金融界5月15日(rì)消息 主题行(xíng)情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估(gū)”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特估”概(gài)念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易(yì)所主办(bàn)、工商银行(xíng)承办(bàn)的“沪市金融业(yè)专题(tí)座谈会(huì)”将在本(běn)周三(sān)召开。此次(cì)会(huì)议讨论的重要内(nèi)容为“在服务中(zhōng)国式现代化中促进(jìn)金融(róng)业(yè)估值提升和高质(zhì)量发展”。参会机(jī)构(gòu)包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为(wèi)这是“中特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金融股，大金融板块开启加速键(jiàn)，券商、保(bǎo)险、银(yín)行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光(guāng)大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈(hā)投(tóu)股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国(guó)平(píng)安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大(dà)行午(wǔ)后(hòu)集体翻红(hóng)，邮(yóu)储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体(tǐ)发威下，上证综指午(wǔ)后迅速翻(fān)红，深(shēn)成指(zhǐ)和创业板(bǎn)一路(lù)高奏凯歌。最终收盘(pán)，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主题(tí)交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间(jiān)的(de)看法(fǎ)并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出，部(bù)分(fēn)高分红国(guó)企标的(de)近期显(xiǎn)著盘(pán)整是对短(duǎn)期交(jiāo)易扩散过(guò)快过多，股息支付能力(lì)相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并非意(yì)味(wèi)着(zhe)整体高分红国企(qǐ)投资(zī)主题的(de)结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也指出(chū)，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高，未来(lái)随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主(zhǔ)题行情或(huò)仍具有较强的持续性(xìng)。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和(hé)性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相(xiāng)对偏空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬(xún)以来先后步入了(le)热度很(hěn)高、波动很大但是区间回报不明(míng)显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续低(dī)迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好转。配置型外资(zī)在4月净流(liú)出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个(gè)月(yuè)的平(píng)均水平仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增(zēng)量机构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到(dào)极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系(xì)统(tǒng)性(xìng)恢复是渐进(jìn)和(hé)渐10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米次的过程，飞轮(lún)重(zhòng)新旋转需要时间(jiān)和(hé)耐心，主题交易是(shì)过(guò)高的经济预期下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过(guò)度博弈降低(dī)了市场(chǎng)定(dìng)价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜(qián)在回(huí)报，主题交易的(de)顶峰已过，重回(huí)低(dī)位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我(wǒ)一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究(jiū)相比，有(yǒu)买方更(gèng)加激进。据券商中国报道(dào)，有基金经理直言(yán)，中特(tè)估(gū)龙(lóng)头在连续涨(zhǎng)停(tíng)后已出现短期(qī)泡沫(mò)化，他(tā)一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金(jīn)经理(lǐ)表示许(xǔ)多中(zhōng)特估的龙头股(gǔ)在当前位置对他而(ér)言(yán)没有配置的(de)吸(xī)引力，尽管从估值的角度而言(yán)许多市场参与(yǔ)者可以(yǐ)给(gěi)出许多个继续买(mǎi)入(rù)中(zhōng)特估的理由，但当(dāng)一只中10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米特估龙(lóng)头股在两三个交易(yì)日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已(yǐ)迫不及待(dài)在进行抢筹码。从股票市(shì)场交易的直观判断(duàn)，这代(dài)表着资(zī)金参与(yǔ)方(fāng)的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤度意味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资(zī)金(jīn)面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布(bù)公告称，该(gāi)基金累计(jì)有效认购申请(qǐng)份额(é)总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF于今日开售(shòu)，每(měi)只产(chǎn)品的(de)首募规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今(jīn)年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持(chí)续(xù)“吸金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央(yāng)企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超(chāo)过(guò)12亿(yì)元，规模增幅超过(guò)15倍(bèi)。南方中国国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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