消费复苏的强(qiáng)烈信号下，美妆(zhuāng)市场还没有真正等来中(青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思zhōng)国消费(fèi)者的回(huí)归。

　　国际美妆巨头雅诗兰黛集团（NYSE:EL）公布的2023财年(nián)第三财季业绩(jì)显示，在截至3月31日(rì)的三个月内，集团净销售(shòu)额同比下滑(huá)12％至(zhì)37.5亿(yì)美(měi)元(yuán)；净利润从上年同期的5.58亿美元大跌72％至1.56亿美元。

　　雅诗兰(lán)黛将(jiāng)业绩(jì)下滑主要归因于中国、韩国等亚(yà)洲地(dì)区旅游(yóu)零售(shòu)恢复缓慢导致库存高企，在打折清理库存的同(tóng)时，渠道的(de)补货(huò)订单(dān)也(yě)有所减少(shǎo)。据管理层透露，本季度全球旅游(yóu)零售有机(jī)销售额就(jiù)下降了45％。

　　这已是雅诗兰黛业绩下(xià)滑的第四个财(cái)季。2023财年前(qián)三(sān)财(cái)季(jì)，雅(yǎ)诗兰黛净销售额同比下降13％至123.01亿美(měi)元(yuán)；净利润同比下降55％至10.39亿美(měi)元。旅游零售的问题(tí)首当其冲(chōng)。

　　这一局面(miàn)不会很快扭(niǔ)转。该集(jí)团首(shǒu)席执(zhí)行官Fabrizio Freda在(zài)财报交流会上表示，“亚洲(zhōu)旅(lǚ)游零售业的复苏(sū)比(bǐ)我们(men)预期(qī)的(de)更不稳定，其他地区更加缓慢，第四财季的不利(lì)因素(sù)比(bǐ)我(wǒ)们(men)2月份(fèn)预期的要大得多。”

　　雅诗兰黛不(bù)得不再次下调全财年业绩预(yù)期。据预(yù)计，2023财年雅诗兰黛集团净销售额同比下降(jiàng)10％-12％；有(yǒu)机净销售额(é)下降(jiàng)5％-7％。

　　投资(zī)者们也终于(yú)失去耐性。业绩(jì)发布当日，雅(yǎ)诗(shī)兰黛股价破纪录地暴跌超(chāo)21％，直接从245美(měi)元/股左右跌破200美元/股。截至5月(yuè)5日收盘，雅(yǎ)诗兰黛股价(jià)回升至(zhì)203.54美元/股，市值为727.5亿美元(yuán)。但(dàn)和年(nián)初相(xiāng)比，该股票股价跌幅已近20％，市(shì)值蒸发逾百(bǎi)亿美元。

　　押注旅(lǚ)游零(líng)售，零售(shòu)商却在清库存

　　作为跨国(guó)美妆(zhuāng)企业的重要渠道，雅诗兰(lán)黛在旅游零(líng)售已深耕超(chāo)30年。如今被(bèi)“控诉(sù)”的旅游(yóu)零(líng)售渠道(dào)，曾(céng)以高速增(zēng)长的态势(shì)让公司引(yǐn)以为傲。

　　据媒体报道，雅(yǎ)诗兰黛(dài)通(tōng)过该渠道每(měi)年触及超过30亿消费者。雅诗兰黛集团总裁Fabrizio Freda亦(yì)曾表示(shì)，旅游零售推动雅诗兰黛在过(guò)去十(shí)年(nián)中实现巨(jù)大增长(zhǎng)。

　　根据雅诗兰黛集团方面透露，基(jī)于过去几年海(hǎi)南旅(lǚ)游(yóu)零售(shòu)快(kuài)速(sù)增(zēng)长，去年(nián)7月(yuè)在海南(nán)发(fā)生(shēng)新(xīn)冠疫情时，集团与零售(shòu)商均对疫后的市场恢(huī)复(fù)信心十(shí)足，采购了大量产(chǎn)品。但此后因恢复不及预期，导(dǎo)致该渠(qú)道库(kù)存高(gāo)企，零售商目(mù)前仍(réng)在一边清(qīng)理库存，一边(biān)减少采购量，最终导致业绩(jì)问题。

