今(jīn)年1月，美国政府债务余(yú)额又一次(cì)触及法(fǎ)定上限，这标志着美国再度陷入债务违约(yuē)的风(fēng)险之(zhī)中。

　　美(měi)国财(cái)政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦已(yǐ)经多次警(jǐng)告称，如果(guǒ)国会不尽(jǐn)早采取行动暂停(tíng)或提高债(zhài)务(wù)上限，美国政府(fǔ)最早可能(néng)6月1日出现债务违约——而这(zhè)将对全球(qiú)经济和金(jīn)融产生“灾难(nán)性影响”。

　　美国(guó)面临债(zhài)务违约(yuē)风(fēng)险、两党就提高债务上(shàng)限进行争斗，这些画面在(zài)近些(xiē)年似(shì)乎频频(pín)上演。那么，引发(fā)这一危(wēi)机的根(gēn)本——美(měi)国债务(wù)和债务上(shàng)限究竟(jìng)是(shì)怎(zěn)么回事？美(měi)国债务为何不(bù)断(duàn)滚雪球般扩大？美国又为(wèi)何要人为地(dì)给债务设(shè)定上限(xiàn)？

　　美国债务为何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨(tǎo)论(lùn)债务上(shàng)限，我们需(xū)要先了解美(měi)国(guó)政府的债务(wù)从何而来，以及(jí)其为何(hé)频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国(guó)政府在绝大部(bù)分时期(qī)都处于(yú)财政赤字状态，即(jí)政府支出在多数总统(tǒng)任期内都高于(yú)其财政收入。因此，美国(guó)政府举债(zhài)成了惯例，而政府债务规模(mó)也(yě)一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债(zhài)务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债(zhài)务规模更是大幅增(zēng)长。这(zhè)一方面是由(yóu)于新冠疫情(qíng)以及阿富汗、伊拉克战(zhàn)争使得(dé)美国政府背(bèi)负(fù)了庞大支出压(yā)力，另一方面，还因为(wèi)美国人(rén)口(kǒu)老(lǎo)龄化导致政府(fǔ)医(yī)疗支出(chū)不断上升，拜登政府推出的大规模基建政策导致财政支出大增(zēng)等。

　　与此同时(shí)，美国政府的(de)税收收入并没(méi)有跟上支出的(de)步伐(fá)，尤其是在(zài)小布什(shén)政(zhèng)府和特朗普(pǔ)政府(fǔ)批准了减税政策之后，税收(shōu)压力更是与(yǔ)日(rì)俱增(zēng)。

　　在收入(rù)和支出此消(xiāo)彼长的双重压(yā)力下，美国的赤字规模近年来如滚雪球一般扩大，债务(wù)规(guī)模也就因此不断攀升，在近年(nián)来频频逼近债(zhài)务上限(xiàn)也(yě)就不(bù)足为奇(qí)了。

　　美国政府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务(wù)为(wèi)何会有上(shàng)限？

　　而美国政府债务上(shàng)限的出现，则最早可以(yǐ)追溯到上世纪初的第一次世界大(dà)战。

　　在一战之前(qián)，美国并没有明确的“债务上限”，那时候只(zhǐ)要白宫要发债(zhài)借(jiè)钱，美国国会基本照单全(quán)批(pī)。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得美国政府开支愈(yù)繁，债(zhài)务(wù)规模(mó)越来越大，引发部分美国议员提出(chū)的反对（也(yě)有一些议员是为(wèi)了反对美国参战），美国国会便通(tōng)过《第二自(zì)由债券法案》，首次对联邦(bāng)债务(wù)进行限(xiàn)额规(guī)定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预(yù)计美(měi)国(guó)将加入(rù)第二(èr)次世界大战(zhàn)，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式(shì)确立了对美国(guó)政府债务总额的限制。随后(hòu)，美国国会又对其进行了修(xiū)订，以(yǐ)更改上限金额。从此，提高债务(wù)上限就或多或(huò)少地成为了国(guó)会(huì)的惯例。

