芦哲 首席宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核心(xīn)观点(diǎn):我们将影响(xiǎng)青年失(shī)业(yè)率的(de)因素(sù)拆解(jiě)为(wèi)三方面(miàn)：①青年失业人(rén)口，②青年总人口，③劳动参(cān)与率，失业率(lǜ)=失业人(rén)口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与率）。通过三(sān)因素(sù)框架，我(wǒ)们发现16-24岁失业(yè)人口(kǒu)的增加(jiā)不能完全解释青年失业率(lǜ)的上(shàng)升，更重要(yào)却被忽(hū)视(shì)的因素是(shì)青(qīng)年人口和(hé)劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降，带(dài)来16-24岁劳动力(lì)减(jiǎn)少，从分母端(duān)大幅推高青年失业率。假如(rú)今年3月分(fēn)母(mǔ)端的青年劳动力与2020年持平，新增约(yuē)132万青年失业人口只(zhǐ)能将失业率拉升(shēng)至16.2％，但实际青(qīng)年(nián)失(shī)业率却高(gāo)达19.6％。我(wǒ)们认(rèn)为，失业人口会随着经济(jì)复(fù)苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青(qīng)年失业(yè)率中枢。

　　·青年失业(yè)率的(de)三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率），据此可将青(qīng)年失业率(lǜ)拆解为青年(nián)失业人口、总人口、劳动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来(lái)自失(shī)业增加，不(bù)要忽略分母，劳动力(lì)的(de)下(xià)降，也是抬高失(shī)业率的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年劳(láo)动力却(què)减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个(gè)点。

　　·分子(zi)端的青年失(shī)业人口(kǒu)：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业人(rén)数约为2587万人(rén)，失业人数632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人(rén)员接(jiē)受过大学教(jiào)育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从(cóng)制造到服(fú)务、知识密集程度(dù)由低到高两个特点。2010年农业和(hé)工业(yè)吸纳了50.3％的青年就业(yè)人口，2020年大幅(fú)降(jiàng)至25.4％，流出的(de)青年(nián)就(jiù)业主要转向服务业(yè)。以受教育年限(xiàn)作为维度(dù)，青(qīng)年就业从知(zhī)识密集程(chéng)度较低(dī)的行业流向较高行业，但(dàn)是知识密集型行业的(de)青年(nián)失(shī)业情况比整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加的原因。经济复苏的主力是知(zhī)识(shí)密集程度较低的餐饮、零(líng)售等(děng)服务业，而知(zhī)识密集程度(dù)较高的(de)生产(chǎn)性服务业复苏较慢，服(fú)务业就业复苏结(jié)构(gòu)的分化，带(dài)来青年就业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年(nián)劳动力(lì)：（1）青(qīng)年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡(xiāng)村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力(lì)对应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移也在(zài)减速，新增(zēng)城镇人口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳(láo)动参(cān)与率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率下(xià)降6.7个点，但(dàn)疫情(qíng)以(yǐ)来仅仅三年，已(yǐ)经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动参与(yǔ)率的下降(jiàng)主要有三方面(miàn)原(yuán)因：一(yī)是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万；二(èr)是部(bù)分群体(tǐ)因就业形势恶化而退出劳动(dòng)市场；三是就业(yè)观念的变(biàn)化导致初次进入劳(láo)动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增加不能完全解(jiě)释青(qīng)年失业率的上(shàng)升。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相同(tóng)，在失业(yè)人口增加(jiā)132万至632万人的情况下，对应青年失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只(zhǐ)能(néng)解释当(dāng)前青年失(shī)业率的(de)一部(bù)分，另一部分则来(lái)自分母端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的变动(dòng)可能出现以下三种情(qíng)况(kuàng)：①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；②青年失业人口与劳(láo)动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅不及劳(láo)动力降幅，青年失业(yè)率上升；③青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人口会(huì)随着疫情(qíng)后(hòu)经济复(fù)苏(sū)而减少，但青年(nián)劳(láo)动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高青年失业(yè)率的长期中枢。未(wèi)来失业率的分母端越来越重(zhòng)要(yào)。

　　·风(fēng)险提示(shì)：服务(wù)业分化未收窄(zhǎi)；青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率出现明显(xiǎn)下降；外需(xū)、房地产(chǎn)等(děng)不及预期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的(de)三因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人(rén)口：主动(dòng)辞职居(jū)多；三分之二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度(dù)从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季度(dù)青年(nián)失业人口仍增加(jiā)的原(yuán)因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在(zài)减少(shǎo)

