财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一(yī)口牙县(xiàn)城(chéng)一(yī)套(tào)房”、“一口牙一辆(liàng)宝(bǎo)马(mǎ)车”……这些生活中(zhōng)经常(cháng)听到的玩(wán)笑话(huà)，透露出“种牙(yá)贵”让人望而却步(bù)的(de)无奈现实(shí)。近日，北京、河北、浙(zhè)江、四川等多地医保部门发(fā)布公告(gào)，于4月(yuè)20日落实(shí)口腔(qiāng)种植医疗服务收费(fèi)、种植(zhí)体集(jí)中(zhōng)带量采购、牙冠竞价(jià)挂网“三位一体”的综合治理措施，单(dān)颗种(zhǒng)植牙的价(jià)格降低一半左右。网友直呼：再也(yě)不用担心(xīn)“口腔刺(cì)客”了！

　　“我们在临床(chuáng)工作(zuò)中，也(yě)看到不少患者延迟了种牙计(jì)划，就在等集(jí)采政策落地。”中华口腔医(yī)学(xué)会种植专委(wěi)会常委满毅告诉(sù)南方周末记(jì)者，“集采后的种(zhǒng)植牙(yá)将(jiāng)为(wèi)更多患(huàn)者(zhě)减轻医疗负(fù)担，不再让患(huàn)者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披露，本次集(jí)采汇(huì)聚全国近(jìn)1.8万家医疗机构的需求(qiú)量，达287万(wàn)套(tào)种植体系(xì)统，约占国内年(nián)种植牙(yá)数量(liàng)（400万颗(kē)）的72％，预计每年可节约患(huàn)者(zhě)费(fèi)用40亿(yì)元左右。随着(zhe)医(yī)疗服务价格相关规定出台，三级公立医院(yuàn)常(cháng)规种植牙(yá)医(yī)疗服(fú)务(wù)价格为(wèi)单(dān)颗(kē)4500元。

　　第(dì)四次(cì)全(quán)国(guó)口腔流行(xíng)病(bìng)学(xué)调查结果显示，65岁-74岁老人当(dāng)中有86％存在牙缺失。新(xīn)京报贝壳财经记者走访(fǎng)发现，多家(jiā)北(běi)京(jīng)民营连锁口腔(qiāng)机构(gòu)在4月1日即开始了“集(jí)采(cǎi)价”的种植牙促销，价格已低至(zhì)3000多元/颗，并表示“降(jiàng)价不降(jiàng)质”。此外，规范整合后的山东省口腔种(zhǒng)植医疗服务(wù)价格项目4月1日正式落地(dì)实施(shī)。当天，“随着牙冠(guān)、种(zhǒng)植体等集采价格落地(dì)执(zhí)行，种植牙相关的咨询(xún)量、问诊量、手术(shù)量(liàng)都大幅增长，其中手术数(shù)量比之(zhī)前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任(rèn)医师(shī)解建立说。

　　集(jí)采(cǎi)的靴子(zi)落地，种(zhǒng)植牙(yá)行业是否会再(zài)度站上风口？“预计未来国内的种植牙数量，有望(wàng)从目前(qián)每年400万颗，增(zēng)长到每年(nián)1000万颗以上。”专家告诉南方周末记者，他认为这个目标或(huò)许一(yī)年后(hòu)就能(néng)实现。而对(duì)于起步较晚的(de)国产种植牙耗材厂商而言，集采(cǎi)是压(yā)力也(yě)是机会。一位国产种植(zhí)牙企(qǐ)业代表透(tòu)露，尽(jǐn)管国(guó)产品牌产品拥(yōng)有一定的价(jià)格(gé)优势(shì)，但销售份额占(zhàn)有率尚不足10％，本次(cì)集(jí)采后很(hěn)难(nán)快速放(fàng)量或实现“国产替(tì)代”。但对于临(lín)床应用时间(jiān)短、案例少的(de)国(guó)产种植牙(yá)来说(shuō)，整个种植牙市(shì)场规模的扩大(dà)，将有(yǒu)助于企业积累(lèi)更多的(de)临床(chuáng)应(yīng)用数据和案例，对(duì)未来长期的应(yīng)用和研发会(huì)有一定帮助(zhù)。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗材需求爆(bào)增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支(zhī)付能力提高，近年来种植(zhí)牙需求呈(chéng)现爆发式增长。根据(jù)牙博(bó)士招股说明书(shū)，2020年国(guó)内种植牙市(shì)场规(guī)模为431亿(yì)元，2015-2020年复合(hé)增(zēng)速为(wèi)22.07％，预计2030年(nián)市场规模将增(zēng)至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增(zēng)速(sù)为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游设(shè)备(bèi)和(hé)耗(hào)材(cái)企业：种植类如华(huá)西口(kǒu)腔科(kē)技中心等；修补类(lèi)如正海生物、奥精医疗(liáo)等(děng)；设备类如口腔(qiāng)全景机和锥形(xíng)束投照计算(suàn)机(jī)重(zhòng)组断层影像设(shè)备的美(měi)亚光电等；数字软件类如3shape等，以及(jí)他们的上游陶瓷块厂商(shāng)爱尔(ěr)创(chuàng)（国(guó)瓷材料(liào)）等。中游为器械经销商：松佰牙科(kē)等；下游为口腔医(yī)疗机构(gòu)如通策医疗、拜博(bó)口腔等。