　　旅游(yóu)零售渠道何以撼动整个集团业绩？从全球旅游零售业务来看(kàn)，2004财(cái)年(nián)，雅诗兰黛的(de)旅游零售业(yè)务(wù)销售额约占全年销(xiāo)售额(é)的(de)6％，到2021财年该业务销售额占比(bǐ)达(dá)到28％，超(chāo)过集团销售额的(de)1/4。且(qiě)旅(lǚ)游零(líng)售渠道(dào)在雅诗兰黛集团(tuán)的护肤、彩(cǎi)妆、香水和护(hù)发等整个品类渠(qú)道中市(shì)场份额领(lǐng)先。

　　随着(zhe)海南离岛(dǎo)免税在疫情期(qī)间快(kuài)速发(fā)展，中国(guó)旅游零售市场对于雅诗兰黛集(jí)团更是举(jǔ)足轻(qīng)重(zhòng)。2022财(cái)年报告指(zhǐ)出，集团最(zuì)大的客户(hù)就是在中国(guó)旅游零售(shòu)渠道中销售产品。正因为如此，海南旅(lǚ)游零售渠道的(de)疲软就直(zhí)接导致了在(zài)第三(sān)财季，雅诗兰黛护肤品类净销售额从2022财年的23.95亿美元暴跌17％至2023财年的19青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思.22亿(yì)美元。海(hǎi)蓝之谜、雅诗兰黛(dài)、Dr.Jart+品牌(pái)的净销售额均有所下滑。

　　雅(yǎ)诗兰黛在交流会上提及(jí)，过(guò)去(qù)半年里虽然海南(nán)旅游客流在增(zēng)加，但(dàn)是该市场的美妆消费转化却远不及预期(qī)。此外时代(dài)财经注意到，雅诗(shī)兰黛旅游(yóu)零售渠(qú)道商品(pǐn)的“地板(bǎn)价”一直以来被不少(shǎo)消费者诟(gòu)病。

　　过去两年(nián)里，韩国、日本免税渠(qú)道的大(dà)量商品通过保税仓(cāng)形式流入(rù)中国市场，在库(kù)存饱和(hé)、直播、离岛免税等多方(fāng)因(yīn)素带动下，各(gè)渠(qú)道竞争激烈(liè)，许多明星产品在市(shì)场上(shàng)价格(gé)“击穿(chuān)地(dì)板(bǎn)”。雅诗兰黛集团(tuán)旗下的(de)品(pǐn)牌雅诗(shī)兰黛(dài)与倩碧就是其中典(diǎn)型。

　　巴克莱银(yín)行分析师(shī)Lauren Lieberman也对雅诗兰黛集团旅游零售(shòu)业务内(nèi)部的控制度和话语权提(tí)出质疑。今年初，雅诗(shī)兰(lán)黛等(děng)国(guó)际美(měi)妆纷(fēn)纷提升售(shòu)价，同时伴随(suí)的(de)还(hái)有(yǒu)旅游零售渠(qú)道的折扣收缩，这从一定程(chéng)度上也阻碍了消费者“剁手(shǒu)”。

　　代工订单缩减，美妆市场尚未(wèi)复苏

　　雅诗(shī)兰黛集(jí)团的困境(jìng)也并非(fēi)个例。今(jīn)年以来，其他(tā)美妆集团也没有等到中国消(xiāo)费(fèi)者如(rú)预期那般(bān)回归。

　　截至3月(yuè)31日(rì)，宝洁在(zài)中国最新财(cái)季有(yǒu)机销售额同比增(zēng)长2％，但旗(qí)下王牌(pái)化妆(zhuāng)品牌(pái)SK-II因游客未大规模回归而在旅游零售渠道(dào)的销售额有所(suǒ)下降。

　　“想到惨，没想(xiǎng)到这么惨。”一位国际美妆品牌内部人士对时代财经形容今年以来的市(shì)场(chǎng)情况。另(lìng)据多位美(měi)妆行业人(rén)士透露(lù)，今年一(yī)季度品牌销售平(píng)平，美妆消费复苏不及预(yù)期也(yě)成(chéng)为共识。“经济大环境不好(hǎo)，化妆(zhuāng)品成为可以缩减的支出。”有人如是解释。

　　欧莱雅集团也在最新财季(jì)指出，中(zhōng)国所在(zài)的北亚市(shì)场在集团增(zēng)速(sù)垫(diàn)底，仅1.9％。公(gōng)司管理层(céng)直言，线下的客流回(huí)来了，但(dàn)销售(shòu)尚未复苏。而(ér)本土头部美妆公(gōng)司贝(bèi)泰妮在(zài)今(jīn)年一季(jì)度(dù)营(yíng)收和净(jìng)利润增速均显著放缓。