　　3.2.青(qīng)年劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未(wèi)来失业(yè)率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附(fù)录：概念和数据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数据以来最高值。在(zài)疫(yì)情影响退散、经济逐步复苏的情况下，城镇调查失(shī)业率较去(qù)年同期大幅下降0.9个点，但(dàn)青(qīng)年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告(gào)将重点研究(jiū)疫情后留下的“疤痕效(xiào)应”如何(hé)推(tuī)高青(qīng)年失业(yè)率。

　　1.青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的三(sān)因(yīn)素框架

　　失(shī)业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失(shī)业(yè)人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青(qīng)年失业率的主(zhǔ)要是三个因(yīn)素：①青年失业(yè)人口；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与率，其(qí)中②③决定着青年劳动力的变化(huà)。这三个因(yīn)素均为(wèi)城镇(zhèn)口径(jìng)。

　　三个(gè)因素的(de)变化都(dōu)不能忽视。当我们讨(tǎo)论失业率时，经常认为失业率(lǜ)上(shàng)升一定是失(shī)业增加的结果，这个判断对于全年(nián)龄(líng)段失业(yè)率来说并没有问题，因为我(wǒ)国的劳动(dòng)力总量（也称经济活动人口）在2015年之(zhī)前一(yī)直在上升，2015年后略(lüè)有下降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视(shì)分母的变(biàn)动(dòng)，因为青年劳(láo)动力波动(dòng)幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁人(rén)口失业率(lǜ)大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。两次人(rén)口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从49世界上女性最开放的是哪个国家6万增加到(dào)500万(wàn)，仅增加了4万左右，约为2020年青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力的0.1％，但青年(nián)失业率却从六普的9％提(tí)高(gāo)到(dào)七(qī)普（2020年(nián)11月(yuè)）的(de)12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要(yào)原因就(jiù)是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从(cóng)5481万(wàn)人(rén)大幅(fú)减(jiǎn)至3903万(wàn)人，减少了1578万(wàn)。但是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定在(zài)7.8亿，整体(tǐ)失业率的分母基本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体失业率(lǜ)变动的(de)是失业人口(kǒu)数量（分子），但决定青年(nián)失业(yè)率变动的却是青年劳动力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职居多；三(sān)分(fēn)之(zhī)二接(jiē)受过大(dà)学教育(yù)

　　从总量来看(kàn)，当前(qián)城(chéng)镇青年就业人(rén)数约为(wèi)2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国家(jiā)统(tǒng)计局在3月就业数据解(jiě)读(dú)时，披露了当(dāng)前青年就业和失业人数的(de)基本情况(kuàng)：“初步(bù)测算3月(yuè)份城镇青年(nián)9637万(wàn)人，没有参(cān)与(yǔ)劳动力(lì)市场的青年6418万人，主体为在校学生；参与劳动力市场的青年3219万(wàn)人，其(qí)中(zhōng)就业人数(shù)2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年(nián)基本持平(píng)，今年4月青(qīng)年失业率比去年同期(qī)高(gāo)2.2个(gè)点，青年失业人员比去年同期多70万(wàn)人(rén)左右，比2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量(liàng)看，今年前四(sì)个月青年失业(yè)形势好于去(qù)年同期。假设2022年以来青年劳动力总量维持在3219万(wàn)，青年失(shī)业(yè)率每提高1个点，带来32万左右(yòu)的新增失业人口(kǒu)。尽管今年4月青年失业(yè)率比去年同(tóng)期(qī)高2.2个(gè)点，但从新增青年(nián)失业人口来(lái)看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年(nián)同期为125.5万。从增(zēng)量来看(kàn)，今年前四个(gè)月青年失业形势要好于去年(nián)，这与当(dāng)前经济(jì)逐渐恢复也有关系(xì)。

