今年以来，美股科(kē)技板块持续(xù)上(shàng)涨，多只(zhǐ)美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII产品收(shōu)益颇丰。数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月26日，美股科(kē)技(jì)主题QDII年内(nèi)收益已霸榜QDII产(chǎn)品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年美股科技反弹明显，主要受(shòu)益(yì)于ChatGPT为代表的人(rén)工(gōng)智能领域的大(dà)发展(zhǎn)。当前，全球产业界和资本市场都在积(jī)极(jí)拥抱这新(xīn)一轮(lún)的(de)数字产业化(huà)变革浪潮(cháo)，而(ér)美股科技(jì)股汇集了全(quán)球最头部的AI产业(yè)链公司，因此看(kàn)好该板块(kuài)长期投资价(jià)值(zhí)。

　　美(měi)股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月26日，美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益霸榜前(qián)20名，而拉长看QDII产品年(nián)内收益(yì)前35只产品中(zhōng)，仅有一只(zhǐ)中韩半导体ETF和(hé)一只日(rì)经225ETF分别排(pái)在第27位(wèi)和第(dì)35位，其余悉数为美股科(kē)技主(zhǔ)题产品。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，广发全球精选人民币年内回(huí)报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品(pǐn)。从其(qí)一季度重仓持股情况来看该产品主投(tóu)美股科(kē)技股，其中(zhōng)57.66％的仓位投向信(xìn)息技术行业，前三大重(zhòng)仓持股股票分别为微软、英伟达和超威半导体，其中微软持(chí)仓数量相较于上(shàng)期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科(kē)技先锋以30.52％的收益紧随(suí)其后(hòu)，一季度该产品重(zhòng)仓持股了英伟达、苹果、超威(wēi)半(bàn)导(dǎo)体、微软、脸书等多只美(měi)股科技(jì)股。

　　此外，广发纳(nà)斯(sī)达克(kè)100ETF、国泰纳斯达(dá)克100、易方(fāng)达标普信息科(kē)技A人(rén)民币、博时(shí)纳斯达克100美元现汇等(děng)逾20只产品年内回报(bào)均(jūn)超20％，这些产品(pǐn)一部分前(qián)十大重仓股中占比较高的多是(shì)美股科技股，另一(yī)部(bù)分所跟(gēn)踪的指数(shù)主要权重股为美股科技股。

　　对此，广发纳(nà)斯达克100ETF基金经(jīng)理刘杰表示，今年美股科(kē)技反弹(dàn)明(míng)显，尤其是纳指(zhǐ)ETF表现较好，也(yě)许更多受益于(yú)人工智能的(de)发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言模型引发的人工智能(néng)热潮推动了美股大涨，AI概念今(jīn)年(nián)以来创(chuàng)造了1.4万亿(yì)美元的市值，相(xiāng)比去年年(nián)末增加(jiā)约(yuē)45％。”刘杰指出(chū)，以(yǐ)纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数前20大权重股为(wèi)例，可以(yǐ)看到(dào)有很多和(hé)AI概(gài)念相关的(de)软(ruǎn)硬件公司(sī)，今(jīn)年全球AI应用热潮也(yě)都是由这些公司掀起和推动的，这类(lèi)人(rén)工智能股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人工智能的(de)全球投资热(rè)浪(làng)全面席卷美股市场，引发了科技股(gǔ)的全面看(kàn)涨情绪，5月(yuè)25日(rì)AI芯片相(xiāng)关(guān)公司因为二(èr)季(jì)度营(yíng)收超预期(qī)表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到(dào)了近(jìn)160％，可以(yǐ)说今(jīn)年AI概念的火热，持续推动(dòng)了中美市场相关板块的持续上(shàng)涨(zhǎng)。”刘杰补充道(dào)。

　　博时基金指数与量化(huà)投资部基金经理万(wàn)琼(qióng)也认为(wèi)，多只美股科技(jì)主题QDII产(chǎn)品收(shōu)益亮(liàng)眼，主要还是受益于(yú)今年最热(rè)的主题(tí)ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像纳斯(sī)达克100指数今(jīn)年(nián)以来(lái)的(de)涨(zhǎng)幅都接(jiē)近(jìn)28％了(le)，这个指数(shù)基(jī)本囊括了美(měi)股绝大多数(shù)AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升

　　看好长期投(tóu)资价值

　　尽管年内(nèi)美国(guó)科技(jì)股(gǔ)整体呈持(chí)续(xù)上涨趋势，但(dàn)走势也略(lüè)有震荡(dàng)，如本周5月23日美国三(sān)大股指(zhǐ)全线收跌，苹果、微软、英伟(wěi)达等多只大型科技股普跌(diē)；而到了5月24日，除道指(zhǐ)下跌(diē)0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳(nà)指均(jūn)收涨。英伟(wěi)达、微软、苹果等科(kē)技股股价也开始回(huí)调，其中英伟达大(dà)幅(fú)涨超24％，到(dào)了5月26日(rì)则(zé)又涨了2.54％，公司股价也(yě)创下历史新高。

