“一(yī)带(dài)一(yī)路”对冲欧美拖累无疑是2023年出口最(zuì)大的(de)看点。即使考虑去年(nián)的低基数，4月的出口增速也不赖(lài)，与韩(hán)国、越(yuè)南等邻国形成鲜(xiān)明对比；拉动方面，“一带一(yī)路”国家成为主角，欧美(měi)发达经济体整体偏弱。今(jīn)年1-4月“一带一路”国家在中国出口的份额约为36.0％超(chāo)过(guò)美欧日（34.3％），粗略计算，如(rú)果(guǒ)今(jīn)年“一带(dài)一路”出口增速保持在(zài)6％以(yǐ)上，那么在(zài)增量上(shàng)就(jiù)可能(néng)对冲美(měi)欧日出口的下滑，使得全年2023年(nián)全年的出口增速转正。

　　从整体看(kàn)，3、4月份(fèn)的(de)数据再次(cì)验证，当(dāng)前观察(chá)的中国的(de)出口(kǒu)“不(bù)看(kàn)港口，不看韩、越”。港(gǎng)口数据和韩国(guó)、越南出(chū)口通胀作为传统观察中国出口(kǒu)增速(sù)的(de)重要指(zhǐ)标，但随着中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)结构向(xiàng)“一带一路(lù)”国(guó)家转移，其对中国出口的指示作用(yòng)逐渐下降。一方面，由于(yú)多数(shù)“一带一路”国家偏(piān)向内陆，汽车、火车等陆(lù)路(lù)运输占比(bǐ)和增速快(kuài)速上升(shēng)，导致港口数据(jù)与实际(jì)出口增速持续(xù)偏(piān)离，另一方面，以往韩国、越南出(chū)口(kǒu)增(zēng)速与中国(guó)出口基本保持统一趋势，但由于产(chǎn)品结构差异，2023年(nián)以(yǐ)来(lái)两(liǎng)者产生(shēng)较(jiào)大背(bèi)离。出口结(jié)构性变(biàn)化背景下(xià)，传统观察框(kuāng)架适(shì)用(yòng)性(xìng)减弱，信息的噪音和预(yù)期的波动(dòng)可能加大。

　　国别(bié)方面，擘画外贸蓝图(tú)的突破口仍在(zài)于(yú)“一带一路”国家。除低基数影响(xiǎng)之(zhī)外，4月对(duì)俄出口的高增反映“一带一路”贸易持续活跃，沿路经济带仍是我(wǒ)国稳外(wài)贸(mào)的“抓手”。4月对(duì)东盟出口增(zēng)速暂时回落，不过整(zhěng)体来(lái)看，自2022年(nián)初(chū)以来“俄(é)+东盟(méng)升、欧美降”的趋(qū)势加(jiā)速，日(rì)韩份额保(bǎo)持稳(wěn)定(dìng)。

　　产品方面，4月出口(kǒu)结构继(jì)续延(yán)续(xù)“扬长避短(duǎn)”的属(shǔ)性。中国4月汽车及机电出口金额(é)维(wéi)持强势，增速较3月进一步加快部分源于去年低(dī)基数原因(yīn)，不过对同比的拉动仍明显好于(yú)韩国，半(bàn)导体出口跌(diē)幅(fú)则相(xiāng)较(jiào)韩(hán)国更加“温(wēn)和”。从散点图看，量(liàng)价(jià)齐(qí)升(shēng)的(de)汽(qì)车出(chū)口反映海外车市较高景(jǐn皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码g)气度与产业链韧性仍可在一(yī)段(duàn)时间内支撑出口，而受全球半(bàn)导体(tǐ)周期(qī)影响，集(jí)成电(diàn)路4月出口(kǒu)量与价格均偏(piān)萎缩。

　　那(nà)么，2023年出口最大的变数：“一带一(yī)路”的空间有多大？站在2022年年底(dǐ)，市(shì)场大多聚焦欧(ōu)美经济衰退的拖累(lèi)，而(ér)聚(jù)光灯之(zhī)外“一带一路”却在稳定外贸上发挥(huī)了越来(lái)越重(zhòng)要的作用，那么如何去评估这一空间(jiān)有(yǒu)多(duō)大？

　　一带一路出口背后(hòu)存(cún)量(liàng)博弈。在全球经(jīng)济和贸易(yì)放缓(huǎn)的背景下，我国出口的(de)韧性可能主要来自于存量的竞争——我们认为很有可(kě)能是抢占(zhàn)欧美日韩在这些国家(jiā)的进口份额，2018年至2022年，中国(guó)在(zài)一带(dài)一路沿(yán)线10国的进口份额上涨(zhǎng)了2.5％，同期欧美日韩下降了3.8％。

