本周铁矿石期货价(jià)格大幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所铁(tiě)矿石(shí)期(qī)货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几个(gè)交易日(rì)，铁矿石(shí)期货一直处(chù)于下跌的态势，本(běn)周进口铁矿石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期(qī)下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌4美(měi)元(yuán)/吨。

　　对(duì)此，方(fāng)正中期期(qī)货铁矿石研究员(yuán)梁海宽认为，铁矿石本(běn)周加(jiā)速下(xià)行，直接原(yuán)因源于成材表(biǎo)需继续走弱，二季(jì)度以来成材消费(fèi)持续低(dī)迷，市(shì)场对“旺季不旺”担忧进(jìn)一步发(fā)酵。成材价格下(xià)降使得钢厂(chǎng)利润被进(jìn)一步压缩，本周铁水产量出现(xiàn)见(jiàn)顶回落，下游(yóu)需求走(zǒu)弱开(kāi)始对(duì)炉料(liào)端价格(gé)形成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩(kuò)大至历(lì)史(shǐ)同期最高水平，铁矿(kuàng)石现货价格受高铁水产(chǎn)量的(de)刚性支(zhī)撑相较坚(jiān)挺，支撑近月合约价(jià)格。而(ér)远月合(h进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句é)约开始(shǐ)计价终(zhōng)端(duān)需求走弱和铁矿石(shí)受自(zì)身供需趋于宽松(sōng)的悲观预期影响，跌(diē)幅更为(wèi)明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以(yǐ)来(lái)，由(yóu)于需求复(fù)苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期(qī)货整体走弱，品种间形成负反(fǎn)馈局面。从终端需求看，尽管地产销售明显好(hǎo)转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同比(bǐ)仍下(xià)滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复苏(sū)乏力(lì)，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂(chǎng)减(jiǎn)产(chǎn)降库意愿增强，对原料(liào)需求构成压力。”国投安信期货高级分析师何(hé)建辉说。

　　国泰君安(ān)期货铁(tiě)矿石分析师马亮(liàng)认为，近期(qī)市场(chǎng)对于国内钢厂减产担(dān)忧的不断加重导致铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港(gǎng)压力不大(dà)，疏港依旧维持高位，铁矿石(shí)库存(cún)总量矛盾(dùn)不明显。港口库(kù)存(cún)本周止跌回(huí)升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低于历史平均水(shuǐ)平，低(dī)库存(cún)有望成为常态，对(duì)补库不应有过高期待(dài)。海(hǎi)外主流铁矿石二(èr)季度将(jiāng)逐步(bù)进入发(fā)运旺(wàng)季(jì)，力拓一季度铁(tiě)矿石发运创(chuàng)同期纪录，淡(dàn)水(shuǐ)河(hé)谷一(yī)季度产(chǎn)量也同比增加，到(dào)港压力(lì)将增加。“国产(chǎn)矿(kuàng)产量(liàng)近期持续(xù)回(huí)升，铁矿石供应将逐(zhú)步转向(xiàng)宽松(sōng)。而铁水(shuǐ)继续(xù)提产空(kōng)间(jiān)有限，开始面(miàn)临(lín)减产压力，铁矿石供需(xū)将逐步转向宽松，下半年(nián)这一(yī)趋(qū)势(sh进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句ì)将更为(wèi)清晰，远(yuǎn)月合约的(de)估值(zhí)有(yǒu)中长期的下调压力。”梁海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮则认(rèn)为(wèi)，受澳洲飓风等(děng)因素影(yǐng)响，目前(qián)铁矿石发(fā)运依然偏低，港口库存(cún)维(wéi)持下降态势，不(bù)过由于终端需求疲弱(ruò)，政(zhèng)策调控力度增大，价格逐渐(jiàn)承(chéng)压下行。

　　值得注意的(de)是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁(tiě)水(shuǐ)产量245.88万吨，环(huán)比下(xià)降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港口进(jìn)口铁矿(kuàng)库存为(wèi)13034.54万吨，环比(bǐ)增(zēng)123.03万吨；日(rì)均疏港(gǎng)量320.18万吨增(zēng)0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿(kuàng)石库存总量为(wèi)9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的进(jìn)口矿日(rì)耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存(cún)消费比(bǐ)30.60，环比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止(zhǐ)增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿(kuàng)石需求端(duān)支撑减(jiǎn)弱；港(gǎng)口库(kù)存止降转增，钢厂(chǎng)低库存按需补库为主。澳(ào)巴极端天气导致4月底5月初港(gǎng)口(kǒu)到货将有缩量(liàng)。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石(shí)供需总体将(jiāng)转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将面临下移(yí)。2309合约当前整体估值水平偏(piān)高，旺季后面临回调压力，维持逢(féng)高(gāo)沽空(kōng)的(de)策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁研究(jiū)中心王(wáng)国(guó)清认为，近(jìn)期市场振(zhèn)荡调整，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体交投(tóu)氛围较为冷清。五一(yī)假(jiǎ)期将至，下周补库需求或有增加。综合(hé)来看，预计(jì)下周进口(kǒu)铁矿石价格(gé)指(zhǐ)数将继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产(chǎn)检修(xiū)范围扩(kuò)大(dà)，高需(xū)求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩量(liàng)，五(wǔ)一节前钢厂低库存补库对价格或形成支撑。可逢高布(bù)局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的后市，何(hé)建辉认为，目前(qián)终端(duān)需求尚(shàng)未(wèi)有太(tài)大(dà)起色，市(shì)场情绪仍偏悲观(guān)，黑(hēi)色系整体依然(rán)承压。持续调整(zhěng)后压力(lì)得(dé)到基本(běn)释放(fàng)，下(xià)行节奏将会放缓，波(bō)动有所加剧。拉长时间周期(qī)看，今年大基调是经济(jì)复(fù)苏，尽管节奏(zòu)上较为波(bō)折，供需边际上仍(réng)有改善，整体矛盾并不是太(tài)突出，价格波动幅度较前两年(nián)将有(yǒu)明显下降。这也意味着(zhe)，以内需为(wèi)主(zhǔ)的黑色系下(xià)方仍有(yǒu)支撑，当(dāng)前位置不宜(yí)过分悲观。预(yù)计市场整(zhěng)体(tǐ)以区间(jiān)振荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬，后期关(guān)键仍(réng)是需求(qiú)复(fù)苏力度。

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