为了让自己的限售(shòu)股解禁后(hòu)能获(huò)得好的(de)回(huí)报，上市公司(sī)董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家(jiā)的股(gǔ)票价格，然(rán)后高位出(chū)货。

　　最近，中国证(zhèng)监(jiān)会网站披露了一则行政处罚决定(dìng)书，引发市场关注。时(shí)为新美星董(dǒng)事长(zhǎng)何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托(tuō)蒋维对(duì)新(xīn)美(měi)星(xīng)进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公(gōng)司股(gǔ)价，以便后(hòu)续(xù)自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金(jīn)优势、持(chí)股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易(yì)新美星(xīng)，影响(xiǎng)公(gōng)司股(gǔ)价(jià)，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操纵(zòng)证(zhèng)券市场(chǎng)行(xíng)为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露违法(fǎ)违规，给予警告，并处(chù)以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

　　我们(men)一(yī)起来看看，究(jiū)竟是怎么回(huí)事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家股票(piào)

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监(jiān)会(huì)行政处罚决定书披露的信息，新(xīn)美星董事长(zhǎng)、法定(dìng)代表人、实际控制人(rén)何德平(píng)和他的(de)妻(qī)子黄秀芳(fāng)当时向(xiàng)时任独墅湖(hú)文化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提(tí)供(gōng)保(bǎo)证金约3200万元(yuán)，这些(xiē)钱部分来自他们所掌(zhǎng)控(kòng)的上海(hǎi)海得泽广投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美(měi)星(xīng)”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提供(gōng)资(zī)金的目的(de)是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对“新美星(xīng)”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德平(píng)所持“新美星(xīng)”限售股(gǔ)于2019年(nián)4月26日(rì)解(jiě)禁(jìn)后(hòu)能够获得好的(de)回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即(jí)开(kāi)始(shǐ)利用控制(zhì)的证(zhèng)券(quàn)账户并联合(hé)其他(tā)市场资金(jīn)在二级(jí)市场买入并(bìng)交易(yì)“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)其操作情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了两个帮手(shǒu)共(gòng)同合(hé)谋。他经人(rén)介绍认(rèn)识并联(lián)合毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)共同(tóng)操纵“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武控(kòng)制各自筹得的证券(quàn)账户(hù)、资金开始与(yǔ)蒋维(wéi)共同交(jiāo)易“新美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维(wéi)与(yǔ)毛(máo)明土(tǔ)联(lián)系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于(yú)两方交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个(gè)证券账户（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星(xīng)”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计(jì)买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)“新美(měi)星”，影响股票交易(yì)价格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价(jià)、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体(tǐ)来看(kàn)看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控(kòng)制(zhì)35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出(chū)货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”，申买量占市场申买量比例(lì)超20％的交易(yì)日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市场申卖量比例超(chāo)20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月(yuè)29日持流(liú)通股达(dá)到(dào)峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来说，第(dì)一(yī)阶段，2018年9月26日(rì)开(kāi)始，账户组持续大(dà)量买入“新美(měi)星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入(rù)成交排(pái)名第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为(wèi)期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指3.33个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组有(yǒu)两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户(hù)组同期申买量(liàng)41.33％，对(duì)应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月3日(rì)期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还(hái)多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采(cǎi)纳，罚(fá)没近(jìn)亿(y如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁ì)元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人提(tí)出多点(diǎn)申诉意见，请(qǐng)求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案(àn)证据不足(zú)以(yǐ)证明蒋维受(shòu)何(hé)德(dé)平或黄秀芳(fāng)委托，联(lián)合他人(rén)操纵股(gǔ)价，一(yī)是“市(shì)值管理”不等(děng)同于“操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)”；二(èr)是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维系(xì)委(wěi)托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土(tǔ)、李传武等(děng)人讨论交易新美星(xīng)的情况告知黄(huáng)秀芳或何德(dé)平(píng)，涉(shè)案股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名(míng)册(cè)；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁、李传武(wǔ)就(jiù)各自账(zhàng)户交易(yì)新(xīn)美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利(lì)益并(bìng)不一致(zhì)，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部(bù)分用于偿还债务，部分用(yòng)于非法(fǎ)活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明(míng)土账户组、李传武账(zhàng)户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四(sì)，部(bù)分账(zhàng)户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的(de)合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立法律主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻或一致(zhì)行动(dòng)人中一方存(cún)在不当行为，不(bù)应(yīng)推定或认定(dìng)另一(yī)方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他(tā)们的(de)代理人也就(jiù)是否合(hé)谋(móu)、部(bù)分账户的(de)控制关系、委托理财关系等提(tí)出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，经复核，对当事人及其代理人的主(zhǔ)要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主体参与、多个(gè)环节(jié)实施、环环相扣、锁链式(shì)的(de)上(shàng)下游(yóu)衔(xián)接、合作，共(gòng)同(tóng)完成(chéng)的(de)操纵行为(wèi)。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供资(zī)金作为保证金，委托其(qí)通过(guò)二级市(shì)场交(jiāo)易影(yǐng)响新美星股(gǔ)价(jià)，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交(jiāo)易(yì)情(qíng)况；何德平(píng)知悉(xī)并参与了本案行为(wèi)；上述(shù)行为(wèi)的实质是操(cāo)纵股(gǔ)价，并(bìng)非合法理财。在(zài)案(àn)证据(jù)可以(yǐ)证明，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武有共同影响“新美星(xīng)”股价的意(yì)图和目(mù)标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取(qǔ)了联(lián)合影响股价的行动，属(shǔ)于(yú)共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担，证监会表示(shì)，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新美(měi)星”客观(guān)上为(wèi)后续的合谋操(cāo)纵起到一(yī)定程度锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违法期(qī)间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德平(píng)一致(zhì)。在此基础上，在认定及处罚时(shí)将合(hé)谋各(gè)方视(shì)为一个(gè)整(zhěng)体(tǐ)，不区别(bié)对待各方账户(hù如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁)组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为(wèi)，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上(shàng)述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵(zòng)证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就操(cāo)纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没(méi)收违法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德(dé)平(píng)信息披露违(wéi)法的(de)相关(guān)情(qíng)况，行政处罚决定书(shū)披露，在(zài)新美星2016年4月上市(shì)前，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部(bù)分股票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关(guān)于何德平信息披(pī)露(lù)违法，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)二(èr)人不(bù)存在代持(chí)，涉案(àn)股份系海得(dé)泽(zé)广为兰(lán)某代持，股份(fèn)减持决策由(yóu)海得泽(zé)广和兰某作出(chū)，海得泽广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的(de)原(yuán)因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大(dà)性，不对投资者决策产生重大影响，情节(jié)轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没(méi)有(yǒu)主观过错，不应受到(dào)处罚。综上，请(qǐng)求(qiú)不予处罚。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资(zī)金流水(shuǐ)及相关银(yín)行账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持(chí)资金和减持所得(dé)系(xì)家(jiā)庭共(gòng)同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有(yǒu)新美星(xīng)股票。当事人所提相关(guān)理(lǐ)由不具有(yǒu)事(shì)实和(hé)法(fǎ)律依据，不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司(sī)上述(shù)持股情况，导致新(xīn)美(měi)星(xīng)在相关公告中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德(dé)平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一(yī)百九(jiǔ)十三条第三(sān)款(kuǎn)规定的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信息披露违(wéi)法行为，对(duì)何(hé)德平给予(yǔ)警告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

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