随着一季(jì)报披(pī)露完毕(bì)，有(yǒu)着“专(zhuān)业买(mǎi)手”之(zhī)称的(de)公募(mù)FOF最新持仓随之(zhī)出炉。

　　Wind数据统计显示，华(huá)商新趋势优选(xuǎn)、易方达科(kē)瑞、易(yì)方达供给改革三只(zhǐ)基金是(shì)全(quán)市(shì)场公募FOF一季度持有只数最多的权益基金，相比去(qù)年四季度，易(yì)方达供给改(gǎi)革取代(dài)融通健(jiàn)康产(chǎn)业(yè)，新进FOF“最爱”权(quán)益基金前(qián)三名。

　　从调(diào)仓变(biàn)动上(shàng)看，部分公募(mù)FOF继续超配权(quán)益资产，并偏向成长风格(gé)基金，有(yǒu)的对阶(jiē)段性涨(zhǎng)幅过快的(de)行业(yè)做了减仓(cāng)，增加了(le)部分业绩和估值匹(pǐ)配合(hé)理的行业。

　　谈及后(hòu)市，多位FOF基金经理认为，中期维持对权益资产的乐(lè)观，国(guó)内(nèi)宏观经济处于底部(bù)向(xiàng)上修复的状态(tài)，且市场估值压力仍(réng)较小，战略上将推动 A 股的上涨(zhǎng)。结(jié)构上主要关注以下条(tiáo)潜在盈利主线：TMT、复苏（消费、投(tóu)资(zī)）以(yǐ)及美债(zhài)利率定(dìng)价(jià)资产估值修复等。

　　华商新趋(qū)势优选(xuǎn)、易方达(dá)科(kē)瑞、易方达供给改革

　　最受(shòu)公(gōng)募FOF青睐(lài)

　　随着公募基金旗下一季报披露，FOF基金经理新一季的基金配置(zhì)清单也重磅(bàng)出(chū)炉(lú)。

　　Wind数据显示(shì)，华商新趋势优(yōu)选在一(yī)季度(dù)末获26只公募FOF重仓买(AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思mǎi)入，从数量上(shàng)看，是(shì)目(mù)前公(gōng)募FOF买入数量最(zuì)多(duō)的权益(yì)基(jī)金，这也是华商新趋(qū)势优选第二个(gè)季度坐上公募基金“团购(gòu)”榜首，去年末(mò)是与融(róng)通健康(kāng)产业并列首位。在此之前，则由海(hǎi)富通(tōng)改革驱动连续第五个(gè)季度霸榜。

　　具体来看，平安盈禧(xǐ)均衡(héng)配置1年持(chí)有、平安养老2035、富(fù)国智(zhì)优精选3个月持有(yǒu)等基金在一季度均重点配置华商新趋势优选基金，其中(zhōng)更(gèng)有包括平安盈禧均衡(héng)配置(zhì)1年持有、平安养老2035、富国智优精选3个月持有、嘉(jiā)实养(yǎng)老2050五年(nián)、嘉实养(yǎng)老(lǎo)2040五年等(děng)基金将(jiāng)华商(shāng)新趋势优(yōu)选作为前三大重仓(cāng)基金。

　　不过(guò)，从持仓数(shù)量上看，一季度末公募FOF合计持(chí)有华商新趋势优选基金份(fèn)额4995.19万份(fèn)，相比去年末增持了(le)17.62万份，持有华商(shāng)新(xīn)趋势优(yōu)选的FOF基金数(shù)量则相比(bǐ)去(qù)年末增加了5只。

　　据相(xiāng)关资(zī)料介绍，华商新(xīn)趋势优选(xuǎn)基(jī)金成立于2015年(nián)5月(yuè)14日，基金经(jīng)理周海栋过往长期以成长风格(gé)著(zhù)称，截止今年一季度末(mò)，成立以来收益率(lǜ)达到355.53％，过去五(wǔ)年收益308.35％，业绩排名同类基金第一。

