学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月(yuè)增加(jiā)约70万，较七普增加约132万。国家统计局(jú)在(zài)3月就业数据解(jiě)读时，披露了当(dāng)前青年就业和失业(yè)人数的基本情况(kuàng)：“初步测算(suàn)3月份城镇青年(nián)9637万人，没有参(cān)与劳动力市场的(de)青年6418万人，主(zhǔ)体为(wèi)在(zài)校(xiào)学生；参(cān)与劳动(dòng)力市场的青年3219万人(rén)，其(qí)中(zhōng)就业人数2587万人、失(shī)业人(rén)数632万人。”[1]假设青年劳动(dòng)力人数与(yǔ)去年基本持平，今年4月青年失业率比(bǐ)去年(nián)同期高2.2个点，青年失业人员(yuán)比去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从增量看，今年前四个月青年失业形势好于(yú)去年同(tóng)期。假设2022年(nián)以来青年劳动力总(zǒng)量维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带(dài)来32万(wàn)左(zuǒ)右的新增失业人口(kǒu)。尽管今年4月(yuè)青年(nián)失(shī)业率比去年同期(qī)高2.2个点，但从新增青年失(shī)业(yè)人口来(lái)看，今(jīn)年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年(nián)前(qián)四(sì)个月青年(nián)失业(yè)形势要好于(yú)去(qù)年，这(zhè)与当前经(jīng)济逐渐恢复(fù)也有关系(xì)。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季毕业(yè)影(yǐng)响，我国青年失业率一般在(zài)上半年逐渐(jiàn)提(tí)高，7月(yuè)达(dá)到峰值，8月开始逐步回落，预(yù)计5-7月青年失(shī)业率或将继(jì)续(xù)小幅攀升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成(chéng)青年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认(rèn)为，青年(nián)群体由于(yú)工作经(jīng)验和(hé)技能(néng)相对(duì)不熟练，往往(wǎng)在企业裁员时首(shǒu)当其(qí)冲。但根(gēn)据月度劳动(dòng)力调(diào)查(chá)数据，青年失业主要原(yuán)因(yīn)是主动辞(cí)职，被裁员的比例明显低于(yú)35岁以上(shàng)群体。根据《2021年中国(guó)劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》，有工(gōng)作意愿但从未工作(zuò)过的失(shī)业群体在16-24岁失(shī)业人口中占比(bǐ)59％，其他年龄群(qún)体(tǐ)中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失(shī)业人群后，剩下的青年失业人(rén)口中，第(dì)一大失业原因是主动辞职(zhí)，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员(yuán)比例从高到低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度(dù)来看，三分之二的青年失业人员(yuán)接受过大(dà)学教育(yù)。各年龄段失业人(rén)群中，年龄越低，平均(jūn)受教(jiào)育程度(dù)越高。16-24岁失(shī)业人员(yuán)中66.2％是接受(shòu)过(guò)大学教育(yù)的，这一比例(lì)在其他三(sān)个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致(zhì)类似(shì)，青年人(rén)由于年龄限制(zhì)，接受大学教育(yù)比例略(lüè)低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以(yǐ)下(xià)就业人员(yuán)的受教育程度大(dà)幅高于35岁以上。按照接受(shòu)过大(dà)学教育的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制(zhì)造到服务(wù)，知(zhī)识密(mì)度从低到高

　　青年失业(yè)人口的行业与青(qīng)年就业(yè)分布(bù)基本(běn)一致。青年失业人(rén)口呈现出行业聚集的(de)特(tè)点，主要(yào)集中在(zài)5个大类行业，2020年占比分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和其他服(fú)务业（6.7％），这(zhè)5个行业占(zhàn)全部(bù)青年失业人(rén)口的(de)65％左右(yòu)。同时，这5个(gè)行业也是青(qīng)年就业集中的行(xíng)业，吸纳了(le)60.7％的青年就业(yè)。从(cóng)行业来看，青年失(shī)业人(rén)口的行(xíng)业分布是由(yóu)就业(yè)分布决定的(de)，吸纳就业占比较大的行业(yè)，往(wǎng)往也贡献了较(jiào)大规模的失业。因此，在挖掘青年失业人(rén)口(kǒu)来自(zì)何处之前，需要研究(jiū)青年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大，呈现出(chū)从制造(zào)到服务、知识密(mì)集(jí)程度由低(dī)到高(gāo)两(liǎng)个特点(diǎn)。