　　从节(jié)奏(zòu)来看，受夏季毕业影响，我国青(qīng)年失业率一般在上半年逐渐(jiàn)提高(gāo)，7月达(dá)到峰(fēng)值，8月开(kāi)始逐步回落，预计5-7月(yuè)青年(nián)失业率或(huò)将继续(xù)小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者(zhě)是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁(suì)以上群体。一种观(guān)点(diǎn)认为，青年(nián)群体由于工(gōng)作(zuò)经验和技能相对不(bù)熟练，往(wǎng)往在(zài)企(qǐ)业(yè)裁员时(shí)首当其(qí)冲。但根(gēn)据月度劳动力调查数(shù)据，青年失业主(zhǔ)要原(yuán)因是(shì)主动辞(cí)职(zhí)，被(bèi)裁员的比例(lì)明显低于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。根据《2021年(nián)中(zhōng)国劳(láo)动(dòng)统计(jì)年鉴(jiàn)》，有工作意愿但从未工作过的失业群(qún)体在16-24岁(suì)失业(yè)人口中占比59％，其他(tā)年龄群体中这一比(bǐ)例最高(gāo)是(shì)14.4％。我们剔除(chú)这部分(fēn)失业人群后，剩下的青年失业人口(kǒu)中，第一大(dà)失业原因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破(pò)产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对比，裁员比(bǐ)例从(cóng)高到(dào)低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三(sān)分之二的青年失业人员接受过大学教育(yù)。各年龄段失业人群中(zhōng)，年龄越低，平(píng)均(jūn)受(shòu)教育程度(dù)越(yuè)高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接(jiē)受(shòu)过大(dà)学教育的，这一(yī)比例在其他三个年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育程度也(yě)大致(zhì)类似(shì)，青年人由于年龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁(suì)，整体(tǐ)来(lái)看35岁以下就业人(rén)员的受(shòu)教育程度大幅高(gāo)于(yú)35岁以上。按照接受过大(dà)学教(jiào)育的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密(mì)度从低到高

　　青年失业(yè)人口的行业与青年就业分布基本(běn)一致(zhì)。青年失业人(rén)口呈(chéng)现出行(xíng)业聚集的特点(diǎn)，主要集中在5个大类行业(yè)，2020年占比分别(bié)为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服(fú)务\修理(lǐ)和其(qí)他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中的行业，吸(xī)纳(nà)了60.7％的(de)青年就业。从行业来看，青(qīng)年(nián)失业人口的(de)行业分布是由(yóu)就业分布(bù)决定(dìng)的，吸纳就(jiù)业(yè)占比较大的行(xíng)业，往往也贡献了较大规模(mó)的失业。因(yīn)此，在挖掘青年失业人(rén)口(kǒu)来自何处之(zhī)前(qián)，需(xū)要研究青年就业的(de)行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈(chéng)现出(chū)从制造到服务、知识密(mì)集(jí)程度由低到高两个特点。

　　青年(nián)就业从(cóng)工农业大量流入服(fú)务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和(hé)电热燃水的生(shēng)产供应业，这四个行业是国民(mín)经济分类的农业和工业。2010年(nián)这(zhè)四个行业吸纳了(le)50.3％的青年就业人(rén)口，到(dào)2020年(nián)该比例(lì)大(dà)幅(fú)降(jiàng)至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农(nóng)林(lín)牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳(nà)青年就业(yè)比(bǐ)例增(zēng)加超2个(gè)点，其中，教育业为5.3％，租赁和(hé)商务(wù)服务为(wèi)3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和(hé)社(shè)工为2.0％。另外(wài)，建筑业和房地产等其他6个服务行业(yè)吸纳青年就业的(de)比例均(jūn)增超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育年限作(zuò)为(wèi)维度，青年就业从知识密集程度较低(dī)的行(xíng)业(yè)流向较高行业。我们(men)以《2021年(nián)劳动统计年鉴》中各(gè)行(xíng)业就业人员(yuán)的受教育年限，来(lái)计(jì)算各行(xíng)业的(de)知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)。有(yǒu)5个行业的平均受教育(yù)年(nián)限(xiàn)在14年以(yǐ)上，依次是：科学研究与(yǔ)技术(shù)服(fú)务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软(ruǎn)件和信息技(jì)术(shù)服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会(huì)工作(zuò)（12.1），除(chú)金(jīn)融业(yè)外，其他四(sì)个行业是过(guò)去十(shí)年青年就业流入的主(zhǔ)要行业，吸纳青年就(jiù)业比例的(de)增幅均居(jū)前列。如图10，各行业(yè)所吸(xī)纳的青(qīng)年就(jiù)业比(bǐ)例变(biàn)动与(yǔ)行业(yè)平均(jūn)受(shòu)教育年限基本一致，即青年就业从知(zhī)识密集程度较(jiào)低(dī)的行(xíng)业(yè)流向较高行(xíng)业(yè)。

