本周铁矿石期货价(jià)格大幅(fú)下(xià)挫，截至(zhì)21日下午收盘，大商所铁矿(kuàng)石期(qī)货(huò)主力(lì)合(hé)约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡铁(tiě)矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日(rì)报记者注意到，本(běn)周后几(jǐ)个(gè)交易日，铁(tiě)矿石期(qī)货一直(zhí)处(chù)于下跌的(de)态势，本(běn)周(zhōu)进口铁矿石价格指数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁网监测数(shù)据显(xiǎn)示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下(xià)跌4美元/吨。

　　对(duì)此(cǐ)，方正(zhèng)中(zhōng)期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿石(shí)本周加速下行，直接原因源于成材表需继续走弱，二季度以来(lái)成材(cái)消(xiāo)费持续低(dī)迷，市场对(duì)“旺季不旺”担忧(yōu)进一步发酵。成材价格下降(jiàng)使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁(tiě)水产量出现(xiàn)见(jiàn)顶回落，下游需求走(zǒu)弱开始对(duì)炉(lú)料端价格(gé)形成负(fù)反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌(diē)幅更为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩(kuò)大至历史同期(qī)最高水平，铁(tiě)矿石现货价(jià)格(gé)受高铁水(行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思shuǐ)产量的刚(gāng)性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月合约价(jià)格(gé)。而远月合(hé)约开始计价(jià)终端需(xū)求走弱和铁矿石行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思受自身(shēn)供需趋于宽松(sōng)的悲(bēi)观预(yù)期影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求(qiú)复苏不畅，成(chéng)本(běn)中枢下移(yí)，叠加外围风险冲击，黑色(sè)系期货整体走弱，品种间(jiān)形成负反(fǎn)馈局面(miàn)。从终端需求(qiú)看，尽管地(dì)产销售明显好转，但传(chuán)导至(zhì)投资端尚(shàng)需时间，一季度房屋新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这也(yě)导致(zhì)钢材(cái)需求复苏(sū)乏(fá)力，旺季期(qī)间螺纹钢表需基本和去(qù)年同期持(chí)平，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产降库意愿增强(qiáng)，对原料需求构(gòu)成压力。”国投安(ān)信期货(huò)高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮(liàng)认为，近期市场对于国内钢厂(chǎng)减产担(dān)忧的不断加重导致铁矿石出现连续(xù)下跌(diē)。

　　基本(běn)面方(fāng)面(miàn)，外矿短期到(dào)港(gǎng)压(yā)力不大，疏(shū)港依(yī)旧(jiù)维持高位，铁(tiě)矿(kuàng)石库存总(zǒng)量矛盾不明显。港口库(kù)存本周止跌回升(shēng)，重回13000万(wàn)吨上方(fāng)，钢厂厂(chǎng)内(nèi)库存(cún)明(míng)显低于历史(shǐ)平均水平，低库存有望成为常(cháng)态，对(duì)补库不应有过高(gāo)期待(dài)。海外(wài)主流(liú)铁(tiě)矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季(jì)度铁矿石发运(yùn)创同期(qī)纪录(lù)，淡(dàn)水河谷一(yī)季度产(chǎn)量也同(tóng)比增加(jiā)，到港压(yā)力将增加(jiā)。“国产矿产量近期持续(xù)回升，铁矿石供(gōng)应将逐步(bù行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思)转向宽松。而铁(tiě)水继续提产空间有限(xiàn)，开(kāi)始面临减产压力，铁矿石(shí)供需将(jiāng)逐步(bù)转向宽松，下半年这一趋势将更(gèng)为(wèi)清(qīng)晰，远月合约的估值(zhí)有(yǒu)中长(zhǎng)期的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风(fēng)等因(yīn)素影(yǐng)响，目前铁矿石发运(yùn)依然偏(piān)低，港口库存维持下降态(tài)势(shì)，不过(guò)由(yóu)于终(zhōng)端需(xū)求疲弱，政(zhèng)策调控力度(dù)增大，价格(gé)逐渐承压下行。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，上海钢联4月21日调研(yán)247家钢厂的数(shù)据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨(dūn)，环比下(xià)降0.82万(wàn)吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国45个港口(kǒu)进口铁矿库(kù)存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万(wàn)吨(dūn)增0.95万吨。全(quán)国(guó)钢(gāng)厂(chǎng)进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本(běn)钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环(huán)比(bǐ)减少0.18万吨，库存(cún)消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周(zhōu)高炉铁水(shuǐ)产量止增(zēng)转(zhuǎn)降，拐点(diǎn)出现(xiàn)，铁(tiě)矿(kuàng)石需求端支撑减弱；港(gǎng)口库存(cún)止(zhǐ)降转增，钢厂低库存(cún)按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口(kǒu)到货将有缩量。”中辉期(qī)货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽(kuān)认为(wèi)，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿石(shí)供(gōng)需总体将转向宽(kuān)松，价(jià)格中枢将面临下移。2309合(hé)约(yuē)当(dāng)前(qián)整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)水平(píng)偏高，旺季(jì)后面临回调(diào)压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国清(qīng)认为，近期市(shì)场振荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，钢(gāng)厂采购仍相对谨慎，多以按(àn)需补(bǔ)库为(wèi)主，整体交投氛围(wéi)较为冷清。五一(yī)假期将至(zhì)，下(xià)周补库需求(qiú)或有(yǒu)增(zēng)加。综合来看，预计下(xià)周进口铁矿石价格指数将继续(xù)振荡(dàng)运(yùn)行。

　　“随(suí)着钢(gāng)厂减(jiǎn)产检修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱(ruò)，近期供应(yīng)端表(biǎo)现缩(suō)量，五一节前(qián)钢厂(chǎng)低库存补库对(duì)价(jià)格或形(xíng)成支(zhī)撑。可(kě)逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何(hé)建辉认为，目前终端需求尚未有太大(dà)起(qǐ)色，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑色系(xì)整体依然承压。持(chí)续调整(zhěng)后压力得到基本(běn)释放(fàng)，下行节奏将会放(fàng)缓，波动有所加(jiā)剧。拉长时间(jiān)周(zhōu)期看，今年大基调是(shì)经(jīng)济复苏，尽管(guǎn)节奏(zòu)上(shàng)较为波折(zhé)，供需边际上仍有改(gǎi)善，整体矛盾并不(bù)是太突(tū)出，价格波动幅度较前两年将有明显下降。这也意(yì)味(wèi)着，以内(nèi)需(xū)为主(zhǔ)的(de)黑色系(xì)下方(fāng)仍有支撑，当(dāng)前位置不(bù)宜过分悲观。预计(jì)市场整体(tǐ)以区间(jiān)振荡(dàng)为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍(réng)是需(xū)求复(fù)苏力度(dù)。

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