　　Wind数据显示(shì)，共有25只公募FOF三季度重仓持有易方达科瑞，合计持有份额1.74亿份，相(xiāng)比去年末持有的FOF基金只(zhǐ)数增加了(le)6只，环比减(jiǎn)持8437.61万份。据悉(xī)，易(yì)方达科瑞基金经理(lǐ)杨嘉文擅长逆(nì)势投资，关注估值(zhí)被错(cuò)杀(shā)的个股，对于基本(běn)面(miàn)坚(jiān)固或出现好转(zhuǎn)信号(hào)的公司(sī)敢(gǎn)于重仓(cāng)买入(rù)。

　　易方达供给改(gǎi)革在一季度新进(jìn)公募FOF买入只数榜前(qián)三。Wind数据显示，共有20只公募FOF三季(jì)度重仓持有易方达供给改革，合计持有份额1.90亿(yì)份(fèn)，相(xiāng)比去年(nián)底持有的(de)FOF基金只数(shù)增加了13只，环(huán)比增持了(le)1.29亿(yì)份(fèn)。据(jù)悉，易方达(dá)供(gōng)给改(gǎi)革基金经(jīng)理(lǐ)杨宗昌是化(huà)学博士，有(yǒu)过(guò)多年化工研究(jiū)经验，他坚(jiān)持(chí)在熟悉的行业内把握投资机(jī)会，并通过努(nǔ)力(lì)不断扩大能力圈，目前(qián)行业配置(zhì)更趋均衡。

　　从增持榜单来看(kàn)，据(jù)Wind数据统计，被(bèi)动指(zhǐ)数基金增持前三“花落华泰柏瑞中证光伏(fú)产业ETF、广发中证全指(zhǐ)信息(xī)技术ETF、华夏恒生科(kē)技ETF；灵活配置混(hùn)合基金中，汇添(tiān)富科技(jì)创新、易(yì)方达供给改革、易方(fāng)达新兴成长位列(liè)增持份额(é)前三(sān)；偏股混合基金(jīn)增持前三则被易(yì)方(fāng)达信息产业、财(cái)通资管健康产业、中欧(ōu)碳中(zhōng)和占据；股(gǔ)票基金增持(chí)前(qián)三分别(bié)为中(zhōng)欧信息产业(yè)、汇添(tiān)富外延增长主题、华夏智胜先锋；平(píng)衡(héng)基金增(zēng)持(chí)前三则是交银定期支(zhī)付双(shuāng)息平衡、摩(mó)根双核平衡、易方(fāng)达平稳增长；偏债混合基金增持前(qián)三依次为易(yì)方达安盈(yíng)回报、安(ān)信民稳(wěn)增(zēng)长、创金合(hé)信鑫(xīn)祺(qí)。

　　权益仓(cāng)位偏向成长风格

　　减(jiǎn)持涨幅过高(gāo)行业配置比例

　　一季(jì)度A股市场整(zhěng)体表现相(xiāng)对较好，但行(xíng)业(yè)分化较大。受益于数字经济政策的提振与人工(gōng)智能主题的不(bù)断发酵，科技板块涨幅较大；而地产和新(xīn)能源等板块表现较弱(ruò)。从一季度披(pī)露的情(qíng)况(kuàng)上看，部(bù)分FOF基金经(jīng)理继续超(chāo)配权益仓(cāng)位，并向成长风格偏移，也有部分FOF基金经理在一季度(dù)末(mò)对涨(zhǎng)幅(fú)过高行业(yè)基金(jīn)进行了减仓， 增(zēng)加了部分业(yè)绩和估(gū)值匹(pǐ)配合理的行业。

