为了(le)让自己的限售股解(jiě)禁后能获得好(hǎo)的回报，上(shàng)市公司(sī)董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股(gǔ)票价(jià)格，然(rán)后高(gāo)位出(chū)货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披(pī)露了(le)一则行政处罚决定书(shū)，引发(fā)市(shì)场关注(zhù)。时(shí)为新(xīn)美星董事(shì)长何德平和(hé)其配偶黄秀芳(fāng)提供(gōng)资金，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自(zì)己减持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋，控制35个(gè)证(zhèng)券(quàn)账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对(duì)此操纵证券市场行为，罚没合(hé)计(jì)9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书披(pī)露的信息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法(fǎ)定(dìng)代表人、实际控制人(rén)何德平和他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任(rèn)独墅湖文(wén)化(huà)传(chuán)播(bō)有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所掌控的(de)上海海得泽广投资(zī)管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的(de)目的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德(dé)平所持“新(xīn)美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日(rì)解禁后(hòu)能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金(jīn)后，即开(kāi)始利用控制的证券账户并联合其他市场资(zī)金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮(bāng)手共同合谋(móu)。他经(jīng)人介(jiè)绍认识并联合(hé)毛明土、李传(chuán)武共同(tóng)操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各(gè)自筹得(dé)的证券(quàn)账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新(xīn)美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于(yú)两方交易决(jué)策，更好地共(gòng)同抬高“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据监管披(pī)露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)控制“俞(yú)某华”等35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖(mài)出成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此(cǐ)期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合(hé)谋，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集(jí)中交易“新(xīn)美星”，影响(xiǎng)股票交易价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称(chēng)账户(hù)组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)，然后出货(huò)，违(wéi)法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日(rì)，账户组(zǔ)连续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，申买量占(zhàn)市(shì)场申买量比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申(shēn)卖量比例超20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总(zǒng)数占(zhàn)总股本比(bǐ)例自20112岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程9年3月5日开始超(chāo)过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持(chí)股优势(shì)。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年(nián)9月26日(rì)开始，账户组持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买(mǎi)排(pái)名第一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年4月3日，账户组(zǔ)集(jí)中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量(liàng)较期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户组有两(liǎng)段(duàn)典(diǎn)型的拉抬期间(jiān)：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低(dī)于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月22日(rì)，以(yǐ)不低(dī)于卖(mài)一价或市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占同期(qī)市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程(qī)间(jiān)，涉案账户(hù)组还多(duō)次(cì)实施(shī)盘中(zhōng)拉(lā)抬和对(duì)倒，并(bìng)反向卖出获利(lì)的(de)行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关(guān)税费，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价(jià)，何(hé)德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人(rén)提(tí)出多点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第(dì)一，没(méi)有(yǒu)操纵动机。

　　第二(èr)，在案证(zhèng)据不足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一(yī)是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券(quàn)市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系(xì)委(wěi)托理(lǐ)财关系(xì)，而非(fēi)操纵股价(jià)；三(sān)是蒋(jiǎng)维没(méi)有将其(qí)与毛明土、李传武等人讨论交易新美星的(de)情况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉(shè)案股东(dōng)名册并非黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是(shì)蒋维没有与毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武就各自账户(hù)交易新美星的(de)盈亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于(yú)非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户(hù)组、李传武(wǔ)账户组交(jiāo)易行为承担责(zé)任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的(de)合法(fǎ)性(xìng)及真(zhēn)实(shí)性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情(qíng)、未参(cān)与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致(zhì)行动(dòng)人中一方存在(zài)不当行为，不应(yīng)推(tuī)定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们(men)的代理(lǐ)人也(yě)就是否合谋(móu)、部分账户的控制关系、委托(tuō)理财关系等提出(chū)了申诉意见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证监会回应(yīng)，经复核，对当事人及其代理人的(de)主要(yào)陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为(wèi)多个(gè)主(zhǔ)体参与、多个(gè)环节实施(shī)、环环相扣、锁(suǒ)链(liàn)式的上下游衔接、合作，共同完成的(de)操纵行为。在案证据可(kě)以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为(wèi)保证金，委托其通(tōng)过二级市场(chǎng)交易(yì)影响新美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易情况；何德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为的(de)实(shí)质是(shì)操纵股价，并非合法理财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价的意图(tú)和(hé)目标，共同(tóng)商议(yì)、谋划(huà)操(cāo)盘、拉(lā)抬股(gǔ)价(jià)，并(bìng)且采(cǎi)取了联合影响股价的行动，属于共同(tóng)操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承(chéng)担(dān)，证(zhèng)监会表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控(kòng)制(zhì)的(de)账户交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”客观上为(wèi)后续的合谋操纵起到一定程度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美(měi)星”，因此毛(máo)明土(tǔ)和李(lǐ)传武的(de)违法(fǎ)期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此(cǐ)基础上(shàng)，在认定及(jí)处罚时将合(hé)谋各方视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)认为，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第七十七条第一项(xiàng)规(guī)定，构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第(dì)二百零三条所述的操纵证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就操纵(zòng)证(zhèng)券市场行(xíng)为(wèi)，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)分(fēn)别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露(lù)违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息披露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚决定书(shū)披露，在(zài)新美星2016年4月上市(shì)前，海(hǎi)得(dé)泽广代(dài)何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新(xīn)美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代(dài)持，海得(dé)泽广自2017年12月19日(rì)开(kāi)始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违法，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人不(bù)存在代持，涉案股(gǔ)份系海得泽广为(wèi)兰某代持(chí)，股份减持决策由(yóu)海得(dé)泽广(guǎng)和(hé)兰某作出，海得泽广将(jiāng)减(jiǎn)持所(suǒ)得(dé)汇(huì)入黄秀芳指定账户(hù)的原因系(xì)兰某向黄秀芳归还借(jiè)款(kuǎn)本息(xī)。第二，涉(shè)案(àn)股份仅为(wèi)1％，不具(jù)有(yǒu)重(zhòng)大(dà)性，不对投(tóu)资者决策(cè)产生(shēng)重大影响，情节轻微。第三，即(jí)便(biàn)认定代持成(chéng)立，何德平对借款、还(hái)款等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观过错，不(bù)应受(shòu)到(dào)处罚(fá)。综(zōng)上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔(bǐ)录、海得泽广(guǎng)交易(yì)流水、资(zī)金流水及相关(guān)银行(xíng)账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀(xiù)芳的(de)配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得系家庭(tíng)共同财产，可(kě)以认(rèn)定(dìng)海得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳持有(yǒu)新美星股票。当(dāng)事人所提(tí)相关理由(yóu)不具有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，何德平(píng)作为上市公(gōng)司实(shí)际控制人，未如实(shí)告(gào)知(zhī)上市公司上述持股情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星在相关公告中(zhōng)均未(wèi)披露相(xiāng)关情(qíng)况(kuàng)，导致新美(měi)星违反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)六十三条(tiáo)规定，何德平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十(shí)三12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程条第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决(jué)定：就信息披露(lù)违法(fǎ)行为，对何(hé)德平给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

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