美国银行(xíng)业危机(jī)持续！

　　危机升级，美地区(qū)银行大跌

　　美(měi)东时间(jiān)5月4日，媒体称，阿莱恩斯西(xī)部(bù)银行（WAL）在考虑若干选项，其中包括(kuò)资(zī)产出售，可能出(chū)售(shòu)所有业务或(huò)部分业务。该行已经为此(cǐ)聘请多家顾(gù)问。

　　这是继西(xī)太平洋合众银行（PACW）之后又一家(jiā)地(dì)区银(yín)行传(chuán)出考虑可能出售的消(xiāo)息。本(běn)周三美股盘后(hòu)，因媒体称该(gāi)行考虑包括出(chū)售(shòu)在内的战略(lüè)选(xuǎn)择，但鲜(xiān)有感(gǎn)兴趣的潜在买家，此后收跌逾(yú)4％的该行(xíng)股价(jià)盘(pán)后跳(tiào)水，跌(diē)幅接近50％。

　　周四，西太平洋(yáng)合(hé)众(zhòng)银行(xíng)发布声明确认了周三的(de)媒体消息，称在和多(duō)位潜在的投资者商谈(tán)，还表示，其核心存(cún)款(kuǎn)3月以来已经增(zēng)长，在第一共(gòng)和银行被出(chū)售后，该行(xíng)并未经历超出正常水平的存款流(liú)失。

　　但西太(tài)平洋合众银行股价继续暴跌，周四早盘曾(céng)跌(diē)超(chāo)60％。阿莱恩斯西部银行（WAL）也跌(diē)超60％，盘中至少熔断(duàn)暂停交易九次。

　　阿莱(lái)恩斯西部(bù)银(yín)行(xíng)此后表示，关于该(gāi)行磋商(shāng)出(chū)售资产等战略选项(xiàng)的媒体报道“绝对失实”。此后(hòu)，该行(xíng)股价(jià)跌幅收(shōu)窄到(dào)40％以内。西太平洋(yáng)合众银行跌幅收窄到50％以内。

　　另一(yī)家让地区银(yín)行危机火上(shàng)浇油的第一(yī)地平(píng)线(xiàn)银行（FHN）早盘跌(diē)幅曾超过40％。

　　截(jié)至美股(gǔ)收(shōu)盘(pán)，道琼(qióng)斯指数(shù)下跌286.30点(diǎn)，跌幅(fú)0.86％，报33127.94点；标普500指数下(xià)跌30.15点，跌(diē)幅(fú)0.7我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日4％，报4060.60点；纳斯达(dá)克(kè)综合指数下跌(diē)58.93点，跌幅(fú)0.49％，报11966.40点(diǎn)。地区性银(yín)行股重挫，KBW银行指(zhǐ)数(shù)收跌(diē)3.8％，西(xī)太平洋合众银行(xíng)收(shōu)跌50％，阿(ā)莱恩(ēn)斯西部银行收跌38％，第(dì)一地(dì)平线银行收(shōu)跌33％。

　　当地时间5月4日，美(měi)国参(cān)议院银行委员会(huì)就近(jìn)期(qī)大型银行倒闭事件举行听证(zhèng)会。会上(shàng)，银行监管专家表(biǎo)示，管理不善是导致(zhì)破产的(de)主(zhǔ)要原因(yīn)。美国商会副主席托(tuō)马斯·昆德曼(màn)（Thomas Quaadman）当(dāng)天在听证会上表示(shì)，硅谷银行、签名银行和第一(yī)共和(hé)银行有非(fēi)常独特的商业模式，硅谷银行专注于资本密(mì)集(jí)型(xíng)的科(kē)技以(yǐ)及(jí)生(shēng)物医学初(chū)创(chuàng)企业(yè)；第一(yī)共(gòng)和(hé)银行集(jí)中于财富管理(lǐ)；而签名银行则有大(dà)量的数字资产风险。在听证会上，专家们明确将最近银行我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日倒闭(bì)潮归咎(jiù)于行(xíng)政管理不善，同时他们担(dān)心银行(xíng)倒闭会将美国经济拖入衰退(tuì)。专家和议员们(men)也表示，美(měi)联储存(cún)在监管失误。