　　长期业绩领先的兴全安泰(tài)平衡养老FOF基金经理林国(guó)怀在一季报中表(biǎo)示，本(běn)季度基金主(zhǔ)要进(jìn)行以下操作(zuò)：1、持续维持(chí)权益(yì)资产的仓位(wèi)略高(gāo)于(yú)权益配置中枢(shū)；2、逐(zhú)步提升组(zǔ)合中成长型基金的配置(zhì)比例，同时适度(dù)降低价值型基金的(de)配置比例；3、逢高减(jiǎn)持部分转债品种，增加(jiā)其他确(què)定性较(jiào)高的绝对收益或(huò)相(xiāng)对收益基金品(pǐn)种；4、继续(xù)根据既定(dìng)的策略参(cān)与股票定增(zēng)、大(dà)宗交易等(děng)投资(zī)机会，减(jiǎn)持解禁的股票(piào)。

　　组合风格上，目前权(quán)益(yì)部(bù)分依然保持略超配价值风(fēng)格(gé)，但偏离幅(fú)度已显著下(xià)降(jiàng)，保持一贯的“略(lüè)偏左侧(cè)”和(hé)“适度均衡”的(de)配置策略，通过积极挖掘市场上相对(duì)收益和(hé)绝对收益的投资机会不断增厚组合收(shōu)益(yì)，通过“多资产、多策略(lüè)”的方式(shì)来平滑组合波动，努力将该基金呈(chéng)现(xiàn)为“相对稳定的‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法’特征”。

　　从一(yī)季度(dù)持仓上看，富国城(chéng)镇发展、博时标普500ETF新进兴(xīng)全安泰前十大(dà)重仓基金，富国信(xìn)用债、万家安弘(hóng)淡出(chū)前十(shí)大之列。

　　“在(zài)年初的时候，基(jī)金(jīn)经理(lǐ)对全年市场的主(zhǔ)线(xiàn)判断不是很(hěn)清晰(xī)，因此(cǐ)组(zǔ)合整体(tǐ)上除了向(xiàng)小市值成(chéng)长风格有(yǒu)一定偏离外(wài)，其他(tā)方面没有明显的偏(piān)离，整体上比较均衡(héng)。随着近期政策方(fāng)向(xiàng)的明朗，基(jī)金经理(lǐ)对今年全年股票市场的主要方向(xiàng)逐(zhú)渐(jiàn)有(yǒu)了较明确的判断，在操作(zuò)上，本(běn)基金在 1 季度(dù)，逐渐增加了低估值价值(zhí)风格基金(jīn)和股AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思票(piào)，以及与(yǔ)数字经(jīng)济相关(guān)的基金和股票，未来计划视相关板(bǎn)块的估值水平变化做动态调整。”华夏养老2045三(sān)年基金经理许利明表(biǎo)示。

　　中欧预见养老2035三年(nián)今年一(yī)季度的主(zhǔ)要(yào)持仓仍然坚持长期资产配置(zhì)策略，但继续对部分主动权(quán)益基金进行(xíng)了分散和(hé)优化，在一季度股票市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)小幅上涨但行业之(zhī)间分化巨大的市(shì)场中，基(jī)于对(duì)长期基(jī)本(běn)面、行业景气度(dù)、估值、性(xìng)价比等的判断，对(duì)行业风格(gé)的持(chí)仓结构进(jìn)行了小幅调整，减(jiǎn)持(chí)部分(fēn)涨幅较(jiào)高的行(xíng)业基金，增持部(bù)分短(duǎn)期表现较(jiào)差的行业基金。

　　年内表现领先的平安养老2045一季报中表示，报告(gào)期(qī)内，基金整(zhěng)体(tǐ)保持中枢附近的权益仓位，但(dàn)内部结构有所调整(zhěng)。债券方面，适当增加固(gù)收(shōu)仓位的(de)弹性，其他以(yǐ)现金管理为主；权益方(fāng)面，基于不同板块的(de)基本(běn)面和估(gū)值性价比，略加(jiā)仓港股基金，减仓美股基金，A 股减仓 TMT 持仓兑(duì)现部分(fēn)收益。整体而言，通(tōng)过动态再平衡，保持组合处于稳健(jiàn)均(jūn)衡(héng)状态(tài)，重点(diǎn)关注一季报(bào)超预期(qī)的方向。