　　青(qīng)年就业从工农业大量流入服(fú)务业。农(nóng)林牧渔(yú)、采矿业、制造(zào)业和电热燃水的生产供应(yīng)业，这四个行业是国民经(jīng)济(jì)分类的(de)农(nóng)业和(hé)工业。2010年这四个行业吸纳了(le)50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业吸纳青(qīng)年(nián)就(jiù)业(yè)比例(lì)增加超2个点，其(qí)中(zhōng)，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务(wù)服(fú)务为(wèi)3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫(wèi)生和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地产等其他6个服务行业吸纳青年就业(yè)的比例均增超(chāo)1个百(bǎi)分点。

　　以受(shòu)教育(yù)年限(xiàn)作(zuò)为维(wéi)度，青年就业(yè)从知识密集(jí)程度较低(dī)的行业流(liú)向较高行业。我们以《2021年劳动统计(jì)年(nián)鉴》中各行业就业人员的受教(jiào)育(yù)年限，来(lái)计算(suàn)各行业(yè)的知识密集程度。有5个行(xíng)业的平(píng)均受教育年限在14年以上(shàng)，依次是(shì)：科学研究与(yǔ)技(jì)术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个(gè)行业(yè)是过去(qù)十(shí)年青年(nián)就业流入的(de)主要(yào)行业，吸纳(nà)青年(nián)就业比(bǐ)例的增(zēng)幅均居前列。如图10，各行(xíng)业所吸纳的青年就(jiù)业比例(lì)变(biàn)动与行(xíng)业平均受教育年限基(jī)本(běn)一致，即青年就业从知识密集(jí)程度较低的行业流向较(jiào)高行业。

　　但(dàn)是知识密集型(xíng)行业的青年(nián)失(shī)业情(qíng)况比整(zhěng)体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中各行业的(de)青(qīng)年失业比例（该行(xíng)业的(de)青年失业人(rén)数/青年失业总(zǒng)人数），除(chú)以各行业的青年就业比例（该行业的青(qīng)年(nián)就业人(rén)数/青(qīng)年(nián)就业总人数），来作为(wèi)各行业失业率的近(jìn)似替(tì)代指(zhǐ)标。以这个指标来看(kàn)，知识(shí)密集型行业(yè)的青(qīng)年失(shī)业率大多高于全年(nián)龄段失业率，如信息(xī)技术、教育、科研服务、公共管(guǎn)理等行业，体(tǐ)现(xiàn)在(zài)图11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化(huà)或是一季度青年(nián)失业人口仍增(zēng)加的原因

　　一季度(dù)服务业复苏出(chū)现分化。今年一季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值(zhí)有2.2个点(diǎn)的增速缺(quē)口。分(fēn)行业来看，批(pī)发零售业缺口为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于(yú)疫(yì)情前三年均值，这三(sān)个行业一季度(dù)复苏情况较好；知识密集程度更高的房(fáng)地产业、租赁和(hé)商务(wù)服务业、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度(dù)复(fù)苏相对较慢。

　　因此从失(shī)业率(lǜ)的分子端来看，当前(qián)青年失业人员(yuán)增长的症(zhèng)结在于服(fú)务业就业(yè)复苏的结构不均衡。一方(fāng)面，随着受教育水平的(de)整(zhěng)体提高，青年就业(yè)大量流向(xiàng)知识密集型服务业，如教育、信息技术等行业(yè)。另一方(fāng)面，年初疫情影响减(jiǎn)弱后，经济复苏的主力是知识密集程度较低(dī)的生活性服务业，而知识(shí)密集程度较高的生产性服务业复苏较慢。所(suǒ)以服务业就业复苏结构分(fēn)化，带来的(de)青年失业(yè)人口和(hé)25-59岁失(shī)业人(rén)口的分(fēn)化。房地产(chǎn)、互联网、教育(yù)[1]等行业的一季度(dù)就业尚未出现(xiàn)明显改善，应届生就业(yè)压力(lì)大；而住(zhù)宿餐饮等行业就业已经出现回暖，但对于(yú)三分(fēn)之(zhī)二接受过大学教育(yù)的青年失业人口而言(yán)，这些行业(yè)的就业吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与(yǔ)率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　青年失业率的(de)分(fēn)母端是城镇青年劳动(dòng)力，主要由青年人口和劳动参与率决定。2022年(nián)我国开始步入人口负增长时代，城镇青年劳动力可能将步(bù)入长(zhǎng)期下降通道，这将从分母端推升青年失业率，或成为疫情后就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源。