　　在历史上(shàng)，美国债务(wù)上(shàng)限总共提高了(le)100多次。尤其是自(zì)1960年以来，美国两党已(yǐ)经提(tí)高了78次债务上(shàng)限，平均(jūn)每9个月就会提高一(yī)次——其中(zhōng)共和党总(zǒng)统执政期间曾提高49次，民主党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美国债务上限的(de)上调幅度进一步(bù)加(jiā)大，在最近几届总统任(rèn)期内更是如此：在奥巴马任期内，美(měi)国最(zuì)新债务上限为18万亿美(měi)元（2015年），到了特(tè)朗普任内，这(zhè)个数(shù)字(zì)提(tí)高至22万(wàn)亿(yì)美(měi)元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间(jiān)，美(měi)国国(guó)会(huì)暂停(tíng)了债务上限，以(yǐ)暂时取消美(měi)国(guó)政府的支(zhī)出限制(zhì)，这导致美国政府(fǔ)债务疯狂飙(biāo)升(shēng)至(zhì)27万(wàn)亿美元。

　　美国近几(jǐ)届政府大幅(fú)上调债务上限

　　直到(dào)2021年(nián)，美国国会最新(xīn)一次提高(gāo)债务上限(xiàn)，美国债(zhài)务上限已经提高至现(xiàn)在的31.4万亿(yì)美元，相较于1917年最初的债务上(shàng)限(xiàn)115亿美(měi)元，已经足足增长了超(chāo)过2700倍(bèi)。

　　为什么(me)美(měi)国不能取(qǔ)消债(zhài)务上限？

　　本质上来说，“债务上限(xiàn)”是美(měi)国国会为联邦政府设定的举债的最高额(é)度，一(yī)旦触及这条“红线”，意味着美国(guó)拙荆是什么意思，拙荆是什么意思财政部借(jiè)款授权用(yòng)尽，除非国会(huì)调高债务上限，否则(zé)白宫无权继(jì)续举债。

　　那么(me)，也许有人(rén)会疑惑(huò)，美国政(zhèng)府为什么要“自我限制”，不能直接取消(xiāo)掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确(què)，债(zhài)务上限会对(duì)美国政府造(zào)成限制，使其不能随心所以的举(jǔ)债，但从(cóng)理论上来说，这(zhè)一限制(zhì)也同时(shí)对其美国政府的(de)债务(wù)信用提供了(le)保证。

　　这是因为(wèi)，美国作为(wèi)手(shǒu)握美元(yuán)霸权(quán)的超级大国，本身(shēn)并不受到发行美钞的(de)外在约束。如果美国政府开支无(wú)度、过(guò)度举债，将会(huì)导致(zhì)美元贬值、通(tōng)胀(zhàng)失(shī)控，那么其债权信(xìn)用将受(shòu)到(dào)损害，原有(yǒu)债权人权益也会遭(zāo)受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内控(kòng)举(jǔ)措，才能(néng)维(wéi)持美国(guó)政(zhèng)府的(de)偿付信用(yòng)，保(bǎo)证美(měi)元霸权地位。换(huàn)句话来说(shuō)，“债务(wù)上限”理论上也相当于是美方对债(zhài)权人的一(yī)种(zhǒng)信用宣(xuān)示。

　　中国和(hé)日本(běn)是美国债券的最大海外“债主”

　　为什么这(zhè)次债务上限(xiàn)难(nán)以提高(gāo)了(le)？

　　那么，在过去被频频上调(diào)的美国债务上限(xiàn)，为什么在(zài)现在会陷(xiàn)入无法上调的(de)僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府想(xiǎng)要提高美国债务(wù)上限，往往需(xū)要美国(guó)国会两院的通过。在此(cǐ)前(qián)的历史中，提高债(zhài)务(wù)上限在国会中绝大多数时候类似(shì)于一个(gè)“走过场”的周期性任务，两党并不会对此进行过于激(jī)烈的博弈(yì)。

　　但近年来，随着美国党派(pài)分歧不断扩(kuò)大，债(zhài)务(wù)上限问题(tí)逐步沦(lún)为两(liǎng)党的政治(zhì)武器，被在野党(dǎng)用作了与执政党讨(tǎo)价还(hái)价的砝码。尤(yóu)其是在当下美国两党(dǎng)分别(bié)占据两院(yuàn)多数席(xí)位(wèi)的分裂背(bèi)景下，这一(yī)斗争就显得尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民主党占据(jù)参议院多数(shù)，而共和(hé)党占据众议院多数。拜登要想提高债务上(shàng)限，就需要(yào)和国(guó)会共和党人达(dá)成一致。