　　易方达(dá)汇(huì)诚养老1季度适度(dù)降低了深度(dù)价值(zhí)和价值质量等(děng)偏价值策略的(de)基(jī)金的超配比例，继续超(chāo)配偏小盘风格(gé)的(de)基金，适度增加了(le)偏成长策略的基金的配置(zhì)比例。在行业方面，TMT等科技行业经历(lì)过(guò)去几年的大幅(fú)调整，处于“三低”类资(zī)产（景气周期低位、低估值、低拥(yōng)挤度）的范畴，1季度逐步加(jiā)仓(cāng)了(le)偏科技成长策略基金的配置比例。不(bù)过仍(réng)然选择那些能(néng)够长(zhǎng)期拿得住的基金，很少去追逐(zhú)那些短期(qī)大幅度(dù)上涨的(de)、最亮(liàng)眼(yǎn)的科技基金。在不同地域的投资方面，在市场大(dà)幅反弹(dàn)后(hòu)，小幅降低了港股基金(jīn)的配置比例。

　　2023年，嘉实2040五(wǔ)年(nián)权益类资产年度目标配置比例为70％。截至一季度末，基金(jīn)的(de)权益类资产(chǎn)实际配置比例(lì)为(wèi)71％，相对年度目标(biāo)配置比例战术型标配，对阶段性涨(zhǎng)幅过快的(de)行业做了减仓，增加了部分业绩(jì)和估值匹配合理(lǐ)的行(xíng)业。

　　富国(guó)智(zhì)优精选(xuǎn)3个月(yuè)持有一季(jì)度操(cāo)作上围绕(rào)经(jīng)济增长和政(zhèng)策支(zhī)持(chí)方向作为(wèi)调整配置(zhì)主要方向(xiàng)，组合主要提高了(le)中小盘暴(bào)露、加大对于业绩预期增速较高板块的配(pèi)置，并(bìng)通过优选(xuǎn)选股alpha较高、稳定性较好(hǎo)的(de)标的(de)实(shí)现配置。

　　基于对(duì)PMI、中长期信贷和消费者信(xìn)心等方面的(de)观察，鹏华养老2045将组合权益资产维持超配状(zhuàng)态(tài)，结(jié)构上(shàng)均衡配置(zhì)于：受益于顺周期低估(gū)值(zhí)的金融周期板(bǎn)块、受(shòu)益于(yú)社会经济活动趋(qū)于正(zhèng)常的消费医(yī)药板块，以(yǐ)及受益于产业周期见底(dǐ)及(jí)国产替代的科技制造板块上。

　　权益(yì)市场(chǎng)仍将有所作为

　　关注(zhù)确定性和未(wèi)来发展方向的机会

　　目前A股市(shì)场行至3300点附近，未来市场存(cún)在哪些风险和(hé)机会？如何寻(xún)找投资主线(xiàn)？FOF基金经理(lǐ)们也在(zài)一(yī)季报中提到了对当下的思考。

　　南方基金鲁炳(bǐng)良认为(wèi)，展望后市，随着经济数据真(zhēn)空(kōng)期的度过，国内大类(lèi)资产(chǎn)复苏预(yù)期进入验证阶(jiē)段。中(zhōng)期维持对权益(yì)资产的乐观(guān)，国内宏观经(jīng)济处于底部(bù)向上修复(fù)的状态，且市场估值压力仍较小，战略上(shàng)将推动 A 股的上涨。结构上主要关注以下条潜在盈利(lì)主(zhǔ)线：TMT、复苏（消费(fèi)、投资）以及美债利率(lǜ)定(dìng)价资产估值修复。从确定性(xìng)和未来发展方向角度出发，关(guān)注 TMT 中信息安全、数字经(jīng)济和(hé)新技术领域。大复(fù)苏中在大消费板块内重(zhòng)点关注航空出(chū)行供(gōng)需格局和票价弹性带(dài)来(lái)的潜在超预(yù)期机会。投资(zī)端(duān)关(guān)注地产链以及(jí)一带一(yī)路(lù)带动下的(de)部分细分领域配置(zhì)机会(huì)。

