财(cái)联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市场观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士(shì)向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的(de)情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净(jìng)流入(rù)的(de)态(tài)势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击(jī)了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特估方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花(huā)一现，产业(yè)链上没(méi)有形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动，有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策及货币政策的(de)推出(chū)，且(qiě)国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计(jì)将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出(chū)，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药(yào)及(jí)中特估等(děng)板块均有阶段性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思děng)行(xíng)业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均(jūn)创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连(lián)续(xù)大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股(gǔ)息(xī)为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离(lí)年(nián)内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化(huà)学的是(shì)巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上，无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思此前翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤(chè)近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有(yǒu)能延(yán)续(xù)周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思去(qù)年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估(gū)的政策(cè)红(hóng)利(lì)与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一(yī)周回报率(lǜ)首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造之间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏(sū)中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期(qī)，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一(yī)季(jì)报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中(zhōng)特估与其他板块分(fēn)化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事(shì)实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块(kuài)短期可能(néng)的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度重视交易(yì)的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服(fú)务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继(jì)续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依(yī)然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕(yù)的(de)态势(shì)。当前市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个(gè)点(diǎn)的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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