大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一(yī)个基金经理，把(bǎ)新(xīn)能源(yuán)全(quán)部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一(yī)个基(jī)金(jīn)经理(lǐ)，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富(fù)通(tōng)股票混合来看，截(jié)至去(qù)年年底，持仓基本(běn)为新能(néng)源板块股票(piào)。

　　<50克有多少参照物图片，50克有多少参照物img alt="是(shì)真的！有(yǒu)基金经理清仓新能源(yuán)，梭(suō)哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611950.png">

　　结(jié)果(guǒ)到了今年一季度末，已经基(jī)本清仓了(le)新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季度的(de)操作中，本基(jī)金总体把握住了市场的节奏(zòu)变化(huà)和结构转(zhuǎn)换，降低了(le)新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机(jī)会(huì)，组合调整取(qǔ)得了(le)明显(xiǎn)的超额(é)收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系所代表的传统实(shí)体行业(yè)正在(zài)被市(shì)场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可(kě)能(néng)成为(wèi)市场最有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数(shù)据(jù)显示，海富(fù)通股票混合(hé)今年以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他(tā)三只产品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高(gāo)度依赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取超额(é)回报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数(shù)已累计(jì)达到(dào)22天，上一次出现持续成交(jiāo)占(zhàn)比超(chāo)过40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底的电力(lì)设(shè)备及新能源(yuán)，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出(chū)现(xiàn)过6次、6次(cì)和5次(cì)单日(rì)涨幅超过2％的(de)行(xíng)情(qíng)，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅(fú)分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通常分(fēn)为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往(wǎng)往会有一波(bō)明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整(zhěng)，逢低(dī)加仓是最佳策(cè)略，因为往(wǎng)往(wǎng)后(hòu)续(xù)盛夏攻势(shì)大概率创(chuàng)新高。如果今年在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业趋势(shì)以政府支持(chí)力度进一步(bù)加大、资本开支增(zēng)加、订单增加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩的改善(shàn)逐渐被(bèi)市(shì)场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或(huò)阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性顶部(bù)亦或基本(běn)形成本(běn)轮调(diào)整(zhěng)标(biāo)志(zhì)着(zhe)AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次大幅(fú)调(diào)整主要(yào)还是因(yīn)为在AI相关板(bǎn)块(kuài)市场情绪处于(yú)极值的情况下，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整需(xū)求出现集中释放。就(jiù)资本市(shì)场(chǎng)而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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