自4月(yuè)下旬高点回调(diào)接近13％，科创(chuàng)板再迎巨资(zī)抄(chāo)底。

　　据Wind数据(jù)统计，截(jié)止5月23日，最近一个月时间，场(chǎng)内资金在(zài)科创(chuàng)板投资上采取(qǔ)“越跌越买”的操作(zuò)，主要跟踪科(kē)创板及(jí)其(qí)关联指数的(de)ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元(yuán)，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位居(jū)全(quán)市场股票ETF资金净流入榜(bǎng)首。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也持续吸引场内资金的目光。场(chǎng)内11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合计(jì)资(zī)金(jīn)净(jìng)流入超过202亿(yì)元(yuán)。3只半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个(gè)月全市场(chǎng)行(xíng)业(yè)ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内人(rén)士看来(lái)，场内资(zī)金不断(duàn)借(jiè)道ETF基金加速布局科创(chuàng)板、半导体板块，体现出市场(chǎng)对上(shàng)述板块投资价值的认(rèn)可。经过前期调整，这两大(dà)板块性(xìng)价比也在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板(bǎn)ETF最近一(yī)个月“吸金”超256亿(yì)元

　　作为场内(nèi)资金配置的工具性(xìng)产(chǎn)品，ETF市(shì)场一(yī)直有着逆(nì)势投资(zī)的特(tè)征，最近一个月，随着科创板的回(huí)调，相(xiāng)关ETF也成为资金追(zhuī)逐(zhú)的对象。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月(yuè)时间，主(zhǔ)要(yào)跟踪科(kē)创板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金(jīn)”更是(shì)高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首(shǒu)，除此之外，易方(fāng)达科(kē)创(chuàng)50ETF资金净流入(rù)也超过(guò)30亿元，嘉实科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两只基金资金净流入也均在10亿元之上。

　　今年北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环以来，场内资金持(chí)续流入科创板(bǎn)相关ETF，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)从年初仅500亿(yì)元出头涨(zhǎng)至目(mù)前的606.24亿元，规模(mó)位居股票ETF第二(èr)名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基金看来，电子(zi)、计(jì)算机等科创板(bǎn)的核心权重行(xíng)业(yè)持续(xù)获得资金青睐，一方面源(yuán)于(yú)一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为(wèi)市场关注焦点，另一方面随着半导体(tǐ)下(xià)行周期拐点临近，业绩(jì)边际改善的(de)预期吸引资(zī)金切换赛道。

　　从科创板的核心(xīn)板块业绩(jì)变化来看，电子(zi)、计(jì)算机和通信板块的(de)2023年盈(yíng)利和收(shōu)入预期增速(sù)保持在(zài)较高水平，相比过去明(míng)显改善(shàn)，与此同时新能源板块的增速依然稳健，凸显(xiǎn)出科创板整体较高的(de)盈利质量。

　　易方达基金进一(yī)步分析指(zhǐ)出，整体来(lái)看，科创50作为成长性宽基，今年(nián)一季度(dù)的利润(rùn)增(zēng)速相对较高，配置吸引力显现。从未(wèi)来的(de)一致(zhì)预期净利润增速来看，科创50相比其他(tā)宽(kuān)基指数仍有优(yōu)势(s北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环hì)，配置性价比较高(gāo)，反(fǎn)映出较(jiào)好的基(jī)本(běn)面。

　　从估值水平来看(kàn)，科创(chuàng)50仍处于历史较低水(shuǐ)平(píng)，同时盈(yíng)利(lì)估值(zhí)匹配(pèi)度(dù)依(yī)然较优。截至2023年(nián)4月27日，科(kē)创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰(tài)科(kē)创板基(jī)金经理(lǐ)姜英(yīng)也看好今年以来科创板走势。“从板块整体估值性价比以及(jí)对(duì)未来产业的(de)反应程度(dù)，都是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好(hǎo)科创板(bǎn)的表现，经过了三(sān)年的估值回归，很多公(gōng)司的(de)估值与成长匹配，买入并持有可以享受行(xíng)业和公司的长期成长。”华南一位基金经理(lǐ)更是直(zhí)言(yán)。