　　但是知识密集型行业(yè)的青年失业情(qíng)况比整(zhěng)体失业更(gèng)严峻(jùn)。我们用《2021年中(zhōng)国劳动(dòng)统计年鉴》中各行业的青年(nián)失业比例（该(gāi)行业的(de)青年失业(yè)人(rén)数/青年(nián)失业(yè)总(zǒng)人(rén)数），除以各(gè)行业(yè)的(de)青年(nián)就业(yè)比例（该行业的青年就业人数(shù)/青(qīng)年就业总人数），来作为(wèi)各(gè)行业失(shī)业率的近似替代指(zhǐ)标。以这个(gè)指标来看，知识密(mì)集型行业的(de)青年失业率(lǜ)大多(duō)高(gāo)于全(quán)年龄(líng)段(duàn)失业率，如信息技术(shù)、教育、科研(yán)服务、公共管理等行业，体(tǐ)现在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化(huà)或是一季度青年失业人口(kǒu)仍(réng)增加的(de)原因

　　一(yī)季度(dù)服务业复苏(sū)出现分化。今(jīn)年一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速(sù)缺口。分行业来(lái)看，批发零售业缺口(kǒu)为1.5个(gè)点(diǎn)，而(ér)建筑(zhù)业、住宿餐饮业增(zēng)速均(jūn)高于疫(yì)情前三年(nián)均值，这三个(gè)行(xíng)业一季度复苏情况(kuàng)较好(hǎo)；知(zhī)识密(mì)集程度更高的房地产业、租赁(lìn)和商务服务业(yè)、信(xìn)息技术服务业的缺口分(fēn)别(bié)为(wèi)4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复(fù)苏相(xiāng)对较慢(màn)。

　　因(yīn)此从失业率的分(fēn)子(zi)端来看，当前青年失(shī)业人(rén)员增长(zhǎng)的症结在(zài)于服务业就业(yè)复苏的(de)结(jié)构不均衡(héng)。一方面，随着受教育(yù)水平的整(zhěng)体提高，青(qīng)年就业大量流(liú)向知(zhī)识密集型服务(wù)业，如教育、信(xìn)息技术(shù)等行业。另(lìng)一(yī)方面，年初疫情(qíng)影响减弱(ruò)后，经(jīng)济(jì)复苏的主(zhǔ)力是(shì)知识密集(jí)程度较低(dī)的(de)生活性服务业，而(ér)知识(shí)密集程(chéng)度(dù)较高的生产性服务业(yè)复苏较(jiào)慢。所以(yǐ)服(fú)务业(yè)就业(yè)复苏(sū)结构分化，带来的青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)和25-59岁(suì)失业(yè)人口(kǒu)的分化。房地产、互联(lián)网、教(jiào)育(yù)[1]等行业的一季度就业尚未出现(xiàn)明显改善，应届生(shēng)就业压(yā)力大(dà)；而(ér)住宿餐饮等行业(yè)就业已(yǐ)经出现(xiàn)回暖(nuǎn)，但对于三分(fēn)之(zhī)二接受过大学教(jiào)育的青年(nián)失业人(rén)口而(ér)言，这些行业的就(jiù)业吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率均下降，带来劳(láo)动(dòng)力(lì)减少

　　青年失(shī)业率的分母端是城镇青年劳(láo)动(dòng)力(lì)，主要由青(qīng)年(nián)人口和劳(láo)动参与率(lǜ)决(jué)定。2022年我(wǒ)国开始(shǐ)步入人口(kǒu)负增长时代，城镇青年(nián)劳动力可能将步入长期下降通道，这将从分(fēn)母端(duān)推升青年失业(yè)率，或(huò)成为疫情后就业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入(rù)均在(zài)减少

