在锂价初(chū)现企稳态(tài)势的微妙时点，头部锂电(diàn)厂商(shāng)如何看待？行业(yè)去库存进(jìn)展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举(jǔ)办(bàn)媒体开放日上作出一系列判断。在交流(liú)中(zhōng)，公(gōng)司管(guǎn)理层(céng)对中国基金报记者表(biǎo)示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该公司一季(jì)报显(xiǎn)示，库存“水位”已经显(xiǎn)著(zhù)降低，压力已(yǐ)并不明显(xiǎn)。这也在一定程度(dù)上反(fǎn)映了(le)电池厂商们近期去库存(cún)动(dòng)作的“一致性”。

　　而(ér)且需要(yào)注意的是，在国轩(xuān)高(gāo)科方面看来，储能行(xíng)业今(jīn)年上升(shēng)空间预(yù)计将高于动力电池。换言之(zhī)，从增速方面看，储能有望接棒动力电池，带动(dòng)电(diàn)池厂(chǎng)商出(chū)货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸锂(lǐ)价格大(dà)起大落在市(shì)场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车(chē)16个小时(shí)经过1600公里路程(chéng)，” 国(guó)轩高科(kē)高级副总裁、中国业务板块总(zǒng)裁王启岁笑称。这也在一定(dìng)程度上(shàng)反映了锂(lǐ)价迅速上涨(zhǎng)给下游带来(lái)的阵(zhèn)痛(tòng)。

　　不过(guò)，今年(nián)以来锂(lǐ)价(jià)又迅速击穿20万元关口，在近期才有明(míng)显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级(jí)碳(tàn)酸锂价格已经连(lián)跌52天(tiān)。而且在此(cǐ)前30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万(wàn)元/吨(dūn)。

　四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些　而(ér)据(jù)上(shàng)海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池级碳(tàn)酸锂价格已经(jīng)连(lián)续两日上涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理，国轩高科方面也给出自己研判。王启岁在会上表示(shì)，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区间可(kě)能形成振(zhèn)荡期。“我(wǒ)们(men)通过(guò)一季度观察来(lái)看，新能源行(xíng)业处于稳定增长阶段，储能行业在一季度是处(chù)于投标、招标的阶段，第三季度(dù)将迎来大规模交付(fù)，而储能大(dà)规模(mó)交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于电池厂商(shāng)的毛利(lì)率提(tí)升已经有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率方(fāng)面来看(kàn)，国轩高科在(zài)一季度达到了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上(shàng)，同样的情况也发生在(zài)宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德(dé)时代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较(jiào)去年(nián)全(quán)年水平提升1.02个(gè)百分点。而亿(yì)纬锂能则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认(rèn)为，在碳酸(suān)锂回归理(lǐ)性价格之后，新能源汽(qì)车市场会趋(qū)于较为合理(lǐ)增长。“去年(nián)是600万辆，经过一(yī)季(jì)度(dù)之(zhī)后，我们依然(rán)判断今年新能源汽(qì)车应该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩(xuān)高科也(yě)正在加速产能扩张(zhāng)。其(qí)南京基(jī)地智能制(zhì)造(zào)20GWh动力电池项目、宜春(chūn)基地(dì)10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨(dūn)高端正极材料项目(mù)、桐城(chéng)基地年产(chǎn)40GWh动力(lì)电池(chí)项目一期、柳(liǔ)州基地(dì)年产10GWh电(diàn)池项目等多个(gè)项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存效果明显

　　国(guó)轩高科的一季报显(xiǎn)示，其截至报告(gào)期末其(qí)存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度(dù)末，存货占总资产比例(lì)为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科存货水平保持(chí)了较低位置。国轩(xuān)高科高级(jí)副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅(jǐn)补充自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位(wèi)下降，也反映了行业整(zhěng)体状况，不(bù)少电池(chí)厂商存(cún)货(huò)余额均(jūn)在下降。其中(zhōng)宁德时代一季度报告显示(shì)，其库存金额已(yǐ)从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货(huò)金(jīn)额从去年底(dǐ)的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了(le)解，已经有库(kù)存(cún)较低的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢(huī)复(fù)至健康水平，后(hòu)续将根据(jù)规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近(jìn)期(qī)在一份研报中(zhōng)指出(chū)，在电池环节，厂商从(cóng)22Q4开始去库存，生产材料均维持(chí)极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材(cái)料方面(miàn)，正极和电解液库存周期(qī)大(dà)幅(fú)下降(jiàng)至7天左右，负极因石墨化需要一个月(yuè)时间，库(kù)存周期较长，而(ér)隔膜约为(wèi)一(yī)个月正(zhèng)常(cháng)库存。

　　该(gāi)机构(gòu)认为，目前库存(cún)多集中于上游(yóu)锂(lǐ)盐厂，中游(yóu)材料库(kù)存极低，基本保持7天的最低安全库存。若(ruò)下游(yóu)需求恢复，将带来强烈补库(kù)需求。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在去库存的过程(chéng)中，国轩高科也在积极尝试(shì)“出海”。该公司(sī)在2022年(nián)加速全(quán)球化步伐(fá)，收购博世集(jí)团的(de)德国哥(gē)廷根工厂，于2022年6月开始改造(zào)并已顺利(lì)投产(chǎn)，开(kāi)始欧洲本(běn)地化运营。其年报显示(shì)，2022年该(gāi)公司海外销(xiāo)售收入(rù)达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出货增(zēng)长。近(jìn)日(rì)，宁(níng)德时代(dài)也作出判(pàn)断认为，储能(néng)方(fāng)面今(jīn)年预计增速(sù)将会比动力(lì)电(diàn)池更高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也认同这一(yī)观(guān)点(diǎn)。他预计，储能行业今年上升(shēng)空间(jiān)预计(jì)会高于动四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些力(lì)电池，其中国外(wài)家储市场(chǎng)需求预计会在下半年放量，而(ér)国内(nèi)大(dà)储市场方面，今年一(yī)季(jì)度处于招标(biāo)阶(jiē)段，自二季度开始将进入(rù)交付阶段(duàn)，目(mù)前相(xiā四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些ng)关产品(pǐn)供不(bù)应求(qiú)。

　　从国轩(xuān)高科披露(lù)的年报数据显(xiǎn)示，其储能业务(wù)在2022年实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于其动力(lì)电池(chí)业务116.4％的增速。按照这一数据计(jì)算，储(chǔ)能业务已经占到其总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能(néng)行业(yè)的空间比动力电池(chí)上升空间更大(dà)，“这是一(yī)个需求量大于供应量的领域，不存在需求疲软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环(huán)节，因为涉及(jí)到用(yòng)电需求，每年到了第二季度开始后才爆发(fā)。而在大储环节，国(guó)内(nèi)下游招标、立项(xiàng)都在一(yī)季度，真正出货(huò)是在二(èr)季度以后，目(mù)前订单状况看来是供(gōng)不(bù)应求。此(cǐ)外(wài)，海外的客户也正(zhèng)逐渐(jiàn)接(jiē)受(shòu)中国的标(biāo)准化集装箱(xiāng)产品。

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