　　然而，共(gòng)和党人(rén)正试图(tú)利用债务(wù)上(shàng)限的(de)最后期限，向拜登总统施(shī)压，要求他先同(tóng)意削(xuē)减开支(zhī)，再谈提高债务上(shàng)限(xiàn)。而(ér)民主党人坚持不愿让(ràng)步，认为(wèi)应无条件提高债务上限，这(zhè)就(jiù)导致了当下的(de)僵局。

　　拜(bài)登(dēng)已经预定于美东时(shí)间周(zhōu)二（5月16日）再度(dù)与国会领导人会面，讨论提高(gāo)美国债务上限(xiàn)的计划。

　　但值得注意(yì)的是(shì)，如果(guǒ)拜登和国(guó)会领袖(xiù)们(men)在(zài)周二仍无(wú)法取(qǔ)得突(tū)破性进展，这场(chǎng)危机恐怕真就要(yào)无限逼近债务(wù)违约的“X日(rì)”了——因(yīn)为拜登(dēng)已经计(jì)划(huà)于本周三前往日本参加G7领导(dǎo)人峰会(huì)，并将在(zài)周末(mò)访(fǎng)问巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留给拜登(dēng)和两(liǎng)党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的(de)危机(jī)将再(zài)次上演

　　事实(shí)上，十(shí)多年(nián)前，美国也曾上(shàng)演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约风险：时任美国总统奥巴马和众议(yì)院共和党人在谈判最后一刻，才就(jiù)债(zhài)务上限达成(chéng)协(xié)议(yì)，勉强避免(miǎn)了一场(chǎng)债务(wù)违约灾难(nán)。奥巴马(mǎ)及民主(zhǔ)党在最后关头(tóu拙荆是什么意思，拙荆是什么意思)妥协，同意在(zài)十年内削减9000亿美元(yuán)的财政支出。

　　但在(zài)当时，即便没有真(zhēn)正违约(yuē)而仅仅是逼近违约，这一紧张局势也引发了全球资本市(shì)场(chǎng)剧烈波(bō)动，美股一度大(dà)跌(diē)，并(bìng)直接导致标(biāo)准普尔首次下调美国(guó)的主(zhǔ)权信(xìn)用评级。这使(shǐ)得美国面临更高的借贷成(chéng)本(běn)——美国第(dì)二年(nián)的借贷成(chéng)本(běn)上升了(le)13亿美元，并在之后数年(nián)继续上涨(zhǎng)，基本上抵消(xiāo)了当(dāng)时两党谈(tán)判中的一些成(chéng)本削(xuē)减措施。

　　对(duì)一(yī)些经(jīng)济学家来(lái)说，上述的市场动荡也只是短期影响。而(ér)更重要(yào)的是，从长期来看，财政支出(chū)削(xuē)减意味着美(měi)国(guó)多年的预算紧缩，这可能会产(chǎn)生更严重的长期影响(xiǎng)——比如拖(tuō)累美国的经济(jì)复苏。

　　美(měi)国左翼智库经济政策研究(jiū)所首席经济学家(jiā)乔希·比文(wén)斯在回顾2011年债务危机(jī)时表示：

　　“在实施这些(xiē)削减(jiǎn)措施时，我们仍处于相当低迷的(de)经(jīng)济中(zhōng)，并且正处于从大(dà)衰退(tuì)中(zhōng)复苏(sū)的(de)阶(jiē)段。他们只是让复(fù)苏持续的时(shí)间(jiān)远(yuǎn)远超过了应有的时间……在接(jiē)下(xià)来的六(liù)七年里，美国政府没(méi)有(yǒu)提供真正有价值的公(gōng)共(gòng)产(chǎn)品和服(fú)务，因为它们（财政支出(chū)）被大幅削减。”

　　而如今(jīn)这场(chǎng)债务上限危(wēi)机(jī)，也被许多人看作2011 年(nián)债(zhài)务上(shàng)限危机的翻版(bǎn)：美国国会面(miàn)临类似的分裂局面，美国经济也正处于类似的衰退环境之中。即便美(měi)国(guó)两(liǎng)党能够重演2011年的戏(xì)码，在最后关(guān)头提高债务(wù)上限，由(yóu)此带来的(de)短期市场动荡和长期(qī)经济(jì)损(sǔn)害，恐怕也将再次(cì)重演。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 拙荆是什么意思，拙荆是什么意思