　　城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力首先取(qǔ)决于(yú)城(chéng)镇青年人口数量(liàng)，而后者来自于两部分，一(yī)是16-24年(nián)前(qián)的出(chū)生人口，二是(shì)乡村(cūn)到城(chéng)镇的(de)迁移人口，这(zhè)两部(bù)分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而前者正好是建(jiàn)国以(yǐ)来的一轮“小婴(yīng)儿潮(cháo)”时期，年(nián)均出(chū)生人(rén)口超(chāo)2000万，其中(zhōng)1987年出生人(rén)口(kǒu)最高超(chāo)过2500万，到(dào)90年代开(kāi)始明显(xiǎn)步入下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的(de)出生人口，这两个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口转移也在减(jiǎn)速。新(xīn)增城(chéng)镇(zhèn)人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三(sān)五期(qī)间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随(suí)着疫(yì)情(qíng)影响(xiǎng)减(jiǎn)弱(ruò)，人(rén)员(yuán)流(liú)动恢复，新增城镇人口数(shù)量会较(jiào)去年有明显增长(zhǎng)，但可(kě)能仍然较难回到十三(sān)五期(qī)间超2000万的规(guī)模。当前我国城(chéng)镇化率已经达到65％以(yǐ)上，继续高速增长空间有限(xiàn)，从乡村到(dào)城镇的迁(qiān)移人口(kǒu)数量(liàng)整(zhěng)体将呈现(xiàn)下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青年劳动参(cān)与(yǔ)率有两个特(tè)点，一是低(dī)于(yú)其他年龄(líng)段群体，大部分青年在校(xiào)，并未(wèi)进入劳动市场。二是近年来呈(chéng)下(xià)降趋势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青年劳(láo)动参与率(lǜ)出现超预期(qī)下降。根据(jù)今年3月统计局披(pī)露(lù)的青年就业(yè)和(hé)失业人数，当前(qián)16-24岁青(qīng)年的(de)劳动参与率(lǜ)约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口中(zhōng)，有3219万进入或有意(yì)愿(yuàn)进入(rù)劳(láo)动市场。而2010和2020年两(liǎng)次(cì)人口(kǒu)普查时(shí)，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)分别(bié)为47.2％、40.5％。此(cǐ)前(qián)十年，青年劳动参(cān)与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三(sān)年，该指标已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年劳动(dòng)参与率的下降(jiàng)主要(yào)有三方面(miàn)原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅(fú)增加(jiā)493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校生增加了706万，年均增(zēng)加(jiā)70.6万(wàn)；但2019年(nián)末到2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间里，该年龄段的在(zài)校生增加了493万，年(nián)均增长246.5万(wàn)，远远快于(yú)此前十年增速。

　　二是部分群体(tǐ)因就业形势恶化而(ér)退出劳(láo)动市场，在未来(lái)经济(jì)和就业好(hǎo)转(zhuǎn)后会回到劳(láo)动市场。2020年(nián)3月，国家统计局曾在发布会(huì)指出当月“就(jiù)业人员(yuán)规(guī)模比1月份(fèn)下(xià)降(jiàng)6％以上”，说明就业形势(shì)恶(è)化(huà)时，也会影响劳动参与率。

　　三是就(jiù)业观念的变化导致(zhì)初次进入劳动(dòng)市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动(dòng)参(cān)与率(lǜ)。从(cóng)社会风气来看，对学历的推崇(chóng)导(dǎo)致本科毕业即进入就业市场(chǎng)的年(nián)轻人(rén)减少，加上(shàng)考研、考公竞(jìng)争激烈，发展(zhǎn)至(zhì)“二战”“三战”，客(kè)观上会将部(bù)分(fēn)青年人初次就业时(shí)间(jiān)从16-24岁延迟到(dào)25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结(jié)论：未来失(shī)业率的(de)分母端可(kě)能会越来(lái)越重要

　　失业人口(kǒu)的增(zēng)加不能完(wán)全解(jiě)释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青(qīng)年劳动力(lì)与2020年相同(tóng)，在(zài)失业人(rén)口增加132万(wàn)至632万人的(de)情况下，对(duì)应(yīng)青年失业率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提高(gāo)至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业人口的增(zēng)加(jiā)只(zhǐ)能解释(shì)当前(qián)青年失业率的(de)一部分，另一(yī)部分则来(lái)自分母端，城镇青年(nián)劳动力(lì)的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人口(kǒu)已(yǐ)经开始(shǐ)负增长，未来(lái)青年失业率的(de)变(biàn)动可能出(chū)现以(yǐ)下三种情况：

　　①青年(nián)失(shī)业人(rén)口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年(nián)失(shī)业(yè)率上升；

