大(dà)家好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨(tǎo)论(lùn)一个(gè)基(jī)金经理，海富通的(de)吕越(yuè)超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理的海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票混(hùn)合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为新能(néng)源板块股票(piào)。

　　结(jié)果到了今年一季度末(mò)，已经基(jī)本清仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合外(wài)，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季(jì)报称(chēng)，在一季度(dù)的(de)操作中，本(běn)基金总体把握住了市场的(de)节(jié)奏变化和(hé)结构(gòu)转换，降低(dī)了新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整取(qǔ)得了明显(xiǎn)的超额收益(yì)。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国特(tè)色估值体系(xì)所代表的传(chuán)统实体行(xíng)业正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他(tā)三只产品(pǐn)今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获(huò)取(qǔ)超额(é)回(huí)报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次(cì)出(chū)现持(chí)续成妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释交占比(bǐ)超(chāo)过40％的(de)板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电力设(shè)备及新能(néng)源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间新能(néng)源ETF累计(jì)收益(yì)率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计(jì)回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出(chū)类似(shì)特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过(guò)去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的行情(qíng)，最大单日涨(zhǎng)幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一(yī)周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获(huò)利了结(jié)”四(sì)波行(xíng)情，春季躁动后往往(wǎng)会(huì)有(yǒu)一波明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加仓(cāng)是最佳策略，因(yīn)为往往后(hòu)续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年在业(yè)绩披露期(qī)结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可控等大产业(yè)趋势(shì)以政府支持(chí)力度(dù)进(jìn)一步(bù)加大、资(zī)本(běn)开(kāi)支(zhī)增(zēng)加、订单(dān)增(zēng)加和产品销量业(yè)绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半(bàn)年(nián)阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本形成本(běn)轮调整(zhěng)标志着AI等(děng)高位(wèi)板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释(běn)形成。本次大幅调整主要还是因(yīn)为在(zài)AI相(xiāng)关板块市场情绪处于(yú)极(jí)值(zhí)的情况下，叠加上述基本(běn)面风险因素(sù)逐步发(fā)酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式(shì)。

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