今年以来基金代销机(jī)构被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发(fā)布(bù)与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立(lì)基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构主动或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基金公司(sī)与基金销售机(jī)构之间(jiān)的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来(lái)，基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得注意(yì)的(de)是，今年以来，还有方正富(fù)邦基(jī)金、平安基(jī)金，以及(jí)海富通基(jī)金停止了与浦领(lǐng)基金的(de)基金销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富基金销售有(yǒu)限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代(dài)理有限公司、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募(mù)基金。自公告之(zhī)日(rì)起，上述公司(sī)不(bù)再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基(jī)金也(yě)终止了与民商基金(jīn)的(de)基金销售合(hé)作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构(gòu)的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合(hé)作，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金销售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　严(yán)格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司(sī)对于代销机(jī)构的选择标准也在(zài)提高。在(zài)高(gāo)质量发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部人员表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司整体基(jī)金销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到(dào)监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大(dà)意义，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常是基金代销机(jī)构(gòu)销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依据(jù)自身的发展(zhǎn)状况有选择的(de)与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责人(rén)透露(lù)，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完整的基金销售评(píng)估(gū)办(bàn)法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模排(pái)名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对(duì)接系统，每年(nián)要付(fù)出系统维护(hù)成本，很多销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便是前(qián)100名(míng)，也有相当(dāng)一(yī)部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力(lì)强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机(jī)构(gòu)也会对基金(jīn)公司的投(tóu)研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目前(qián)基金代销(xiāo)的机构主要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产(chǎn)品的(de)服务，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量形成显著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是(shì)以线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市(shì)场，主要还是在银行(xíng)渠(qú)道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然(rán)是基金销售行业所面临的重要(yào)趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最新(xīn)公布的公募基金(jīn)销售保有量(liàng)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续(xù)发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道中，头(tóu)部(bù)机构竞争优(yōu)势更(gèng)为突出。截(jié)至今年一(yī)季度末，公募(mù)基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾(téng)安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在(zài)末位的泛(fàn)华(huá)普(pǔ)益基金销售有限公司，其(qí)非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)保有规(guī)模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代销机构中，目(mù)前(qián)共有26家基金销售(shòu)机构的(de)代销基金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋(qū)明显，不(bù)少中(zhōng)小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提(tí)交了注(zhù)销公(gōng)募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证的申(shēn)请，根据(jù)《行(xíng)政(zhèng)许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等(děng)有关规(guī)定(dìng)，中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会决定(dìng)注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也(yě)是目前第(dì)一家主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照的(de)保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)由于经(jīng)营困难(nán)等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规(guī)等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等(děng)第三方代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，严(yán)监管态(tài)势下，未来(lái)基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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