　　②青年失业(yè)人口与劳动力均(jūn)在(zài)减少，但失业人口降幅不及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率上升；

　　③青年(nián)失业人口与劳(láo)动(dòng)力均在减少，失(shī)业(yè)人(rén)口降幅大(dà)于劳动力(lì)降(jiàng)幅(fú)，青年失业率下降。

　　我们认为，未(wèi)来失业人口会随着(zhe)经(jīng)济复苏而(ér)减少，但经济复苏难以改变失业率的分母下(xià)降趋势。青年(nián)劳动力的下(xià)降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期(qī)中枢。未(wèi)来(lái)失业率的(de)分母端可能(néng)会(huì)越来越重要(yào)，这也是人口长周期变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据说明(míng)

　　青年失(shī)业率的(de)两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰(xī)这一概念的两个要点：一是调查失业(yè)率是城镇就业范围，并非针对全部(bù)就业(yè)人口(kǒu)，不包(bāo)括乡村就业，2022年(nián)底我(wǒ)国城乡(xiāng)就业大约(yuē)分(fēn)别占63％、37％，近四成的就业人(rén)口并未包(bāo)含在内。因此，许(xǔ)多(duō)针对(duì)青年失业(yè)率(lǜ)的(de)讨(tǎo)论(lùn)以全国青年人口数量为出发点，未区分人口总量与城乡结构的(de)问题，有(yǒu)失偏(piān)颇。本篇报告如无特(tè)别说明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是失业率的(de)分母不(bù)含没有劳动意愿的劳动年龄人口(kǒu)。按照统计局的(de)定义，“劳动力指年(nián)满16周岁，有劳动能力，参加或要求参加社会(huì)经(jīng)济活动的人员。包(bāo)括就业人(rén)员和(hé)失业人(rén)员”，因此没有(yǒu)就业(yè)意(yì)愿的(de)劳动年(nián)龄(líng)人口不计(jì)入劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我(wǒ)国16岁(suì)以上的(de)人口约(yuē)为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿，而就业(yè)人口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失(shī)业人口(kǒu)可(kě)能为3372万人(rén)左右。

　　从(cóng)数据来(lái)看，失业率来自(zì)全国月度劳动力调查(chá)。该项调(diào)查(chá)制度于2005年正式实施，每年进行两(liǎng)次全国劳动(dòng)力(lì)抽样调查，调(diào)查范围为中国(guó)大(dà)陆的城(chéng)镇和乡村，调查(chá)对象为16岁及以(yǐ)上(shàng)人口。2009年3月，为更及时准确反(fǎn)映劳(láo)动力(lì)市场变化情况，建立(lì)了31个大(dà)城市月(yuè)度劳动力调查制度。2013年4月，又将(jiāng)月度(dù)劳(láo)动力调(diào)查范(fàn)围扩大至(zhì)65个城市。2016年1月，全(quán)国月度劳动力调查(chá)正式(shì)在全国范围内(nèi)开展(zhǎn)，调查范围覆盖全(quán)国所有地级市。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调查的五分(fēn)之一(yī)左(zuǒ)右(yòu)。全国每(měi)月调查约(yuē)12万(wàn)户，2020年(nián)全国(guó)家庭(tíng)户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对(duì)比，我国(guó)年(nián)度人口调(diào)查样本比例(lì)为1‰，五年一次的(de)人口抽样(yàng)调查样本比(bǐ)例为(wèi)1％。而每10年一次(cì)的人口普查则在长表(biǎo)部分(fēn)纳入就业调查，长(zhǎng)表抽样比例(lì)是10％左右，因(yīn)而人口普查的就业数据质量更高。

　　就(jiù)业人员总数会根据普查数据进行修正，但结(jié)构(gòu)数据仍会(huì)存在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就(jiù)业人员(yuán)约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将(jiāng)这(zhè)一数据修正(zhèng)为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构(gòu)数据的差异仍然存(cún)在。比如(rú)《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业(yè)就(jiù)业人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不(bù)及预(yù)期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告信息(xī)

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业：从(cóng)三因素框架(jià)看(kàn)“疤(bā)痕(hén)效应”来(lái)自(zì)何处

　　研(yán)报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济(jì)学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发(fā)布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机构：德邦证券(quàn)股(gǔ)份有限公(gōng)司

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