　　摩(mó)根锦程(chéng)积极成长养(yǎng)老(lǎo)目标五(wǔ)年基金经(jīng)理杜习杰(jié)、吴春(chūn)杰(jié)表(biǎo)示，对(duì)于国内权益来(lái)讲，当前历史估值(zhí)分位、相对债券资产的(de)估值(zhí)处均在具备吸(xī)引力的水平，为长期投(tóu)资(zī)提(tí)供一(yī)定安全(quán)边际。年内经济修(xiū)复是确定性的，节(jié)奏与幅度上(shàng)虽有(yǒu)分歧，但政策仍有相机抉择加码托底的空间。结(jié)构上，维持(chí)此前(qián)判断，关(guān)注受(shòu)益于稳(wěn)内需政(zhèng)策加码的领(lǐng)域，包括地产链、政府支出或补贴可能(néng)增加的基建(jiàn)、信(xìn)创(chuàng)、自主(zhǔ)可控等(děng)领域，TMT相关(guān)板块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)超预(yù)期，有(yǒu)ChatGPT主题催化的成份，对交(jiāo)易(yì)情绪(xù)的过热(rè)持谨(jǐn)慎的态度，后续会持续关注新技术对经济各个领(lǐng)域的影响(xiǎng)；对(duì)消费服务业来讲，去(qù)年博弈情绪已(yǐ)较浓，二季度(dù)市场对其关注度有望(wàng)随(suí)着节日出行、消费数据(jù)改善而(ér)增加。

　　景顺长城养老目标2035三年持有基金经理薛显志、江虹表示(shì)，权益市场(chǎng)来(lái)看，当前(qián)中国经济(jì)处于复苏早期，2月以来市场的(de)下跌属于“放开交易”、春季躁(zào)动(dòng)后的正常回调(diào)。复盘历史上的复苏周期，权益方面均能有(yǒu)所作为(wèi)，基(jī)本面的总体(tǐ)改善能激活市场(chǎng)的生态，市(shì)场会不断寻找基本面(miàn)改(gǎi)善的诸多细(xì)分方向。结构方面，市(shì)场(chǎng)一季度(dù)已找出“中特+”、数字经济两条主线(xiàn)。4月份开始，估计市场会(huì)围(wéi)绕各行(xíng)业(yè)受(shòu)益改善幅度，不断挖(wā)掘一季报超预期、全年指引较好的细(xì)分方向。同(tóng)时，因(yīn)处于复苏阶段，顺周(zhōu)期方向也会存在机会。

　　鹏(péng)华基金(jīn)孙博斐表示(shì)，未来(lái)持续关注以下三个方向：一(yī)是(shì)顺(shùn)周期(qī)低估值板(bǎn)块具(jù)备长期(qī)投资价(jià)值，此外，关注央国企改革能否带来(lái)相关行业(yè)、企业基本面的改善，并打开估值提升的空间。

　　二是消费医药板块(kuài)的场(chǎng)景复苏逻辑(jí)较为确定，比较(jiào)而言，医药板块的估值性价比更高。三是科技制造板块(kuài)，特别是国产替(tì)代(dài)的关键环节，是长期(qī)关注的(de)方向。短周期(qī)来看，半导体行(xíng)业可(kě)能在下半年周期见底，计(jì)算机行业的(de)景(jǐng)气度相较于去年也是大幅改善(shàn)。而人工智能(néng)等技(jì)术的突破，有可能打(dǎ)开科(kē)技(jì)板块的成长空间(jiān)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思