昨天深夜，恒大突然发布公(gōng)告，许家印被成被执(zhí)行人(rén)。

　　中国恒大5月12日(rì)发布公告称(chēng)，公司(sī)收到广(guǎng)东省广州市(shì)中(zhōng)级人民法院就深圳国际仲裁院的(de)仲(zhòng)裁(cái)裁(cái)决所发出的(de)执行(xíng)通知书。本公司、本公司(sī)附属公司，即广州市凯隆置(zhì)业(yè)有限(xiàn)公(gōng)司，以(yǐ)及本(běn)公(gōng)司控股股东(dōng)及执(zhí)行董事(shì)许家印是该(gāi)执行通知的被执行人。

　　公告称，该(gāi)仲裁涉(shè)及和信恒聚（深圳）投(tóu)资控股中(zhōng)心于2016年(nián)12月及2020年11月(yuè)期间与相关(guān)被申请人签订有关(guān)恒大地产集团有(yǒu)限公司(sī)的增资(zī)及相关协议，向(xiàng)恒大地产增(zēng)资人民币(bì)50亿元(yuán)以(yǐ)取得恒大地(dì)产约1.6％股(gǔ)权(quán)。恒大地产(chǎn)终(zhōng)止对深圳经济(jì)特区房地产（集团）股份有限(xiàn)公司的重组(zǔ)计划，仲裁(cái)申请(qǐng)人(rén)要求本公(gōng)司、恒大地产、广州凯隆及许家印履行增资协(xié)议项下(xià)的(de)回购承诺及支(zhī)付尚欠分红、违约(yuē)金及收益(yì)。

　　根据该执行通知，被执(zhí)行的(de)事(shì)项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产2020年(nián)度分红的差额补足款(kuǎn)约人民币2.04亿(yì)元，并(bìng)承(chéng)担(dān)违约金约人民币5153万元(yuán)；（2）许家印、本公司(sī)以人民币50亿(yì)元回(huí)购(gòu)仲(zhòng)裁(cái)申(shēn)请人持有(yǒu)的恒大地产股权；（3）本公司支(zhī)付(fù)仲裁(cái)申请人持(chí)有恒(héng)大地产自2021年2月1日起计至完成回购(gòu)的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆(lóng)、许家印支付约人民币(bì)3553万元的律师费(fèi)、仲裁(cái)费及执行费。

　　据(jù)每日经济(jì)新(xīn)闻(wén)报道，多名(míng)市场和法律(lǜ)人士称(chēng)，通过仲裁(cái)和执行寻求解(府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀jiě)决是市场(chǎng)化、法(fǎ)治化解决恒(héng)大集(jí)团债务问(wèn)题(tí)的(de)必由之路。此次仲裁和执行通知意(yì)味(wèi)着恒大集团与曾(céng)经的战(zhàn)略投资者之(zhī)间就回(huí)购义务的纠纷露出了冰山一角。接下来，如果不能妥善解决被执行问题，许(xǔ)家印个人很可(kě)能从而“登上”失信(xìn)被(bèi)执行(xíng)人名单，被限(xiàn)制高(gāo)消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息，美国长期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有一(yī)位美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通胀维持在高(gāo)位，可(kě)能需要(yào)进(jìn)一(yī)步加息。她还表示，本(běn)月(yuè)迄今(jīn)的关键数(shù)据(jù)并未让她相信物价压力(lì)正在消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀保(bǎo)持在高位，且就业市场依然(rán)吃紧，进一(yī)步收紧(jǐn)货币(bì)政策以获得(dé)足够的限制性(xìng)货币(bì)政策立(lì)场，从(cóng)而逐步降低通胀可(kě)能是(shì)适当(dāng)的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中在近期美国(guó)银(yín)行倒闭的影响上。她表示：“我预(yù)计我们的政策利率需要(yào)在一段时间内保持足够的限制性，以降低通胀(zhàng)，并创造条件，支持持续强劲(jìn)的劳动力市(shì)场(chǎng)。”