　　据外(wài)媒援(yuán)引知情人士周四报(bào)道，美国联邦(bāng)和州政府官员正(zhèng)在评(píng)估近几天银行股大幅波动背后存在“市场操纵”的(de)可能(néng)性，白宫方(fāng)面也(yě)表示将监(jiān)控(kòng)“健(jiàn)康银行(xíng)面(miàn)临的做(zuò)空压力(lì)”。美股地区(qū)银行股本周大幅下(xià)跌(diē)，西太平洋(yáng)合众银行累跌(diē)近(jìn)70％。根(gēn)据分析(xī)公司Ortex的数据，做(zuò)空者仅在周四就通(tōng)过做空某些地(dì)区银行获利3.789亿美元。消(xiāo)息(xī)人士称，鉴于(yú)地区银行(xíng)基本面强劲且(qiě)资本(běn)充足，近几日，做空活(huó)动增加和(hé)股市波动已引起官员及监(jiān)管机(jī)构越来越多的关注。

　　据盖洛普民(mín)调显示，在(zài)美国银行体(tǐ)系动荡之(zhī)际(jì)，近(jìn)一半的美国人担心他们在银行或(huò)其他金(jīn)融机构账户(hù)上(shàng)的钱的安全。总(zǒng)共(gòng)有48％的美国成年(nián)人表示(shì)他(tā)们担心自己(jǐ)的钱，其中19％的人为“非常”担心，29％的(de)人为“比较”担心。这些最新数据与2008年雷曼兄弟破产后不久的数据相(xiāng)似。当时有45％的美国(guó)成年人(rén)表(biǎo)示(shì)，他们非常或中度(dù)担心自己资(zī)金(jīn)的安(ān)全(quán)。尽管(guǎn)盖洛普并未(wèi)在银行(xíng)业(yè)较为(wèi)平静的时期(qī)测(cè)量过这一(yī)数(shù)据(jù)，但2008年12月的数(shù)据显示，在危机得到(dào)解决后(hòu)，人(rén)们对存款安全的担忧略(lüè)有减少，这表明对(duì)存(cún)款安全的(de)高度(dù)担忧可能并非美国人的常态。

　　俄(é)罗(luó)斯两(liǎng)处石油化工厂遭无人机袭击

　　据塔斯社报道，当地时(shí)间5月(yuè)4日凌(líng)晨，位于(yú)俄罗斯罗斯托(tuō)夫州的诺(nuò)沃沙(shā)赫金斯基石化厂遭到一(yī)架(jià)无人(rén)机袭(xí)击，并引发了火灾。据介(jiè)绍，一架无(wú)人机撞击(jī)了(le)该工厂的(de)在(zài)建厂房(fáng)间连廊，随后发生(shēng)爆(bào)炸并引发火(huǒ)灾。

　　塔斯社(shè)当天还报道称，另一处位于(yú)俄罗斯克拉斯诺达尔(ěr)边疆区的伊里斯基炼油厂也(yě)遭无人机袭击，导致一储油罐发(fā)生火灾，总过火面(miàn)积为(wèi)400平方米。