　　对(duì)于美股科技股震荡上涨的走势，广发(fā)基金刘杰表示(shì)，近期(qī)美国(guó)科技板块同时(shí)受(shòu)到有利因素以(yǐ)及不利(lì)因素影响(xiǎng)，其中，美(měi)股近期正经历着债务(wù)上限(xiàn)谈判和(hé)美联储(chǔ)加(jiā)息政策博弈(yì)带来的不确(què)定担忧，市场担心重演2011年美(měi)国(guó)违约危机，当(dāng)时时任美国总统奥巴马和众议(yì)院(yuàn)共(gòng)和党人在最后一(yī)刻(kè)通过提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)和(hé)削减(jiǎn)赤字(zì)的法案，勉强避免(miǎn)了一场灾难，但由此产生的紧张局势引发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作(zuò)为全球(qiú)第一大(dà)经济体的偿(cháng)债能力，投资人多半认为美债几近(jìn)零风险。此(cǐ)外，美(měi)联储对于(yú)未来暂停加(jiā)息以及可能的降息均存在分歧，对(duì)美(měi)股短期(qī)走势(shì)也(破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗yě)产生了(le)一(yī)定影响。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用对(duì)相关(guān)软(ruǎn)硬(yìng)件(jiàn)科技(jì)公司营收的提振，以及未来应用全面支撑着(zhe)科技公司发(fā)展，都是积极的(de)。当前(qián)众(zhòng)多云公司竞相(xiāng)部署AI芯(xīn)片，个人(rén)电(diàn)脑（PC）的(de)图形处(chù)理单元（GPU）终端(duān)需(xū)求(qiú)一二季度“稳(wěn)固”，科技板(bǎn)块的业绩增长正(zhèng)来自数据中心等相关应用，而随着(zhe)AI概念的(de)不断升级(jí)迭(dié)代，未(wèi)来支撑力度或(huò破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗)将持续。

　　国泰基金表示(shì)，美(měi)股科(kē)技股层面，以Meta、苹果(guǒ)、微(wēi)软、亚(yà)马(mǎ)逊、谷(gǔ)歌(gē)五(wǔ)大科技龙头为例(lì)，一季度(dù)净利(lì)润均出现不同程(chéng)度的下滑，除微软外其(qí)余(yú)四(sì)家巨头业绩均低于(yú)预期。来自于宏观经济的逆风、美元走强等问(wèn)题是(shì)科技股业绩承压(yā)的主要因素。这些(xiē)公司普遍意(yì)识到当前宏观(guān)压力，积极通(tōng)过(guò)削减开支、降本增效的方式提升盈(yíng)利能力。

　　“不(bù)过科技创(chuàng)新仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰(tài)基金举(jǔ)例(lì)，自(zì)微软收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成(chéng)为(wèi)新一轮数字产业化变(biàn)革浪潮，所涉及(jí)的(de)产(chǎn)业链(liàn)也迅速(sù)成为全球资本瞩(zhǔ)目(mù)的(de)焦点，相(xiāng)关公司股价均实现大幅上涨。“我们(men)有理(lǐ)由相信(xìn)科(kē)技企业巨头们已通过持之以恒的研究创新，逐(zhú)渐具备(bèi)从量变到质变的(de)厚(hòu)积薄发能力，从而有望在中(zhōng)长期持续推动自身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰(tài)基金(jīn)认为，目前美股(gǔ)科技股汇集了(le)全球最头部的AI产业链(liàn)公司，包括微(wēi)软、谷(gǔ)歌(gē)、英伟达等，未来(lái)几个季(jì)度AI技术和产品的推广能否为这些公司打开新的(de)增长曲线(xiàn)，并带(dài)动(dòng)估(gū)值的提升，值得重点关(guān)注。

　　博(bó)时基金万琼表示，科(kē)技板块代(dài)表(biǎo)人(rén)类破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗未来发展的(de)方向，看好(hǎo)这个板块长期(qī)增(zēng)长。同时，美(měi)国(guó)科技(jì)公司(sī)又是引领全球科技的发展，美股(gǔ)科技板块(kuài)还是具有很好的长期投资价值。投资(zī)者可以考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也(yě)有(yǒu)需(xū)要注意的风险，包括货币政策(cè)的走向、银(yín)行(xíng)危(wēi)机(jī)的(de)后续等。投资者应根据自(zì)身的(de)风险(xiǎn)偏好，尽可能(néng)的做多资产的配置。坚持长期投资(zī)、定(dìng)期定投。”万琼补充道。

　　广发(fā)基(jī)金刘(liú)杰认为，美国作(zuò)为世界上最大的金融市场，纳指与A股各(gè)类(lèi)市场相关性低，从分(fēn)散(sàn)投资的角度来看，能够发挥(huī)资产配置(zhì)的作(zuò)用；同时，大部(bù)分投(tóu)资者看好(hǎo)美(měi)股(gǔ)科技(jì)股、生物制(zhì)药公司(sī)，相比标普500而言，纳(nà)指100此类代表性更(gèng)好，更符(fú)合美股的特征，历史收(shōu)益率也更好。“鉴(jiàn)于(yú)市(shì)场风险和投资机会，建议投资者结合自身(shēn)风险(xiǎn)承(chéng)受能力，可(kě)以考虑定投的方式参与(yǔ)，或许是一种(zhǒng)体(tǐ)验更好的方式。”

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