　　浙商(shāng)证券孙建等(děng)人在3月20日发布的研报中表示(shì)，种植(zhí)牙(yá)集采降价后，其渗透(tòu)率有望(wàng)得到(dào)快速提升，同时(shí)加速国产口(kǒu)腔CBCT等检测(cè)设备(bèi)需求释放。中游设(shè)备(bèi)美亚(yà)光(guāng)电、朗视仪器(qì)是国(guó)产(chǎn)口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种植牙渗透率提(tí)升(shēng)，民营医院和诊(zhěn)所的设(shè)备(bèi)需求(qiú)弹性更大，国产(chǎn)设备依(yī)托性价比优势聚焦民营市(shì)场(chǎng)。口腔CBCT上游核心(xīn)零(líng)部件上(shàng)市公司主要为(wèi)奕瑞科技、康(kāng)众医疗(liáo)。

　　▌种植牙集采(cǎi)“短兵相接(jiē)” “牙茅”面临一场硬(yìng)仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场里(lǐ)，牙科一(yī)直(zhí)都被投资(zī)者视为坡长雪厚的黄金(jīn)赛道(dào)，关(guān)于牙科的纯正上市公司只有(yǒu)通策医疗这一家。也正是因为(wèi)如此，自通策医疗(liáo)借(jiè)壳上市(shì)以来，其便一直备受资金的追捧，被投资者奉为“牙(yá)茅”。然而，通(tōng)策医疗(liáo)最近几年(nián)在资本(běn)市场走势一(yī)路下行，前年(nián)最风光(guāng)的时候(hòu)曾触顶1300亿元市(shì)值，而不到2年的时间(jiān)内市(shì)值(zhí)蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报数据来看，种(zhǒng)植(zhí)业务位列(liè)通策医疗五大业务板块增(zēng)速第(dì)一位(wèi)。对通策医(yī)疗来说，种(zhǒng)植牙业(yè)务是不可(kě)或缺的市场。业内人士(shì)透露(lù)，一旦种植牙耗材被集采，通策医(yī)疗的盈利能力很可(kě)能受影响。面对激(jī)烈竞争的市场，大型口腔连(lián)锁(suǒ)机构(gòu)失去了(le)此前集团采购(gòu)优势，与公立医院及(jí)其他(tā)民营(yíng)口腔机构站在同(tóng)一起跑线，大幅降价势在必行，这也将影响种(zhǒng)植牙(yá)最(zuì)终利润(rùn)率。

　　通策医疗面(miàn)对的(de)最大的(de)问(wèn)题(tí)是(shì)，怎么能把这些增(zēng)量(liàng)转化为自己的增量。竞争来自参与集采的(de)1.8万家(jiā)医疗机构，其中(zhōng)有1.4万家民营医疗机构，占总数的80％。想要获得足(zú)够量(liàng)的种植牙，一(yī)要有覆(fù)盖(gài)面足够(gòu)广的口(kǒu)腔(qiāng)机构，二得有足够多的医(yī)护人员。“种植牙(yá)放量(liàng)一直是其所期待(dài)的一(yī)件事(shì)。”3月23日，通(tōng)策医疗董秘处的(de)回(huí)复直截(jié)了当。2022年通(tōng)策医疗发布的(de)财报中提(tí)及——医护人才储备，这也是其这两年(nián)最重要的战略布局。

　　通策(cè)医(yī)疗在(zài)调研内容纪(jì)要中提到，宁(níng)口2022年上半年营收增长(zhǎng)3％，净利(lì)润下降是由于2022年(nián)新(xīn)增了40名医生(shēng)储(chǔ)备，增加(jiā)的人力成(chéng)本影(yǐng)响了900万(wàn)元利润(rùn)。通策医疗2022年(nián)三季度(dù)财(cái)报中提到，为“后集采”时代准备，让90％以上(shàng)的专家都在支持(chí)蒲公(gōng)英医院快速发展(zhǎn)，目标是让蒲公英医院在(zài)最短的(de)时间成为(wèi)当地(dì)第一的口腔(qiāng)医(yī)院。值得注意的是，通策医疗的(de)重(zhòng)磅项(xiàng)目“蒲公英计划”在2018年提出，被公司(sī)视为“未来五年重要的发展计划”。而如今(jīn)，目前来看，该(gāi)计划仍处筹(chóu)备或培育期，2022年上(shàng)半(bàn)年蒲公(gōng)英(yīng)分院(yuàn)贡献收入1.71亿元(yuán)，净(jìng)利润(rùn)率仅为5.5％；前(qián)三季度贡献收(shōu)入2.98亿元，新增蒲公(gōng)英(yīng)分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗董(dǒng)秘提(tí)到，这几(jǐ)年相关医生的(de)储备已经足够了，“（种(zhǒng)植牙）量再增长10倍也(yě)够”。“以价换量更容易形成规模效(xiào)应。目前种植牙渗透(tòu)率低(dī)，随着(zhe)价格差异(yì)化定价，总量(liàng)的(de)快速增加(jiā)仍有望形成规模的较(jiào)高增长。”这是通策(cè)医(yī)疗2022年底在机构调研时(shí)的观(guān)点。一位长期关注(zhù)消费医疗的行业人(rén)士(shì)分析(xī)，通(tōng)策医疗的主要市场仍在浙江，但即使在浙江，面对接(jiē)下(xià)来激烈的种植(zhí)牙市场，也没有绝(jué)对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有集采，未来种植牙也会慢慢从一个高毛利业(yè)务变成(chéng)低毛(máo)利业务。因为这(zhè)一部(bù)分对(duì)医生的技术要求并没有那么高，主要(yào)靠的是设备定(dìng)位、辅(fǔ)助软件和三维建模。所有的口腔诊所(suǒ)都能做(zuò)，没有那么深的护城河，所以市场竞争(zhēng)会(huì)比较激烈。”关注口腔赛道的(de)投资人说。