　　两起(qǐ)事(shì)件中均没(méi)有造(zào)成人员伤亡，火灾(zāi)目前都已被(bèi)扑灭。

　　欧洲(zhōu)央行宣布加息25个基点

　　当地时间5月(yuè)4日，欧洲(zhōu)央行(xíng)召开货币政策会议，决定将欧元区三大关(guān)键利率均(jūn)上(shàng)调25个基点。主要再融资利率、边际(jì)借贷利(lì)率和(hé)存款机制(zhì)利率从(cóng)本月(yuè)10日起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以来(lái)已连续7次上调关(guān)键利率(lǜ)，以期阻止通胀。不过专家(jiā)预计(jì)，要将(jiāng)通胀率降至2％的目标还需要数(shù)年时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受经济衰退担忧压(yā)制，外盘原(yuán)油大幅下跌(diē)。受(shòu)外盘原油大幅走低带(dài)动，内盘原油(yóu)“五一(yī)”假期后跳空低开(kāi)，较(jiào)假期前低(dī)开43.7元/桶。昨日凌晨，美联储(chǔ)如期加(jiā)息25个基点至5.00％—5.25％区(qū)间，为连续第10次(cì)加(jiā)息(xī)，本轮已累计加息500个(gè)基(jī)点(diǎn)，这一区(qū)间仅(jǐn)略(lüè)低于(yú)2008年(nián)大(dà)衰退(tuì)前的利率峰(fēng)值。

　　截(jié)至周(zhōu)四(sì)收盘，WTI原油期货6月合约(yuē)微跌0.04美元/桶，报(bào)68.56美元(yuán)，跌幅(fú)0.06％，盘中一度(dù)跌超(chāo)7％，触及63.64美(měi)元/桶(tǒng)的日低，为2021年(nián)12月以来的最(zuì)低水平；ICE布伦特原油7月合约上(shàng)涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷(fēn)表示，近期原油暴跌主要受(shòu)到宏(hóng)观避险情绪(xù)的影响，原油市(shì)场自(zì)身基(jī)本面变化不大。

　　“近期原(yuán)油的(de)走(zǒu)势(shì)更多体现的是金融属性。一方面(miàn)，美联储如期加息25个基点，市场对连(lián)续加息对经济造成(chéng)影(yǐng)响的担忧(yōu)加剧；另(lìng)一方面，近期(qī)美国再度出现破产银(yín)行，造(zào)成美国股市下滑，原油作为大宗商品(pǐn)代表受到(dào)一定冲击。”齐盛(shèng)期货能源(yuán)化工(gōng)组组长于芃森说。

　　齐盛(shèng)期货原(yuán)油分析师高健告诉(sù)期货日报记者，近期海(hǎi)外宏观集(jí)中(zhōng)避险(xiǎn)，主要(yào)还是与(yǔ)美国银行危机(jī)事件有关。另外，美(měi)国(guó)债务(wù)上限问题仍未解决(jué)，市场担心该(gāi)问题是另一个“雷”。美国白宫对此发布(bù)的(de)一份评估文件警告(gào)称，如(rú)果不提高债务上限，美国经济将面临严(yán)重后果，在(zài)三种预期情形下，美国(guó)经(jīng)济都(dōu)将进(jìn)入衰退(tuì)期。