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　城镇(zhèn)青年劳(láo)动力(lì)首(shǒu)先取决于城(chéng)镇青年(nián)人口数(shù)量，而(ér)后者(zhě)来自于(yú)两(liǎng)部分，一是16-24年前(qián)的出生(shēng)人口，二是(shì)乡村到城镇的迁(qiān)移人口，这两(liǎng)部分增量未来(lái)都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对应的(de)出(chū)生人口(kǒu)减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人(rén)口，而前者正好是建(jiàn)国(guó)以来的一轮“小(xiǎo)婴儿潮(cháo)”时期，年均出生人口超2000万，其(qí)中1987年出生人(rén)口最高超过2500万(wàn)，到90年代(dài)开始明显步入下(xià)降通道。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口(kǒu)分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人(rén)口，这两个(gè)时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减(jiǎn)少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国(guó)农村向城镇(zhèn)的人(rén)口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减(jiǎn)速(sù)。新增(zēng)城(chéng)镇(zhèn)人口从(cóng)2016年(nián)开(kāi)始逐年减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人。预(yù)计(jì)今年随着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数量(liàng)会较(jiào)去(qù)年有明显增长，但可能仍(réng)然较难回到十三五期间超(chāo)2000万的规模。当前(qián)我国城(chéng)镇化(huà)率已经达到65％以上，继续高速(sù)增长(zhǎng)空间有限，从乡村到城镇的迁移(yí)人口数量整(zhěng)体将(jiāng)呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与(yǔ)率：超预(yù)期下降

　　青年劳动参(cān)与率有两个特点(diǎn)，一是低于其他年(nián)龄段群体，大部分青年(nián)在校，并未进入劳动(dòng)市场(chǎng)。二是近年(nián)来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现超(chāo)预期下降。根(gēn)据今(jīn)年3月(yuè)统计局披露的青年就业和(hé)失(shī)业人数，当前16-24岁青(qīng)年的劳动参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人(rén)口中，有3219万进(jìn)入或有意愿进入劳动市场。而2010和(hé)2020年两(liǎng)次人口普查时，青年劳(láo)动参与率(lǜ)分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳动(dòng)参与率下降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)的(de)下降主要有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生(shēng)增(zēng)加了706万(wàn)，年(nián)均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在校生增加了(le)493万(wàn)，年均(jūn)增长246.5万，远远快(kuài)于此(cǐ)前(qián)十年(nián)增速。

　　二是部分群体因就业(yè)形势恶化而退出劳动市场，在(zài)未(wèi)来经(jīng)济和就(jiù)业好转后会回(huí)到劳动(dòng)市(shì)场。2020年3月，国家统计局曾在发(fā)布会指(zhǐ)出当月“就业人员规模比1月份下降6％以上(shàng)”，说(shuō)明(míng)就业形势(shì)恶(è)化时，也会影(yǐng)响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就业观念的变化导致初次进入(rù)劳(láo)动市场时(shí)间推(tuī)迟，降低16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率。从社会风气(qì)来看，对学历的推崇导致本科毕业即进入就业市场的年轻(qīng)人减少，加(jiā)上考研、考公(gōng)竞争激烈，发(fā)展至“二战”“三战(zhàn)”，客(kè)观(guān)上(shàng)会(huì)将(jiāng)部分青年人初次(cì)就业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之后(hòu)，从(cóng)而导致16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结论：未来失业(yè)率的分母端可能会越来(lái)越(yuè)重要

　　失(shī)业人口的增加不(bù)能完全解释(shì)青(qīng)年失(shī)业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相同，在失业(yè)人口增加(jiā)132万至(zhì)632万人的(de)情况下(xià)，对(duì)应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失(shī)业人(rén)口的(de)增(zēng)加只能解释(shì)当前青(qīng)年(nián)失业率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人口已经开始负增长，未来(lái)青年失业率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人(rén)口降幅不及劳动(dòng)力降幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下(xià)降。