　　值(zhí)得注意的是(shì)，昨夜公布的美国消费者(zhě)的长期通(tōng)胀预期在初意外加速(sù)至12年高位，达到(dào)3.2％，消费者信心(xīn)也出现(xiàn)恶化，创下六个(gè)月新低，反映(yìng)出人们(men)对美国经济前景的担忧日益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月(yuè)密歇根大学(xué)消(xiāo)费(fèi)者信(xìn)心(xīn)指数初(chū)值(zhí)57.7，创去年11月(yuè)以来最低，大幅不及(jí)预期(qī)的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预(yù)期指(zhǐ)数(shù)初值53.4，创下10个月新低(dī)，预(yù)期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面(miàn)，1年通胀预期(qī)初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀预(yù)期较4月略有回(huí)落(luò)，但(dàn)远(yuǎn)高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联(lián)储密切关注长期通胀预期(qī)，因为该预(yù)期可(kě)能会(huì)自(zì)我实现，并导致通胀居高不下。去年(nián)6月，密歇根(gēn)消费(fèi)者信心(xīn)的5年(nián)通胀预期初值飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市场(chǎng)认(rèn)为(wèi)是(shì)长期通(tōng)胀预期松动的表现，在美(měi)联储当时决定激进加息75个基点中起到了重要作(zuò)用。美联(lián)储主席鲍(bào)威尔在当月的新(xīn)闻(wén)发布会(huì)上表示，通胀预期(qī)的(de)回(huí)升(shēng)“相(xiāng)当引(yǐn)人(rén)注目”，并强调了(le)美(měi)联储保持长期通胀预期稳(wěn)定的(de)重要性。

　　大宗商(shāng)品整体承压，贵金属价格回(huí)落

　　本周三(sān)开始(shǐ)，国际黄金、白银期货价格持续下(xià)跌，尤其是(shì)周四(sì)，纽约银期货价格重挫5.06％。截至(zhì)今(jīn)晨收盘(pán)，纽约期银(yín)连跌三日，本周(zhōu)累(lèi)跌(diē)近(jìn)6.9％，创去(qù)年10月14日以(yǐ)来最(zuì)大单周跌幅(fú)。周五，国内黄金(jīn)、白银期货价格(gé)跟随下跌，截(jié)至收盘，黄金(jīn)期(qī)货主力2308合约下跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分析师丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，本周公布的(de)美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低于(yú)预期及前值，叠加美国当周首次申(shēn)请(qǐng)失业金人数超预期抬升，表(biǎo)现(xiàn)不佳的数据使得投资者对(duì)美国经济衰退的忧虑增加。虽(suī)然(rán)这使得市(shì)场(chǎng)避(bì)险(xiǎn)情绪(xù)升温，但一方面悲观的全(quán)球经济预期对大宗商品整体形(xíng)成(chéng)压(yā)力，另一方(fāng)面，鉴于贵金属价格已(yǐ)行至年内高位(wèi)，其(qí)中(zhōng)金价更(gèng)是在(zài)历史(shǐ)高位运行，这使(shǐ)得贵金属避险(xiǎn)配置(zhì)性价比降低(dī)，已不及同为避险(xiǎn)资(zī)产的美(měi)元，避险资金对美元配(pèi)置(zhì)增(zēng)加，贵(guì)金属关注度(dù)下降。此(cǐ)外，贵金(jīn)属的前期利好因素已被盘面充分消府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀化(huà)，上行(xíng)驱动不足，使得获利了结压力也明(míng)显增加(jiā)。“多(duō)重利(lì)空因素交织，贵(guì)金属价格(gé)明显回(huí)落(luò)。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近(jìn)期(qī)公(gōng)布的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然(rán)顽固，美联储官员接连发表(biǎo)鹰派言论，表示货币政(zhèng)策发(fā)挥作用和实(shí)现通胀(zhàng)目标需要时间，年内没有(yǒu)降息的理(lǐ)由，扭转了市场(chǎng)对美联储可能(néng)很快开始降息(xī)的预(yù)期，从而推动美元(yuán)指(zhǐ)数反(fǎn)弹(dàn)，贵金属(shǔ)黄金、白银(yín)承压下跌(diē)。” 新纪元期(qī)货贵金属分(fēn)析师程(chéng)伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁沛舟表示(shì)，中长(zhǎng)期看(kàn)，贵金属价(jià)格仍将维持偏强格局。当前国际货币体系表现出去美元化的运(yùn)行趋势，美元在各国(guó)国(guó)际储备中(zhōng)的(de)权重下降，央行(xíng)为了(le)平衡储备资产(chǎn)配置，黄金是重要的选项，这对(duì)黄金的实物需求有非常积极的推动作用。此(cǐ)外(wài)，当前全球宏(hóng)观经(jīng)济前(qián)景(jǐng)不乐观，避险配置将增加(jiā)，这(zhè)也对贵金属价(jià)格形成(chéng)一定支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当(dāng)前(qián)美联储与市(shì)场就(jiù)年内美(měi)元(yuán)货币政策预期(qī)有较大分歧，但持续(xù)相对高利率的环境下(xià)，美国(guó)的经济(jì)及(jí)金融领域(yù)的压力必然逐步增加，这(zhè)从今(jīn)年(nián)美国银(yín)行业风险事件上可见一斑。因此，随着(zhe)时间推(tuī)移，美(měi)联储与市场预期终将收敛，收敛情况(kuàng)会对贵金属(shǔ)价(jià)格产生(shēng)一定影响，需(xū)持续关注(zhù)美(měi)联储货(huò)币政策变化情况。