　　“宏(hóng)观层面(miàn)再次进入集中(zhōng)避险(xiǎn)状态(tài)，对(duì)股市和(hé)商品等(děng)风险(xiǎn)资产(chǎn)带来短期情绪冲击。”高健分析称，目前美国银行(xíng)问题(tí)再次(cì)出现，叠加债务上限临期风险(xiǎn)，宏(hóng)观层面的不(bù)确定性(xìng)较大，主要风险在于当前的宏(hóng)观避险情(qíng)绪是否有可能演化成趋势，即VIX指数是否会(huì)由日度(dù)级别演变(biàn)成周(zhōu)度级别(bié)的拉升行情。如(rú)果这种情况出(chū)现，风险资产将会出现类(lèi)似于2008年(nián)和2020年(nián)的走势。近(jìn)期(qī)市场的关(guān)注点集中在宏观情绪指标的跟踪上，重(zhòng)点观察美股(gǔ)和VIX指(zhǐ)数的进一步(bù)动向，侧重留意(yì)避险(xiǎn)情绪(xù)蔓延的风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终(zhōng)值50.2，预(yù)期(qī)50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前(qián)值(zhí)53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前值(zhí)53.5。海证期货能化分析(xī)师郑梦琦表示，美(měi)国制造业、服(fú)务业以及综(zōng)合PMI均低于预期，显示(shì)在利(lì)率(lǜ)上(shàng)升和通胀(zhàng)居高不下的情(qíng)况下(xià)，美国(guó)经济难以获得动能。叠(dié)加(jiā)美国就业市场招聘步伐放(fàng)缓，劳(láo)动力市(shì)场逐渐降温，经济面临的(de)风(fēng)险正在(zài)上升。而在(zài)此次美联储(chǔ)议息(xī)会议上(shàng)，鲍威(wēi)尔发言(yán)偏鹰派，称美联储(chǔ)致力于实现(xiàn)2％的通胀(zhàng)目(mù)标，是(shì)否停止(zhǐ)加息取决于数据。美联(lián)储(chǔ)将从(cóng)通(tōng)胀、就业、市场风险三方面探索货币政(zhèng)策路径，如果6月(yuè)初之前高利(lì)率带来的风险事件进一(yī)步扩大，美(měi)联储(chǔ)或将(jiāng)终(zhōng)止当前紧缩政策(cè)，回归(guī)宽松。目前市场(chǎng)的关注点在于(yú)美联储是否(fǒu)会在接下来的议息会议中(zhōng)暂停加息，以及(jí)降息开启的时间和节奏。

　　值得注意(yì)的是(shì)，近期原油盘(pán)面连(lián)续大跌(diē)的情(qíng)况(kuàng)与3月(yuè)中旬(xún)的走势类似，甚至驱动上也(yě)有(yǒu)较高的相(xiāng)似性。高健(jiàn)表(biǎo)示，共(gòng)同点是在银行业危(wēi)机(jī)的背景下，宏观避险情绪升温引发盘面(miàn)快速下跌。不同点(diǎn)有(yǒu)两个：一是此次(cì)宏观避险还有(yǒu)一部分债务上限的(de)加成；二(èr)是当前原油基本面状(zhuàng)态要(yào)好于3月(yuè)。综合来看，3月中旬原油(yóu)盘面的(de)走势，对此轮原油大跌有较(jiào)高的参考(kǎo)性。3月(yuè)下旬原油止跌回升(shēng)，驱动(dòng)因素是VIX指数(shù)短线高(gāo)位筑(zhù)顶后回(huí)落，盘面上(shàng)的(de)表现(xiàn)是连续收出(chū)长下影线。因此，近期原油(yóu)盘(pán)面也要(yào)重点留意是否会重现(xiàn)以上两点变化。

　　于芃森(sēn)分析称，从基本面看，短期原(yuán)油(yóu)尚不具(jù)备(bèi)持续(xù)大幅下滑的基(jī)础。本周美国EIA原油库存减少约505万桶，已经连(lián)续五周(zhōu)出现大(dà)幅减(jiǎn)少，而(ér)美国即将进入夏季用油(yóu)高(gāo)峰，市场预(yù)期(qī)需求将会逐步增加(jiā)。OPEC+自5月1日起(qǐ)进入“自愿减(jiǎn)产”状态，以(yǐ)沙特为首的中东产油国为稳定(dìng)油价进行着各种努力，虽然(rán)实际落(luò)地情(qíng)况(kuàng)仍需观察，但整体(tǐ)上市(shì)场再(zài)度进入供小于需状态。

　　展望后市，郑(zhèng)梦琦(qí)表示，随(suí)着超卖情绪的逐步释放，原油供(gōng)给端尤其是OPEC+或将(jiāng)挺价，短(duǎn)期油(yóu)价(jià)仍(réng)以弱(ruò)势(shì)振荡为(wèi)主，价格(gé)的突破(pò)上行(xíng)仍需其(qí)他利多因(yīn)素指引。