　　3只半导体ETF位居行(xíng)业ETF资(zī)金净(jìng)流入(rù)前三名

　　最近一(yī)段时间，半导(dǎo)体行业(yè)风声不断。

　　5月(yuè)23日(rì)，日本经济产业(yè)省(shěng)公布外汇法法(fǎ)令修正(zhèng)案，将先进(jìn)芯片制造设备等23个品类追加列(liè)入出口管理的(de)管制对象，上(shàng)述修正案在经过2个月(yuè)的公(gōng)告期后，并将(jiāng)于7月(yuè)开始实施。受益于国产替(tì)代加速的预期，半导体板(bǎn)块成为5月24日A股市(shì)场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在(zài)ETF市(shì)场上，随着(zhe)前(qián)段(duàn)时(shí)间半导体板块回(huí)调，资金也在加(jiā)速(sù)抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数据(jù)统(tǒng)计显示，场内11只(zhǐ)跟踪半导(dǎo)体或是芯片指数(shù)的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入超过202亿元。其中(zhōng)，国联安半导(dǎo)体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏(xià)芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元(yuán)。上述3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个(gè)月行业ETF资金净流入前三名。

　　展(zhǎn)望(wàng)未来半导(dǎo)体行业走势，国泰(tài)基金认为(wèi)，存储芯片自2022年四季度至(zhì)2023年一季度价格持续下探之(zhī)后，当(dāng)前阶(jiē)段或已(yǐ)接近行业底(dǐ)部。

　　存储芯片行业周期(qī)相较于其他(tā)半(bàn)导体产业链(liàn)环节，具备较强的大(dà)宗商品(pǐn)属性，国际龙头会在下游新兴需求诞(dàn)生时，提(tí)升自(zì)身(shēn)产能。而当扩(kuò)产落地时(shí)，行业进入(rù)供过于求周期，各厂商则(zé)会通过降价进(jìn)行库存去(qù)化。供给与需求的错配使得存(cún)储行(xíng)业(yè)具有(yǒu)较强的周期性(xìng)。

　　国泰基金(jīn)称，回顾历史上存储芯片的(de)周北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环期走势，结合(hé)2022年四季度(dù)行业龙头营(yíng)收数据，营收增(zēng)速为(wèi)-44％。存储芯片当(dāng)前处于筑底阶(jiē)段，下半年(nián)有望迎来存(cún)储芯片(piàn)行业周期的反弹机遇。

　　随(suí)着下(xià)游GPT-4大模型为代表的人工智能(néng)新兴需求爆发，对于算力以及存储(chǔ)的(de)爆发性需求由产业链下游传导(dǎo)到上(shàng)游，促进上游芯(xīn)片厂商提升自身产量。叠加近(jìn)两个季(jì)度量价持续下探的周期性磨底，芯片板块有望在今年(nián)下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金(jīn)提醒，投资者需要警惕国际局(jú)势以及通胀(zhàng)带(dài)来的负面影(yǐng)响。

　　创金合信芯(xīn)片产业(yè)基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘扬(yáng)则表示，硬科技(jì)的投资机会需要(yào)看(kàn)到真(zhēn)正的业绩(jì)触底、拐点出现，以及一些(xiē)真正的(de)创(chuàng)新落地。预计(jì)半导体和(hé)消(xiāo)费电子(zi)大概率在二季度及二季度以后触(chù)底，当行(xíng)业周期触底，科(kē)技创新蓄能才(cái)能(néng)真正地释放出来，下半年硬科技的投资(zī)机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片(piàn)ETF基金经理罗(luó)英宇也倾向判(pàn)断，半(bàn)导体产业链正(zhèng)处于(yú)供给侧收缩匹配(pèi)需求端，进一步压缩产(chǎn)业链库存的时(shí)期，价格下(xià)行压力(lì)逐(zhú)步减轻，行业(yè)有望迎来库存加(jiā)速(sù)出清，营(yíng)收和利润(rùn)迎(yíng)来(lái)拐点。

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