　　“贵金(jīn)属未来走势主要受美联储货(huò)币政(zhèng)策(cè)和避险情绪的影响，当前由于美(měi)国核心通胀(zhàng)依然较(jiào)高，美联储年内降息(xī)的预(yù)期下(xià)降，美元指数(shù)连续下跌后存在(zài)反弹的要求，短期将对贵金属带来(lái)压(yā)力。”程伟分析称(chēng)。

　　一德期货贵金(jīn)属分析师张晨表示，对比2011年美国(guó)主权债务危机时期(qī)的各(gè)环节重要时间节点(diǎn)，在当(dāng)前距离可能最早(zǎo)将于6月初到来的“大(dà)限日”仅(jǐn)半月有余的有限时间里，两党谈判仍处于(yú)僵(jiāng)持阶段，一旦(dàn)谈判至5月(yuè)最后一周前仍(réng)未能取得进(jìn)展，进而重演2011年(nián)无法在截止日前形成正式法案进而导(dǎo)致评级下调情形出现(xiàn)，将(jiāng)会对市场形成较大冲击(jī)。而在此之前，避险情绪升温可能令美债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金(jīn)，白银跌幅更大。丁沛(pèi)舟表示，白银(yín)较黄(huáng)金工(gōng)业(yè)属性更强(qiáng)，因此其对(duì)经济衰退预期更(gèng)为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华(huá)泰期(qī)货贵金(jīn)属研究员师橙表示(shì)，此前国内经济数(shù)据(jù)并不十分乐观，近日公(gōng)布的与(yǔ)通胀相(xiāng)关的数据同(tóng)样不理想(xiǎng)，这激发了市场(chǎng)再度对经济(jì)展望担忧的(de)交易(yì)动机，而在(zài)此过程中，白银(yín)以及铜等(děng)此前相对高位的品种受到“狙击”。“白(bái)银工业属性相较于黄金(jīn)更强，且价(jià)格弹性也(yě)更大，因此，在工业品(pǐn)表现疲弱的情况(kuàng)下(xià)，白银价格(gé)受到的拖累(lèi)更为显著。”师(shī)橙说。

　　在师橙看来，当下(xià)市场对于(yú)宏观(guān)经(jīng)济展望(wàng)相对(duì)悲观(guān)，引发工(gōng)业品回(huí)落，白银在此(cǐ)过程(chéng)中也并未能幸免，但是(shì)就大(dà)方向而言，白银仍将逐步趋同于黄(huáng)金走势。而美(měi)联储(chǔ)目前在5月完成25个(gè)基点加(jiā)息后，大概率将会逐渐暂停加息动作，货币(bì)政策趋宽(kuān)乃至降息的预期会(huì)逐步增(zēng)强(qiáng)，叠(dié)加目(mù)前市场对(duì)于未来经济展(zhǎn)望存在较大担忧，在这样的背景下，黄金仍值得配置。而白(bái)银价格虽然(rán)可能(néng)会由于(yú)工业品相对(duì)疲弱(ruò)而呈(chéng)现弱于黄金的(de)格局，但整体(tǐ)而(ér)言，呈现出持续大幅走(zǒu)弱的概率并(bìng)不大。后市(shì)需(xū)要关注美联储货币政策(cè)拐点何时出(chū)现、海外银行业风(fēng)险事(shì)件是否会持续发(fā)酵。同(tóng)时，国(guó)内工业(yè)品在价格大幅走低(dī)后(hòu)，是否会激发下游补库意愿，倘若(ruò)下游买兴(xīng)因价跌而被提(tí)振，那(nà)么对于(yú)白(bái)银而言(yán)也(yě)是相对有利的(de)因(yīn)素。

　　“当前白银供需缺口(kǒu)扩大，且(qiě)显性库存(cún)处于低(dī)位，基本面偏紧格局(jú)使得白(bái)银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对(duì)于白银来说(shuō)，除了(le)美元指数以外(wài)，还需关注(zhù)国内经济(jì)数据的好(hǎo)坏(huài)，包括下(xià)周(zhōu)即(jí)将公布的4月固定(dìng)资产投(tóu)资(zī)、工(gōng)业增加值和消费品零售。”程伟(wěi)说。（本文有删减(jiǎn)）

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