　　高(gāo)健(jiàn)也认(rèn)为，目前原油还是(shì)振荡格局，价格向下逼近年内低点(diǎn)，短线观(guān)察前低的支撑力度。未(wèi)来能(néng)否驱动原(yuán)油(yóu)破(pò)位向(xiàng)下，主(zhǔ)要(yào)看避(bì)险情绪的(de)持续蔓延情况，特别是VIX指数(shù)能否出(chū)现周线(xiàn)级别的行情。除(chú)此(cǐ)之(zhī)外，原油暂时(shí)看(kàn)不到实质性大利空。

　　在(zài)于芃森(sēn)看来，美(měi)联(lián)储年内(nèi)加息(xī)基(jī)本全部(bù)落地，后(hòu)期将不再存在(zài)加息对大宗商品压制的预期，情(qíng)绪上将有(yǒu)一定缓和。但美(měi)联储连续大幅加(jiā)息后对(duì)市场的影响仍需一(yī)段时间观察，情绪的底部可能已经出现(xiàn)，但市场的底部仍需要观察。基(jī)本面上，市场对经济衰退的(de)担忧仍(réng)未结束，需求会(huì)下降(jiàng)多少也尚未(wèi)有(yǒu)明确的定(dìng)论(lùn)，但(dàn)用油(yóu)旺(wàng)季即(jí)将(jiāng)到来(lái)，短期(qī)内将会(huì)支撑油价。“综合来看，目前(qián)原油阶(jiē)段性底部或已出现，将进入一段时间的振荡。”

　　成本端(duān)拖累(lèi)沥(lì)青大幅(fú)下行

　　受原油下(xià)跌拖累，沥青期货假期后首(shǒu)个交易日大(dà)幅下行，BU2307合约(yuē)最(zuì)大跌幅超4％。

　　据郑(zhèng)梦琦介绍(shào)，相(xiāng)较原(yuán)油(yóu)而言，沥青走势偏强。美国将与委(wěi)内瑞拉(lā)石油(yóu)有(yǒu)关的交易(yì)许(xǔ)可(kě)证延长至7月20日，稀释(shì)沥青分流(liú)至欧(ōu)洲(zhōu)和美国的问题依然存在，沥青(qīng)原料供应减少，稀释沥青贴水(shuǐ)上(shàng)涨，从而减(jiǎn)缓了成本端原油价格(gé)下跌带来的冲(chōng)击。

　　“4月沥(lì)青(qīng)供(gōng)应持续(xù)高位，对比往(wǎng)年同(tóng)期数(shù)据，供应提前发(fā)力，叠加终端(duān)需求未(wèi)有(yǒu)明显回暖(nuǎn)，沥青基本面(miàn)有所(suǒ)走弱。”中信建投(tóu)期(qī)货能(néng)化分析(xī)师董丹丹表示(shì)，进入(rù)5月，沥(lì)青供应端总计划排产量为(wèi)285.0万吨(dūn)，环比下降3.19％，同比增加(jiā)57.5％，同比(bǐ)增幅明显，但(dàn)原料(liào)通(tōng)关情况对沥青生产供(gōng)应造成(chéng)阶段性扰动(dòng)，部分无配额炼厂沥青(qīng)生产或(huò)受影响。

　　截至5月(yuè)4日(rì)当周，国(guó)内沥青产(chǎn)能(néng)利用率(lǜ)为32.1％，环比(bǐ)下降3.4个(gè)百分点(diǎn)；样本装置检修量(liàng)为(wèi)77.71万(wàn)吨，环比增(zēng)加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和广西(xī)东油恢(huī)复沥青生(shēng)产，华(huá)北部分地炼(liàn)维持停产状(zhuàng)态。

