财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者(zhě)从(cóng)业内获悉，近期监(jiān)管部(bù)门正陆(lù)续召集(jí)相关保险公(gōng)司(sī)开(kāi)会，主(zhǔ)要内容是进行(xíng)窗口指导，要求(qiú)寿(shòu)险(xiǎn)公司调整新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发(fā)产品的定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市(shì)场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　单亲家庭是什么意思新(xīn)开(kāi)发产品定价利率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联(lián)社(shè)记者获(huò)悉(xī)，近日监管部(bù)门(mén)陆续召集了多家寿险公司开会(huì)，以(yǐ)窗(chuāng)口指导的名(míng)义，要求公司调整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新(xīn)开发(fā)产品(pǐn)的定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是市(shì)场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制(zhì)节(jié)奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是(shì)不久前监管召(zhào)集险企(qǐ)进行调研会的后续。3月(yuè)21日(rì)财联社记者曾(céng)报道，为引导人身(shēn)险业降低负债成本，加(jiā)强行业(yè)负债质(zhì)量管理，银保监(jiān)会人身(shēn)险部组织保险(xiǎn)行业协(xié)会以及多家保险公司开展调研。将(jiāng)重点调研普通(tōng)险(xiǎn)预定利(lì)率分布、分(fēn)红险预(yù)定利率和分(fēn)红水平等公(gōng)司负(fù)债成(chéng)本情况(kuàng)，以及(jí)降低责任准备金(jīn)评(píng)估(gū)利率(lǜ)对公司(sī)和行(xíng)业的影响，包括对新(xīn)产(chǎn)品定价(jià)、存量(liàng)业务退(tuì)保、销售行为、市场竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南京、武汉三地(dì)召开座谈会。其中，北京参会的(de)保(bǎo)险公司包括中国人寿、新(xīn)华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮(yóu)人寿(shòu)等；南(nán)京(jīng)参会的保险公司有太保(bǎo)寿险、工银(yín)安盛人寿、安联(lián)人(rén)寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险公司有合众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的(de)一位总(zǒng)精(jīng)算师表示，各险(xiǎn)企基(jī)本(běn)就降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利率达成共(gòng)识，有公司建议分阶段调整，比如普通型长期年金(jīn)的责(zé)任准备金评估利率目前(qián)为年复(fù)利3.5％，可以先(xiān)降到(dào)3％，以后再动态调整(zhěng)。具体(tǐ)的调整方案还有(yǒu)待监(jiān)管研究后出台。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公司业(yè)内人(rén)士对财(cái)联(lián)社(shè)记者(zhě)表示：“已经准备(bèi)好(hǎo)利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财(cái)联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉及新(xīn)开发产品的定价利(lì)率，以往(wǎng)的产(chǎn)品不受影响，行业(yè)“炒(chǎo)停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定(dìng)利(lì)率(lǜ)避免利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)

　　平(píng)安(ān)非银团(tuán)队表(biǎo)示，我(wǒ)国险企资产配置(zhì)风(fēng)格稳健，债券投资比例(lì)稳步(bù)提(tí)升，其(qí)他(tā)资(zī)产以非标资产(chǎn)为主、投资比例持(chí)续(xù)回落(luò)，股票和基金投(tóu)资比例基本稳定。2018年(nián)以来(lái)，主要(yào)券种长端(duān)利率中枢下行，长(zhǎng)久期债券和优(yōu)质非标资产供(gōng)给有限，保(bǎo)险(xiǎn)固(gù)收(shōu)类资产配(pèi)置(zhì)面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投(tóu)资收(shōu)益率影(yǐng)响较大。近年监管按产(chǎn)品类型调整评(píng)估利率、防(fáng)范化解利差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年(nián)3月银保(bǎo)监(jiān)会召开座谈会，各险企已就降低责(zé)任准备金评估利率达(dá)成(chéng)共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队此前(qián)曾表示，短期(qī)来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作(zuò)难(nán)以(yǐ)避(bì)免(miǎn)。中期(qī)来看(kàn)，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分(fēn)红险占比(bǐ)提升，有望缓解(jiě)人身险公司刚性负债成(chéng)本(běn)压力，寿险产品本身保本属性有望进一(yī)步强化。

　　实际上，监管历(lì)史上有过多次调整评(píng)估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司为了和银行(xíng)竞争，长期(qī)保险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差(chà)损风险，1999年(nián)，原(yuán)保(bǎo)监会下发《关于调整(zhěng)寿险保(bǎo)单(dān单亲家庭是什么意思)预定利(lì)率的紧急通知》，全面叫停高预定利率(lǜ)产品，强制(zhì)寿险公司将寿险保单的预(yù)定利率调整为不超过年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来(lái)看，美(měi)国在(zài)20世纪(jì)80年代，日本在(zài)20世纪(jì)90年代末(mò)都曾面临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险业竞(jìng)争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大(dà)量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资(zī)承压，据美国(guó)审计(jì)总署(shǔ)统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康保(bǎo)险公司破(pò)产，其(qí)中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险(xiǎn)企销售大(dà)量对利率敏感的低利(lì)润产品；同(tóng)时市(shì)场压力(lì)致使投(tóu)资端面(miàn)临亏损。

　　平安(ān)非银(yín)团队表示，参(cān)考海外，低利率环境下(xià)，负债端主要(yào)通过调(diào)整寿险(xiǎn)产品结构、下(xià)调预定利(lì)率的方式来避免利差损(sǔn)风险。近(jìn)年(nián)来，我(wǒ)国长端利率地位(wèi)震荡、权益市场(chǎng)波动加(jiā)剧，寿险行业面临(lín)着潜在(zài)的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发(fā)布产品负面清单、下调演示利率、分产品调整评估(gū)利率等降低负债(zhài)端(duān)成(chéng)本(běn)。

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