　　对于中(zhōng)国的民(mín)营口(kǒu)腔医院市场而言，集采消息(xī)和(hé)盈利曲线下降关系(xì)也(yě)不(bù)大(dà)。“其(qí)实(shí)在集采(cǎi)消(xiāo)息出来之前(qián)，民营口(kǒu)腔诊所就(jiù)因为价格战(zhàn)的(de)原(yuán)因，自己就把价格(gé)压下来了。低于4500元(yuán)的(de)种植价格，在业内(nèi)其实已经(jīng)比比(bǐ)皆是。”口(kǒu)腔诊所从(cóng)业者(zhě)如(rú)是说到。目(mù)前(qián)，很多民(mín)营口腔(qiāng)诊所(suǒ)面(miàn)临着巨(jù)大的经营压力(lì)，面对高昂的(de)诊所房租、水(shuǐ)电以及人(rén)工费用等，其实利润不算高(gāo)。有医疗投(tóu)资机(jī)构工作人员曾表示(shì)，目前80％的民营连锁口腔机(jī)构都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊所或大批(pī)退出(chū)

　　有业内人士给予了一个乐观的预测，当集采降低价格(gé)后，原本属于改善型医(yī)疗需求的(de)种植牙，将会(huì)成为百姓们的基(jī)本需求——几十亿(yì)颗失牙的市(shì)场会打(dǎ)开。这(zhè)几乎(hū)奠定(dìng)了(le)一个(gè)薄(báo)利多销的局面。但这并不是(shì)在所(suǒ)有牙科诊(zhěn)所都会发生的局面。当(dāng)耗材价格下降后，牙医(yī)利益会受(shòu)到直接冲击。“在大部分诊所里(lǐ)，医(yī)生(shēng)收入(rù)是和耗材挂钩(gōu)的。这和骨科心太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗脏支架集采的影响类似，医生的工作量加大(dà)不(bù)说(shuō)，收入会减少。”业内人士表示最担(dān)心的(de)是到(dào)底能不能以(yǐ)价换量(liàng)。如果薄利了，但最终没有多销，经营(yíng)可能(néng)难以(yǐ)为(wèi)继(jì)。

　　牙科是(shì)医院所有科室中(zhōng)，最适合独立执(zhí)业的。即便在改革开(kāi)放之(zhī)前，全国各地(dì)的个体牙医(yī)也不在(zài)少数。国家卫生统计年(nián)鉴显示，2020年全国(guó)民营口腔医院、诊所加起来有66000多家，提供的口(kǒu)腔医疗服务占(zhàn)到总(zǒng)量69％左右。民营口腔医院或诊所的一(yī)大特点(diǎn)就是连锁率(lǜ)特别(bié)低，只(zhǐ)有(yǒu)约4.8％，绝大(dà)部分牙科诊所都是“个体(tǐ)户”。牙科特(tè)别(bié)依赖(lài)医生的(de)个人能力，牙医独立(lì)执业会(huì)比其他(tā)专科容易很多。

　　“种(zhǒng)植牙的暴利在上(shàng)游的厂(chǎng)家(jiā)，到(dào)了终端(duān)诊所，利润(rùn)空(kōng)间(jiān)很微(wēi)薄，还没有算上(shàng)房租、水电、折旧。”业内人(rén)士(shì)认为，假如耗材降价(jià)，但没有带来体量(liàng)的增长，薄利了之后又(yòu)没多销，就形成了(le)一个(gè)悖(bèi)论。当收入不(bù)足以支(zhī)撑过高的运营成(chéng)本时(shí)，一(yī)些诊(zhěn)所不(bù)得不关(guān)停(tíng)退市。长远来(lái)看，种植牙是整个口腔治疗过程中，应(yīng)对牙齿缺失时(shí)最后的(de)办法，更(gèng)重要的是提高公众对口腔(qiāng)卫生的关注意(yì)识(shí)。“世界卫生组织提出的‘8020’标(biāo)准，是(shì)希望(wàng)在80岁的(de)时候每个人都(dōu)有20颗以上的(de)好牙齿，而不是20颗种植牙。”业内人士如是(shì)说。

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