近期市(shì)场风向变(biàn)动，北(běi)向资金调(diào)仓换股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳(shū)理发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施(shī)罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时(shí)大(dà)手笔加仓“宁爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点仍有距离(lí)，但部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一(yī)起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时代、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒(méi)、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月(yuè)，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时(shí)代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗下三大(dà)旗舰基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗(luó)德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料中并未解释为何基金(jīn)在4月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业(yè)链的(de)看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期(qī)来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一是(shì)电动(dòng)车供应链；二是技(jì)术自(zì)主可控；三是(shì)医(yī)疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的(de)影(yǐng)响日(rì)益显现，全球(qiú)各(gè)国的脱碳行(xíng)动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方面为(wèi)投资(zī)者提供了重(zhòng)要(yào)的机(jī)会(huì)。中国在电动汽车价(jià)值链(liàn)的(de)供应方面是全球(qiú)的领导者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求方面也(yě)占据重要(yào)地位。可能很多人不知道的(de)是(shì)，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的(de)。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中(zhōng)国也(yě)是全球电(diàn)动车基(jī)础设施最(zuì)完善的国(guó)家之一(yī)。以充电桩为例，中国平(píng)均一(yī)个公(gōng)共充电桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供应(yīng)链中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在在(zài)各(gè)自的(de)领域中建(jiàn)立(lì)主导地位(wèi)，以某智能组件为例(lì)，它是电动汽车中用于(yú)电池和(hé)电机温控(kòng)的(de)关键组(zǔ)件的(de)生(shēng)产商。该(gāi)公司(sī)在(zài)空(kōng)调阀行业(yè)全球(qiú)市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括(kuò)特斯(sī)拉等全(quán)球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原(yuán)始设备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车在全球范围内继续占据(jù)市场(chǎng)份额(é)——在法规的支(zhī)持下，该公司的爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗(qí)舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿(yì)美元，截至3月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免、东(dōng)方财富、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大(dà)重仓股爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解逐一(yī)加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金(jīn)对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业协会）近日(rì)发(fā)布的(de)数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业(yè)集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新(xīn)能源汽(qì)车市(shì)场共计36家动力电池(chí)企业实现装车配套，较去年同期(qī)增加2家。但(dàn)是排名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前(qián)10家(jiā)动力电池企业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业(yè)排名(míng)来看，根据中(zhōng)国汽(qì)车动力(lì)电池产业创(chuàng)新联盟数据(jù)显示，今年(nián)4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行(xíng)业的龙头(tóu)企业，宁(níng)德时代于2023年(nián)一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增速创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是(shì)基于优异(yì)的业绩(jì)，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日(rì)，最近7天北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向净流入(rù)榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净流入较多的(de)其(qí)它个(gè)股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北(běi)向资金净流出较多的个股(gǔ)包括(kuò)格(gé)力电(diàn)器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何持(chí)有宁德时代时(shí)，写道：宁德时(shí)代所处(chù)的位置是令人羡慕(mù)的。它背后有两大(dà)增长机遇一(yī)是电动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全(quán)性、生命周期(qī)和不含钴等(děng)特征(zhēng)而(ér)受(shòu)到欢(huān)迎；动(dòng)力(lì)电池的企业发(fā)展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计划(huà)是一(yī)致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了(le)：他们如何(hé)通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表(biǎo)示，如同所有的(de)投资者，他(tā)们的判(pàn)断也可能(néng)是错的。例如(rú)，若未来新的电(diàn)池技(jì)术出现，宁德时代(dài)的竞争优(yōu)势(shì)不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若(ruò)不(bù)能(néng)保持利(lì)润(rùn)率(lǜ)。宁(níng)德时代和电(diàn)动车厂商的关系若不能维(wéi)系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁(níng)德(dé)时代的(de)判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代之(zhī)外，互联网或者(zhě)食品饮料也(yě)颇受关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元(yuán)人民币，截至(zhì)2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医(yī)疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基(jī)金加仓幅(fú)度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国(guó)平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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