本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计算），博(bó)时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只(zhǐ)北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金(jīn)产品已有3只成(chéng)立(lì)，分别为鹏(péng)扬北证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数基金、工银瑞信(xìn)北证50成(chéng)份指数基金和万家北证50成份指(zhǐ)数基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题(tí)是制约北(běi)交所(suǒ)发展的(de)首要因素，不过随着(zhe)公(gōng)募基金加速布(bù)局，增(zēng)量资(zī)金不(bù)断涌入(rù)下(xià)，流动性问题(tí)有望持续改(gǎi)善(shàn)；同时，当前北交所优质公(gōng)司(sī)被显著(zhù)低估，正是(shì)长线资金布(bù)局的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　第二批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发(fā)基金(jīn)中（份额分(fēn)开(kāi)计算），博时北证(zhèng)50成(chéng)份指数（A/C）位列其(qí)中，根据招募说明书(shū)，该基金(jīn)主(zhǔ)要(yào)跟踪(zōng)北证50成(chéng)份指数，由于是(shì)发起式基(jī)金，认购金额满(mǎn)1000万元即可成立(lì)，认购期为(wèi)5月8日(rì)至5月19日(rì)。

　　今年3月(yuè)7日(rì)，第(dì)二批北证50指数基(jī)金(jīn)产品成功获批，工银瑞信(xìn)基金、万家基金、鹏(péng)扬基(jī)金、博(bó)时基金四家公募基金公司拿到批文。除博时基金外(wài)，万家基金(jīn)的北证(zhèng)50指(zhǐ)数产品也是以发(fā)起式的形式(shì)设立。

　　截(jié)至(zhì)目(mù)前，除博时基(jī)金旗下产品正在发行外，其余(yú)3只产(chǎn)品均已成立。其中，鹏扬北证50成(chéng)份指数基金于4月25日成立，获2225户有效认(rèn)购，募集(jí)规模3.89亿元(yuán)；工(gōng)银瑞信北(běi)证50成份指数(shù)基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿(yì)元；万家北证50成份指数基金于5月5日正式成立，获1717户有效(xiào)认购，募集规模1.68亿元。

　　对于(yú)北证50指数的投(tóu)资价值，万(wàn)家北证50成份指数基金(jīn)经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交所(suǒ)股票估(gū)值普遍显(xiǎn)著低于其(qí)他上市板块(kuài)中业务(wù)相关度(dù)较高的同(tóng)类股票，具有(yǒu)较大估值提升空(kōng)间。随着市场流动性的增强和创(chuàng)新型中小企业的高速成长(zhǎng)，有望实(shí)现业绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首批北证50指数基(jī)金月内加(jiā)速“回血”

　　去年(nián)12月(yuè)，首批8只(zhǐ)北(běi)证50成份指数基(jī)金相继成立。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)12日(rì)，这8只产品年内回报、成立以来回报悉数为负，其中(zhōng)年内平均收益(yì)率为-4.36％，成立(lì)以来收益率中位(wèi)数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速“回血”，月(yuè)内(nèi)产品(pǐn)均获(huò)正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数(shù)方面，自去年11月(yuè)发布(bù)以(yǐ)来，该指(zhǐ)数(shù)经历小幅下滑后，今年一(yī)季度上涨1.76％。二季度(dù)以来虽有震荡下跌，但5月(yuè)以来又开始持续上涨，且市场表现居(jū)前。截至5月12日，该指数月内(nèi)涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深(shēn)市(shì)场核(hé)心(xīn)指(zhǐ)数表现，除(chú)红利指数月内(nèi)涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等在内(nèi)的30只核心指(zhǐ)数(shù)月内均下跌(diē)。

　　“北证50指数推出后(hòu)，多个指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)相继成立，这(zhè)使(shǐ)得北交(jiāo)所整体流动(dòng)性有(yǒu)所(suǒ)改善。从中观维度来看，北交(jiāo)所很多(duō)优质企(qǐ)业的估值仍然偏低，预计随着流动性(xìng)逐(zhú)步(bù)改善，以及公司业绩持续释放，北交(jiāo)所板块整体走势有望持(chí)续向好(hǎo)。”北京一大型公募基金人士表示。

　　北交所官网显示，截至5月(yuè)12日，北交(jiāo)所上市(shì)公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市公司业绩(jì)表(biǎo)现来看，2021年(nián)北交所上市(shì)公司盈利(lì)面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成(chéng)的公(gōng)司(sī)净利润达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年共实现净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超过(guò)30％，22家公司净(jìng)利润超(chāo)过(guò)1亿元，42家公司连续三年436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡(nián)实现利润正增长。北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公司业绩正持续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题权益基金年内(nèi)表现上，Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月12日，除(chú)大(dà)成北交(jiāo)所两(liǎng)年定(dìng)开年(nián)内收益(yì)为负外(wài)，其余9只(zhǐ)北交所主题权益(yì)基(jī)金年内均斩获正收益。其(qí)中，华夏北交所(suǒ)创新中小企(qǐ)业精选两年定开年内回436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡报(bào)最高436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交(jiāo)所精选两年(nián)定开(kāi)分别以12％、7.54％的回(huí)报排(pái)在二(èr)三位(wèi)。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局良机(jī)

