美东时间周三，美联储发(fā)布的最新会议纪(jì)要显示，美联(lián)储官(guān)员在本月(yuè)的会议上一致同意加息25个基点，但在(zài)是(shì)否有必要(yào)进一步加息的问题上存在明显分歧，更多(duō)官员暗示他(tā)们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指出，如果经济发展与(yǔ)他们(men)目前的预期一致，那(nà)么在(zài)这次会议之后可(kě)能(néng)没(méi)有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预(yù)期美国经济增(zēng)长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧货币政策(cè)的(de)必要性(xìng)。

　　其他部分与会者认为“在未(wèi)来的会议上可(kě)能(néng)有必(bì)要进一步收紧政策”，因为他(tā)们预计(jì)“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能会(huì)继续(xù)缓慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委员(yuán)们一致认为，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目前(qián)的通(tōng)胀水平仍然(rán)太(tài)高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能比(bǐ)预期更持久，因(yīn)为消费者(zhě)支出(chū)强于预期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是(shì)如果银行压(yā)力对经济(jì)活动的影响被证明是(shì)定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历温(wēn)和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷(dài)条件进一步收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少(shǎo)企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行(xíng)的产品和劳动(dòng)力(lì)市场供需再平衡(héng)，并降(jiàng)低(dī)通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓(huǎn)程度还不(bù)足以证明结(jié)束(shù)加息是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔在(zài)内的其(qí)他人暗示(shì)，他们可(kě)能更倾向(xiàng)于(yú)不加息，以评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续第十次(cì)加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计500个基点，为上(shàng)世(shì)纪80年代(dài)以来最(zuì)激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球(qiú)经济前景的不确定性和近(jìn)期(qī)银行(xíng)业的压力，官(guān)员们透露未(wèi)来(lái)的决策将转(zhuǎn)向更加(jiā)依(yī)赖数据的方(fāng)式。但(dàn)麻烦在于，变数太多(duō)了，无数(shù)变(biàn)量(liàng)将决定加息(xī)周期是否会(huì)继续下去。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧政(zhèng)策的程度(dù)表示不确定，在这次利率决(jué)议之后，美联(lián)储(chǔ)官员最关注的还是(shì)掌握(wò)政策的主(zhǔ)动(dòng)权，因此保(bǎo)留加息(xī)的选择是有必要的，接下来该央行大(dà)概(gài)率不会给(gěi)出一个(gè)明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调(diào)，至关重要的(de)是不要(yào)传达降息的可能性，或者已经排除了进一步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储(chǔ)理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上(shàng)决定继续调高利率或是(shì)维持利率不变都是(shì)有可(kě)能的。“即使6月(yuè)维(wéi)持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候加息(xī)。直到有明确证据(jù)表明通胀正在(zài)降(jiàng)温之前，美联储都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目(mù)前(qián)，市(shì)场普遍预计，5月的(de)加息将是本(běn)轮紧缩周期的最后一次，美(měi)联储(chǔ)极有可(kě)能(néng)在年底前(qián)降息(xī)25个(gè)基点。这种预期是(shì)基于这样一(yī)种假设，即经济增长将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰(shuāi)退，而(ér)通胀(zhàng)率将降至(zhì)接近(jìn)美联(lián)储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否进一步加(jiā)息问题上(shàng)的(de)分歧，以及(jí)官员们采取的是依赖数据的做(zuò)法——这并不(bù)意味(wèi)着他们(men)不会(huì)再(zài)次加(jiā)息(xī)，但这肯定(dìng)会支持这(zhè)样的观点，即他(tā)们现(xiàn)在对进一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于(yú)严重冲(chōng)击市场的银(yín)行业(yè)危机，美联储官员(yuán)们对此(cǐ)专(zhuān)门进(jìn)行了讨论(lùn)。纪要指出，已准(zhǔn)备好使(shǐ)用他们的工具，以(yǐ)确保金(jīn)融体系有足够的(de)流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在(zài)3月(yuè)份的(de)会议上，美联(lián)储经济学(xué)家曾指出(chū)，银行业压力(lì)导致的信贷(dài)收缩可能会使经济陷入(rù)衰退。现在，美联(lián)储重申了这(zhè)一观(guān)点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动(dòng)力(lì)。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存款外流(liú)在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的(de)股(gǔ)价在此期(qī)间(jiān)进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了(le)对(duì)盈(yíng)利(lì)能力下降(jiàng)的预期，而不是(shì)对偿付能力的担忧。市场参(cān)与者仍对(duì)银(yín)行业压力再(zài)次加(jiā)剧定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历的(de)可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份美联储会议(yì)纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行业危(wēi)机带(dài)来(lái)的信贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于(yú)受到全球(qiú)高度关注的债务上限僵局(jú)，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融(róng)体系和整体(tǐ)经(jīng)济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一(yī)些与会(huì)者指出了(le)美国国债市场有序(xù)运作的(de)重(zhòng)要性(xìng)，或强调了有关当局继续解决与市(shì)场韧性相关(guān)问题的(de)重(zhòng)要性。一(yī)些与会者强调(diào)，美联(lián)储应(yīng)随时(shí)准备使(shǐ)用(yòng)其(qí)流动性工(gōng)具，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎监(jiān)管和监督工具(jù)，以减轻未来(lái)的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美(měi)国白宫(gōng)和(hé)国会谈判代表继续(xù)举行(xíng)债务(wù)上限谈判。共和党谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双(shuāng)方谈判没(méi)有取得任何进展。美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)重申她的部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用(yòng)来支付联邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政(zhèng)府是否(fǒu)会在未(wèi)来几周(zhōu)内耗尽资金的不确定性而(ér)言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联储(chǔ)会倾向于采取鹰派(pài)立场，因此该行现在可能松了一(yī)口气，因为他(tā)们有空间从现(xiàn)在开始(shǐ)慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情(qíng)绪(xù)，英伟达(dá)盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国违约的(de)“X日(rì)”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业(yè)指数跌(diē)0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响(xiǎng)后，美国众议院议(yì)长凯(kǎi)文(wén)·麦卡(kǎ)锡(xī)接(jiē)受采访时表示，谈判的情况“有(yǒu)一点点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进一步(bù)表示，共(gòng)和党这边要求(qiú)白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这件事进(jìn)行讨论。在被问及是(shì)否有可能(néng)在未来(lái)24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其(qí)实可以非常快，但(dàn)民主党需要意识到他(tā)们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国(guó)财政部周三发布的(de)数据，截(jié)至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元，较之(zhī)前一天(tiān)上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原(yuán)本将(jiāng)在国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后(hòu)的英伟达突然爆发，令市场重新(xīn)看到炒作(zuò)题(tí)材(cái)的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟(wěi)达在(zài)本财年第一财季(jì)总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元(yuán)。其(qí)中受惠(huì)于云计(jì)算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收(shōu)。更令市场震惊的是(shì)，英伟达对二(èr)季度的营收指引(yǐn)为110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资(zī)本市(shì)场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指数(shù)11个板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股多(duō)数走弱，纳斯达(dá)克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车(chē)跌(diē)5.05％

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