　　空间有多大？保(bǎo)守(shǒu)估计拉(lā)动2023年中国出口1个百分点(diǎn)。我们选取“一带一(yī)路”沿线(xiàn)65国中，中国出口规模最(zuì)大的10个国(guó)家(jiā)（约(yuē)占中国(guó)对“一带(dài)一路”沿线国家总出(chū)口(kǒu)的70％，以下简(jiǎn)称10国）。选取2009、2016、2001年的进口情景来对(duì)标2023年10国在(zài)悲观、中性、乐观三种情形(xíng)下的进口(kǒu)增速情况，同(tóng)时参考2018至2022年欧(ōu)美日韩的(de)年均(jūn)下(xià)跌(diē)份额(é)，假(jiǎ)设2023年(nián)10国(guó)对美欧日韩减少(shǎo)的进口份额中皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码(zhōng)约60％被中(zhōng)国取(qǔ)代。

　　结果显示，中性(xìng)条件下，“一带一路”10国(guó)2023年(nián)拉动中国出口增(zēng)速约0.97％，此外根据占比（10国占65国(guó)的70％），大致估算“一带一路”沿线65国拉动我国出口增速(sù)约1.39％。

　　在全球放缓的背景下，1个百分(fēn)点(diǎn)并不少，我国全年出(chū)口增速可能(néng)略高于0％。对欧美日等发达经济(jì)体出口(kǒu)增速预测(cè)，思(sī)路为在(zài)中国(guó)加入世界贸易(yì)组织(zhī)后、历次全球经济(jì)陷(xiàn)入衰退(tuì)或是经济增速(sù)大幅下(xià)行（downturn）的时间段(duàn)中，选(xuǎn)出具有参考(kǎo)意义的三年(nián)，分别作为中性、乐(lè)观和(hé)悲观情(qíng)景(jǐng)作为(wèi)参(cān)考。我(wǒ)们对于2023年的基准假设为美欧有可能在(zài)下半年陷入温和(hé)衰退，我们选择2009（全球金融危机）、2016（美国紧缩后(hòu)的(de)全球经济(jì)放(fàng)缓）、2001（科网泡沫(mò)破(pò)裂，全球经济(jì)温(wēn)和放缓）分别作为悲观(guān)、中性和乐观情景。根据预测，中性假(jiǎ)设下，2023年(nián)欧美日韩(hán)拖累我(wǒ)国出口(kǒu)增速约-1.9个百分点。

　　假设(shè)对其余国家（在我(wǒ)国出口中(zhōng)约占26％）出口增速预测按(àn)照IMF对2023年世界商品贸易数(shù)量增速预测即(jí)1.5％计(jì)算，并考虑价格(gé)因(yīn)素，使(shǐ)用IMF对我(wǒ)国2023年GDP平减指数同(tóng)比预测（0.96％），计算得出其余国家(jiā)拉动我国出口(kǒu)增(zēng)速约0.64个(gè)百分点。因(yīn)此，中性假设下2023年我(wǒ)国出口增速(sù)约(yuē)为0.13％（图11）。

　　测(cè)算存在低估的风险，主要来自于两个方(fāng)面：数据(jù)口径差异和(hé)欧美经济(jì)体的“韧性”。数(shù)据方(fāng)面(miàn)，各(gè)国自(zì)中国(guó)进(jìn)口的数据和中国向各(gè)国出口的数(shù)据存在差异（无论是绝(jué)对量还是增速），有时这一(yī)差异还较大，一般而言中(zhōng)国出口(kǒu)端(duān)的增速会更高(gāo)，这意味着(zhe)我们基于(yú)“一带一(yī)路(lù)”国家进(jìn)口数(shù)据(jù)的测算是低估(gū)的；外需方(fāng)面，欧美经济陷入衰退(tuì)的(de)时点(diǎn)存在较大的不确定性(xìng)，可能在今年(nián)下(xià)半年、也(yě)可能在明年，若后者出现，那么2023年发(fā)达经济体对于中国出口(kǒu)的拖累可能没有(yǒu)那么(me)大。

　　风险提(tí)示：东盟(méng)、俄罗(luó)斯及其他新兴经济体经济(jì)增长不及(jí)预期(qī)，对(duì)外需拉动(dòng)不足(zú)。疫(yì)情二次冲击风险(xiǎn)对出口造成(chéng)拖累。欧美(měi)经济韧性超预期(qī)，对于中国出口(kǒu)的拖累不足。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码