　　“整体(tǐ)来看，一季度受沥青生(shēng)产(chǎn)利润较好影响，国内(nèi)沥青装置开工率持(chí)续回升，尽管(guǎn)近期(qī)随着利润的压缩，沥青装(zhuāng)置检修增(zēng)加，但当前沥青供应仍处(chù)于相(xiāng)对偏高水平。”金信期货能化(huà)分析师汤剑林称，由(yóu)于沥青利润压缩限(xiàn)制生产积极性(xìng)，叠加原(yuán)料稀释沥青(qīng)短缺(quē)的问题持(chí)续，5月份国内沥青(qīng)供应存在收缩预期，后续关注(zhù)国内(nèi)炼厂排产(chǎn)计划。

　　需求方(fāng)面，汤剑林表示，目(mù)前刚(gāng)需(xū)仍处于季节(jié)性淡(dàn)季，南方开(kāi)始进入雨季(jì)，需求回升(shēng)偏慢(màn)，北方需求(qiú)仍没(méi)有较好的表现。从下游行业的开工率看(kàn)，道路需求表现偏弱，防水(shuǐ)需求表现稍好(hǎo)但占比较小，整(zhěng)体需求一般。5月份基(jī)建乐观预期(qī)仍在，且(qiě)随着气温的回(huí)升，道路施工项目逐(zhú)渐启动，预计需(xū)求会(huì)继续(xù)回升(shēng)。

　　展望后市，他认(rèn)为，近期沥青价格波(bō)动的主要逻辑在于成本(běn)端原油，短期供需端矛盾(dùn)并不突出。OPEC+挺价难抵海(hǎi)外风险事(shì)件以及(jí)衰退预期的压力，预(yù)计原油仍维持弱势运行。在此背景下，沥(lì)青价格(gé)也难有(yǒu)较强(qiáng)的(de)表现，短(duǎn)期仍跟随原油偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下沥青估值处于偏低位，炼厂生产(chǎn)成本下移，沥(lì)青综(zōng)合加工利润或(huò)将有所增长。另外，沥青总体库存持续累积，但(dàn)仍(réng)处历史偏低水平，加之天气转(zhuǎn)暖，下游终端具备(bèi)施工条件，刚(gāng)需(xū)逐渐回暖(nuǎn)。短期沥青(qīng)期价弱势(shì)振荡，建(jiàn)议逢低做多裂解价差，中长(zhǎng)期需(xū)关注沥(lì)青原料供应政(zhèng)策问题。

　　PTA偏弱格局(jú)难改

　　节后首个(gè)交易(yì)日，聚酯链(liàn)跌幅也很明(míng)显，PTA盘面大幅下(xià)挫(cuò)，主力合约收(shōu)盘大幅下跌4.54％。PX跌(diē)至1011美元(yuán)/吨，较假期前降5.2％。PTA现货跌至(zhì)5950元/吨(dūn)，较假期(qī)前降(jiàng)3.3％。成(chéng)本端(duān)让利下，PTA加(jiā)工差突破670元/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格(gé)下跌是PX调油需求(qiú)不及预期、PX海外开工率上升以(yǐ)及聚酯开工率下降对PTA的负反馈造成的(de)。而假(jiǎ)期期间宏观事(shì)件的扰动加(jiā)大了成本端的(de)跌幅，从(cóng)而拖累(lèi)PTA价格(gé)。”物产中(zhōng)大期货研究院(yuàn)能(néng)化组(zǔ)组长(zhǎng)谢(xiè)雯(wén)告诉记者，由于PTA期货(huò)跌幅扩大，现货市场基差偏强(qiáng)，聚(jù)酯工厂买盘(pán)增加。而且，因(yīn)PX价格(gé)下跌，PTA加工费改善；PTA价(jià)格下跌，长丝、短纤现金(jīn)流(liú)明显回(huí)升，聚酯开(kāi)工率改善(shàn)，需求负反馈有所缓解(jiě)。