　　对于北交(jiāo)所投资(zī)价(jià)值(zhí)，多位业内人士认为(wèi)，当(dāng)前北交(jiāo)所优质公司被显著低估，不过正是长线资(zī)金(jīn)布局的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　万家北交所慧选两年(nián)基金经理叶勇直(zhí)言，北(běi)交所市场上，制约(yuē)其发(fā)展的依然是(shì)市场本身较差的流动(dòng)性(xìng)问题，市(shì)场制度(dù)性(xìng)差异(yì)导致(zhì)其与沪深市场相比，可(kě)比(bǐ)公司(sī)估值表现差异较大。除了继续(xù)降低投资(zī)者门槛、扩(kuò)大(dà)优质(zhì)上(shàng)市企业数(shù)量外，后(hòu)续北交所市(shì)场有必要完善转板(bǎn)制(zhì)度，畅通转板通道，从而(ér)活跃(yuè)市场交易，通(tōng)过沪深(shēn)市场的引领(lǐng)，提升流动性，平抑估值鸿沟(gōu)。不过，从另(lìng)外一个角(jiǎo)度上(shàng)讲，目前的北交所优质公司被显著低估，也(yě)是长线资(zī)金布局(jú)的良好机遇。

　　华(huá)夏(xià)北(běi)交所创新中小企业(yè)精(jīng)选两年定(dìng)开基金经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在(zài)当前的位置，对于北(běi)交所的后(hòu)续表现充(chōng)满(mǎn)信(xìn)心，信心来源(yuán)于(yú)四个方面。

　　一是北(běi)交所公(gōng)司目前估值已经非常便宜，他们(men)测(cè)算前几大重仓股的(de)平均估(gū)值(zhí)在20倍以内，切换到(dào)2023年估值在15倍以内，这个估(gū)值水平(píng)对于(yú)具备专(zhuān)精特新特(tè)性的中(zhōng)小成长型企业而言是非常具(jù)有吸(xī)引(yǐn)力的。

　　二是从业绩表(biǎo)现来看，他们发现很多北交所(suǒ)公司今年以来(lái)依(yī)然延(yán)续了(le)较(jiào)快的(de)增(zēng)长(zhǎng)速度(dù)，发(fā)展整(zhěng)体(tǐ)是符合预期(qī)的，业绩的持续增长(zhǎng)进一步消化了估值。

　　三是从政策来看，去年四季(jì)度以来北交所(suǒ)出了不少政策利好，包括发布《北京证券交(jiāo)易所股(gǔ)票做市交易业务细则》和《北京(jīng)证券交(jiāo)易(yì)所股票做市交易(yì)业务指(zhǐ)引(yǐn)》，下(xià)调部分交易费率(lǜ)，北交(jiāo)所股票(piào)将纳入中(zhōng)证、国证跨市(shì)场指数体系，北(běi)证50指数11月份正式上线等政策的密(mì)集发布(bù)，可(kě)以说对这个市场是(shì)加大(dà)了(le)呵护的力度，政策的暖风对整个(gè)市场构成中长期利好(hǎo)。

　　四是(shì)北(běi)交所目前新挂牌的公司较多，其(qí)中(zhōng)不乏优质的个股，供给上(shàng)来了(le)，给他们增加(jiā)了筛(shāi)选的范围，尽管短期可能(néng)由于供给增加对整(zhěng)个市(shì)场的流动性造(zào)成一定的扰动，但增(zēng)加优质(zhì)供给是市(shì)场长期发展的(de)基石，这(zhè)使得他们选择优质中小专精特新企业(yè)的(de)难度是相对降(jiàng)低(dī)的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选(xuǎn)两年定(dìng)开基金经理张靖表示，北交所作为新兴的(de)股(gǔ)票交易市(shì)场，目前仍处(chù)于初创期(qī)，上市(shì)股票数量还不够多，市场关注(zhù)度(dù)还不高(gāo)，整体估值水(shuǐ)平相较于沪深交易所明显(xiǎn)低估(gū)。随(suí)着宏观经(jīng)济触底(dǐ)回升，和北(běi)交所快速发展，投资机会应(yīng)会越来(lái)越多。

　　开(kāi)源证券研(yán)报(bào)表示(shì)，“中特估”下，北交所作为(wèi)A股“中特(tè)估”组(zǔ)成部分(fēn)之(zhī)一，或(huò)有(yǒu)望随着(zhe)北交所(suǒ)改革的不断推进和投资者(zhě)关注度提升逐渐得(dé)到估值体(tǐ)系修(xiū)复(fù)。从2023年(nián)一季(jì)度的公募基(jī)金持仓(cāng)变化来看，这一趋势(shì)已经初(chū)露端倪(ní)，部(bù)分(fēn)专精特新(xīn)次新股及北证50中高权重、低估值公司获增持(chí)较多。此外，北证(zhèng)50成分股中尚拥有多个被低估标的，未来随(suí)着北交所改革的不(bù)断推进(jìn)和投资(zī)者关注(zhù)度提升，北交所流动性随之改善，这些(xiē)大市值、高权重(zhòng)、低估值的(de)公司获(huò)得重估可能性(xìng)较(jiào)大。

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