　　我们(men)认(rèn)为，未(wèi)来失业人口会(huì)随(suí)着经济复苏而减少，但经济复苏难以改变失(shī)业(yè)率的(de)分母下(xià)降趋势。青年劳(láo)动力的下(xià)降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青(qīng)年(nián)失(shī)业率的长期中枢(shū)。未来失业率的分母(mǔ)端可能会越(yuè)来越重要，这也是人口长周期变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失(shī)业率的两个前置(zhì)概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有(yǒu)必要明晰这一概念的两个要点：一是调查失业率是(shì)城镇就业范围，并(bìng)非(fēi)针对全(quán)部就业人口，不包括乡村就(jiù)业，2022年底我国城乡就业大(dà)约(yuē)分别占63％、37％，近四成的就业人口(kǒu)并未包(bāo)含在内。因此，许多针对青(qīng)年失业(yè)率的讨论以全国青年人口数量为(wèi)出发点(diǎn)，未区分人口总量与城乡结构的问(wèn)题，有失偏颇。本(běn)篇(piān)报告如无特别说明，各概念(niàn)均(jūn)是指城镇(zhèn)就业(yè)口径(jìng)。

　　二是失业率的分母不含没(méi)有劳动意愿(yuàn)的劳动(dòng)年龄人口。按照统(tǒng)计(jì)局的(de)定义，“劳动(dòng)力指年(nián)满16周岁，有劳动能力，参加或要求(qiú)参加社会(huì)经济(jì)活动的人(rén)员。包括就业人(rén)员和失业人(rén)员”，因(yīn)此没有就业(yè)意愿的劳(láo)动年(nián)龄人口不计(jì)入劳动力。根据《2022年(nián)中(zhōng)国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业(yè)人口为约7.46亿，据(jù)此推算(suàn)城乡(xiāng)失业人(rén)口可能为(wèi)3372万人(rén)左右。

　　从数(shù)据来看，失业率来自全(quán)国月度劳动(dòng)力(lì)调查(chá)。该(gāi)项调查制度于2005年(nián)正(zhèng)式(shì)实施，每年(nián)进行两次全国劳动力(lì)抽(chōu)样调查，调查(chá)范围(wéi)为中国大陆的城镇(zhèn)和乡村(cūn)，调(diào)查(chá)对象(xiàng)为16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月，为(wèi)更及时(shí)准确反映劳动力市场变化情况，建立(lì)了(le)31个大城市月度劳(láo)动力调查制度。2013年4月，又(yòu)将(jiāng)月度(dù)没带罩子让捏了一节课感受劳动力调(diào)查范围扩大(dà)至(zhì)65个城(chéng)市。2016年1月(yuè)，全国月度(dù)劳动力调查正式在(zài)全(quán)国范围内开展(zhǎn)，调查范(fàn)围(wéi)覆盖全国(guó)所有地级市。

　　月度劳(láo)动力调查(chá)样本(běn)比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查(chá)的五分之一左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家(jiā)庭户约为49415.7万户(hù)，样本占比约(yuē)0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人口(kǒu)调查样本(běn)比例(lì)为1‰，五(wǔ)年一次的人口抽样(yàng)调(diào)查(chá)样本比例为1％。而每(měi)10年一次的人口普查则在长表部分(fēn)纳入就(jiù)业(yè)调查，长表抽样比例是10％左右，因而人口普查的就业(yè)数据质量更高。

　　就业人员总数会根据普查数据(jù)进行修(xiū)正(zhèng)，但结构数据(jù)仍会存在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末全国就业人(rén)员约为(wèi)7.75亿人；而七普后次(cì)年的年(nián)鉴(jiàn)将这一数据修正为7.54亿人(rén)左右(yòu)，误差约2100万人。但结构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造(zào)业就业人员占比为18.0％，而(ér)七普数据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地(dì)产(chǎn)等不(bù)及预期，经济和就(jiù)业(yè)恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证券研究报告：【芦(lú)哲&；占烁】青年(nián)就业：从(cóng)三(sān)因素框架看(kàn)“疤痕(hén)效应”来(lái)自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外(wài)发布时(shí)间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦(bāng)证券股份有限公司

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