　　事实上，PX供需偏紧的格(gé)局将慢(màn)慢(màn)发生(shēng)改变，PX与石脑油(yóu)价差进入压缩阶段。董丹丹表示(shì)，3—4月PX处(chù)于检修高峰，开工率大幅下滑，5月PX检修装置将逐步重启，全亚洲(zhōu)PX的开工率将从(cóng)4月中下旬(xún)的(de)低点65％升至73％，国内(nèi)开工(gōng)率将提升10个百分点。同时，全球(qiú)汽油(yóu)裂解价差开始回落，芳烃调油需求也不再有(yǒu)增量(liàng)。PX与石脑油(yóu)价差在4月(yuè)时高达470美元/吨，盈亏平衡线为250美元/吨，考虑到年内有三(sān)套(tào)共(gòng)计820万(wàn)吨新装置(zhì)（产能占国内比重为20％）投(tóu)产，PX估值(zhí)将有一个向下压缩的过(guò)程。

　　“值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是(shì)，虽然5月新(xīn)疆中(zhōng)泰、恒力石化(huà)等有检修计(jì)划，但由于高加工差(chà)下(xià)装(zhuāng)置开工(gōng)较(jiào)为积(jī)极，实际检修(xiū)力度有待观察。而且(qiě)，亚东(dōng)石化和英力士重启提(tí)负，桐昆新产能释放(fàng)，供应有(yǒu)小幅增(zēng)加预期，叠加聚酯负荷(hé)降至84.3％附近，PTA社会库(kù)存从180万(wàn)吨回升至198万吨附近，预(yù)计5月供需依(yī)然偏松。”福能(néng)期货能化分析师(shī)唐咏琦(qí)说。

　　唐咏琦还表示(shì)，目前来看(kàn)调油驱动稍显不足，美国汽油库存进入4月后去(qù)化力度放缓(huǎn)，甚至(zhì)出现小幅累积，而且从年初开始，韩国就有甲苯、二甲苯、PX运(yùn)往美(měi)国(guó)，存在提前(qián)备货(huò)行为(wèi)。同时，PXN维持在440美元/吨(dūn)的偏高水平，有助于带动部分装(zhuāng)置开工，且(qiě)随着集中检(jiǎn)修将进入尾(wěi)声，预计(jì)5月(yuè)底负荷(hé)或升(shēng)至74％附(fù)近，PX供应将有(yǒu)所恢复(fù)。

　　展望后市(shì)，谢雯分析称，由于亚洲多套PX装置检修期(qī)结束，PX开工(gōng)率回升明显，而国内部分PX装置负荷(hé)处(chù)于上(shàng)升状态，5月PX货源可能(néng)趋于宽松(sōng)。同(tóng)时，调(diào)油需求不及预期，当前美(měi)湾芳烃库(kù)存较高(gāo)，需求饱和(hé)，抑制芳(fāng)烃美亚价差进(jìn)一步扩大(dà)，PX价格或有(yǒu)所承压。PTA在成本拖累下价格走势偏弱。后续需关(guān)注原油价格企(qǐ)稳情况及调油逻辑在汽油需求旺季(jì)是否实质发(fā)生。若原油价格企稳、调油(yóu)需(xū)求再起，在(zài)聚酯开工率有改善预(yù)期的前提下(xià)，PTA有望出现阶段性反弹。

　　董丹丹认为，原油(yóu)下跌和聚酯(zhǐ)端(duān)开(kāi)工(gōng)下滑的利空可能会(huì)慢慢发(fā)生改(gǎi)变(biàn)，例(lì)如5月(yuè)4日(rì)国内开盘后油价(jià)已经企稳，5月4日当周(zhōu)聚酯(zhǐ)下游(yóu)的(de)织造、加(jiā)弹开(kāi)工率(lǜ)也出现了(le)周度回升的(de)态势。最大的利空(kōng)因素在(zài)于PX与(yǔ)石脑油价差的压缩，目前两者价差仍(réng)高(gāo)达435美元/吨，PX供应增(zēng)加将导(dǎo)致(zhì)趋势延续。从价格走势看，也(yě)很可能演绎出(chū)PX、PTA近月合约(yuē)跌势开始加快(kuài)，PTA2309合约跌势减缓(huǎn)的走势。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日