　　这亦导致了上游代工厂的订单(dān)缩(suō)减。一位国际(jì)美妆巨头代工厂内(nèi)部人士(shì)表示，“比去年(nián)好，但生意(yì)没(méi)有预期的那么乐观(guān)。”而这个差(chà)距主要(yào)反映在订单(dān)数(shù)量(liàng)上。

　　值得关注的是(shì)，在今年一(yī)季度，曾在疫情三(sān)年依托(tuō)直播而猛增的(de)线上销售彻底(dǐ)“哑火”。

　　据华福证券研报(bào)，今(jīn)年(nián)1-3月淘(táo)系(xì)销(xiāo)售口径显示，欧(ōu)莱雅集团旗下兰(lán)蔻，雅诗兰(lán)黛集团旗(qí)下(xià)雅(yǎ)诗兰(lán)黛、海蓝之谜(mí)，宝洁旗(qí)下SK-II，资(zī)生堂(táng)旗(qí)下(xià)资生堂(táng)品牌，GMV与销售量均同比录得双(shuāng)位(wèi)数下滑(huá)，其中(zhōng)雅诗(shī)兰黛GMV下(xià)滑超30％，销售量下滑26.2％。本土品牌方面，华熙(xī)生物(wù)的(de)润百颜(yán)，贝(bèi)泰妮的薇诺娜，上海家化的玉泽、佰(bǎi)草集(jí)，水(shuǐ)羊股(gǔ)份(fèn)御泥(ní)坊(fāng)等都没能逃脱(tuō)GMV大幅下滑(huá)的命运。

　　图片来(lái)源：华福(fú)证券

　　在某(mǒu)国际美(měi)妆(zhuāng)集团电商(shāng)部门工(gōng)作的(de)歪歪（化名(míng)）对时(shí)代财经透露，业绩增(zēng)长贡献(xiàn)多来源于几个头(tóu)部品牌，“因为前几年直播(bō)美妆腾飞，品牌目标原本高得(dé)离(lí)谱(pǔ青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思)，高得(dé)我都(dōu)想摆烂了。我们品(pǐn)牌去(qù)年（销售）比前年涨60％，但今(jīn)年的全(quán)年目标(biāo)比去年实际达成同(tóng)比下(xià)降10％。集团还有一些品牌(pái)也(yě)在降标。”

　　她还指出，因为销售疲软，今年以(yǐ)来品牌的各项费(fèi)用均有缩(suō)减(jiǎn)，“下调的费(fèi)用有推广费(fèi)、活动费、赠(zèng)品费，以(yǐ)及参(cān)与电商平台满减活动时(shí)减下来的差价(jià)。”

　　小品牌的日(rì)子似乎更难。据一名纯净(jìng)美(měi)妆(zhuāng)品牌市场(chǎng)人员透露(lù)，“一季度销(xiāo)售(shòu)目标倒是完成(chéng)了(le)，但是现(xiàn)在品牌(pái)方都发(fā)猛力，竞争激烈，消费者要求也变高了。我(wǒ)们线上的投放费(fèi)用(yòng)几乎(hū)是从1到0，去年计划(huà)还做了明星投放、达人投放，今(jīn)年本来(lái)有(yǒu)计(jì)划，但现在全部(bù)停(tíng)止(zhǐ)了。公司(sī)架(jià)构还在(zài)调整。”

　　美(měi)妆市(shì)场(chǎng)何时真正(zhèng)回暖(nuǎn)？目前鲜少有人(rén)能给出明确答案(àn)，“静观(guān)其变”成了不少业内人士对当下市场的(de)判断(duàn)。年初(chū)的各(gè)公司的(de)涨价策略(lüè)显然(rán)未(wèi)能解决根本问(wèn)题，与此同时有公(gōng)司毅然选择(zé)加码供应链投资，以缩短市场反应周期；有公司选择(zé)收购潜力品牌，创造(zào)增(zēng)长引擎；还(hái)有公司则重押(yā)线下(xià)专柜，深入低线城市(shì)抢占市(shì)场(chǎng)份额(é)。

　　疫(yì)情政(zhèng)策(cè)调整(zhěng)后(hòu)，消(xiāo)费者们首先奔(bēn)向餐饮、旅游等典型的线下消费场景，而(ér)美妆领域似乎无法享受到这场消费的复苏。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思