投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日(rì)收盘(pán)，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的(de)先进技术，英伟达公(gōng)司的股价(jià)在近期(qī)大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公(gōng)司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美(měi)元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动(dòng)内容生成）概念的(de)热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其(qí)后的便是(shì)传(chuán)媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布(bù)局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来(lái)看(kàn)，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名(míng)单(dān)。

　　直接或间接持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)公司股(gǔ)票的(de)公募基金主(zhǔ)要集中(zhōng)在能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷歌等多(duō)家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是(shì)广(guǎng)发全球精选，该(gāi)只基金今年一(yī)季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国(guó)际金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达等美股科(kē)技(jì)股年(nián)初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加大(dà)了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合进Office办公套(tào)件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域(yù)史上规模最(zuì)大的(de)一笔投资。作(zuò)为一站式(shì)解决方(fāng)案的提(tí)供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的(de)另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中心业(yè)务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资(zī)机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会(huì)的投资者(zhě)而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司(sī)是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革(gé)命最(zuì)新的突(tū)破口(kǒu)。能(néng)够(gòu)率先建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些(xiē)特质，他们的(de)中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的(de)故(gù)事看起来很(hěn)美好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还受(shòu)诸多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关(guān)注，行业(yè)成(chéng)交热度上(shàng)升(shēng)，从(cóng)3月(yuè)中旬(xún)一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩(jì)的(de)验证，半导体行(xíng)业一季度(dù)整(zhěng)体营(yíng)收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍(réng)处于主动去(qù)库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来(lái)半导体重回(huí)弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很难说行天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思(xíng)业已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回(huí)暖的(de)驱(qū)动力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的(de)算力芯片业(yè)务快(kuài)速增长，美股英伟达(dá)的(de)股价(jià)表(biǎo)现以及(jí)背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思资金情绪、政策扶持和(hé)半(bàn)导体设备业绩(jì)高增长等利好因(yīn)素(sù)支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期(qī)待(dài)，但(dàn)投资需(xū)要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来看，大热必死(sǐ)、均值回(huí)归的(de)规(guī)律(lǜ)永不变(biàn)色(sè)，所以(yǐ)投(tóu)资与产业(yè)发展之间存在(zài)着较大差(chà)异。在操(cāo)作中，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人(rén)气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资(zī)者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因素。在(zài)具(jù)体投资的(de)时(shí)候(hòu)要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)的投资标的，确保产业(yè)景(jǐng)气能够反映在(zài)未(wèi)来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买(mǎi)入，否则(zé)很可能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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