金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一则重磅消息，再次(cì)点燃了“中特(tè)估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由(yóu)上海证券交(jiāo)易(yì)所主办、工商银行承办(bàn)的“沪市(shì)金融业专题座谈会”将在(zài)本周三(sān)召开。此(cǐ)次会议讨论的重要内容为“在服(fú)务中国式(shì)现代(dài)化中促进金融(róng)业(yè)估值提升和高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)”。参会机构包(bāo)括(kuò)银行、保险、基金和(hé)券商人士(shì)。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启加速(sù)键，券商、保险、银行(xíng)股等都有出(chū)色表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林(lín)证券、哈投股(gǔ)份等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市(shì)值的(de)中(zhōng)国人寿一度(dù)冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国(guó)平(píng)安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有(yǒu)四(sì)大行(xíng)午后(hòu)集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发威下(xià)，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相(xiāng)同 中(zhōng)信证券：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特(tè)估(gū)的后续走势，机(jī)构之(zhī)间的看法并不相同，

　　对此结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少(cǐ)中(zhōng)金策略指出，部分高分(fēn)红国(guó)企标的近期显著(zhù)盘整是对短期交易扩散过快过多，股息(xī)支(zhī)付能力相对较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的(de)正常反应(yīng)，而并非意味(wèi)着整(zhěng)体高分红国企(qǐ)投资主(zhǔ)题的结束。

　　光(guāng)大证券(quàn)也指出(chū)，当前(qián)“中特估”主题的安全(quán)边际(jì)和(hé)性价比仍(réng)相对较高(gāo)，未来随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特(tè)估(gū)”主题行情或仍具有较强的持续(xù)性(xìng)。从估值和交易拥挤(jǐ)度(dù)来看(kàn)，当前“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题的安(ān)全边际和(hé)性价比仍(réng)相对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对偏空(kōng)。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月(yuè)中旬以来先后步入了热度很高、波动很大但是区间回报不明(míng)显的阶段，表现出典型的板(bǎn)块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续(xù)低(dī)迷，4月新发规(guī)模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规(guī)模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以(yǐ)来首次单(dān)月净(jìng)流出，5月截至(zhì)12日恢(huī)复净(jìng)流(liú)入75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机构资(zī)金的情况下，A股存量(liàng)博(bó)弈(yì)特征(zhēng)已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统(tǒng)性恢复是(shì)渐进和(hé)渐(jiàn)次(cì)的过程，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和(hé)耐心，主题交易(yì)是过高(gāo)的经济预(yù)期(qī)下修过程(chéng)中的阶段性产物，过度(dù)博弈降低(dī)了市(shì)场定价(jià)的(de)有(yǒu)效性，但也提(tí)高了业(yè)绩驱动(dòng)策(cè)略的潜在回(huí)报，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买(mǎi)方更加激进(jìn)。据券(quàn)商中国(guó)报道，有基金经理直言，中特估(gū)龙头在连续涨(zhǎng)停后已出现短期泡(pào)沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许(xǔ)多中特(tè)估的(de)龙头股在当前位置对(duì)他而言(yán)没有配置的(de)吸引力(lì)，尽管(guǎn)从估值的角度而言许多市场(chǎng)参与者可(kě)以给(gěi)出许多个继续买入(rù)结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少中特估的理由，但(dàn)当一只中特估龙头股在(zài)两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着(zhe)资金已迫不及待(dài)在进行抢筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市场(chǎng)交易的直观判(pàn)断，这代表着资(zī)金(jīn)参(cān)与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易(yì)拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交(jiāo)易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布公告称(chēng)，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF于今日开(kāi)售，每只产品的(de)首募规模(mó)上(shàng)限均为(wèi)20亿元人民(mín)币。

　　事实(shí)上，不止新发基金(jīn)，今年以来(lái)，场(chǎng)内多只“中字(zì)头”ETF也(yě)持(chí)续(xù)“吸金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南(nán)方中国国(guó)企ETF年内(nèi)资(zī)金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高(gāo)达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增长倍(bèi)数最高的(de)ETF。

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