芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心(xīn)观点(diǎn):我(wǒ)们(men)将影响青年失业(yè)率(lǜ)的因素拆解为三方(fāng)面：①青年失(shī)业人口，②青年总人口，③劳(láo)动参与(yǔ)率，失(shī)业率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）。通(tōng)过三因素(sù)框架，我(wǒ)们(men)发现16-24岁失业人口的增加不能(néng)完全解释青(qīng)年(nián)失(shī)业率的上升(shēng)，更重要却被(bèi)忽(hū)视的因(yīn)素(sù)是青年人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分(fēn)母端大幅推高青(qīng)年失业率。假如今年(nián)3月分母端的青年劳动力与2020年持(chí)平，新增约132万(wàn)青年失业人口(kǒu)只(zhǐ)能将失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达(dá)19.6％。我们认(rèn)为，失业(yè)人口会随着经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力的下降(jiàng)可(kě)能成为就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的(de)长期来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率中枢。

　　·青年(nián)失(shī)业(yè)率的三(sān)因素框架：（1）失业率=失(shī)业人口(kǒu)/劳(láo)动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率），据此可将(jiāng)青(qīng)年失业率拆解为青年失业人口、总人口、劳动参与率三个(gè)因(yīn)素。衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗ng>

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来自(zì)失业增加，不要(yào)忽(hū)略分母，劳动力的(de)下降，也是抬高失业率的重要原因(yīn)。2010-2020年，青年(nián)失业人口只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年(nián)劳动力却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端(duān)的青(qīng)年失业人口：（1）从(cóng)总量来(lái)看，当前城镇青年(nián)就业(yè)人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月(yuè)增加(jiā)约70万，较七(qī)普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青年(nián)失业(yè)者是主动辞职，被裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来看，三分(fēn)之(zhī)二的青年(nián)失业人(rén)员接受过(guò)大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较(jiào)大，呈现出从制造到服(fú)务、知识密集程度由低到高(gāo)两(liǎng)个(gè)特(tè)点(diǎn)。2010年农业和工业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青年就业主要转向服务业。以受教(jiào)育年限作为(wèi)维度，青年就(jiù)业从知识密集程(chéng)度较低的行(xíng)业(yè)流向较高行业，但是知识(shí)密集型行业的青年失(shī)业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业人口仍(réng)增加的原(yuán)因。经济(jì)复苏的主力是知识密集(jí)程度较低(dī)的(de)餐(cān)饮、零售等服务(wù)业，而知识密集程(chéng)度较高的(de)生产性服务业复(fù)苏(sū)较(jiào)慢(màn)，服务业就业复(fù)苏结(jié)构的分化(huà)，带来青年就业和25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分(fēn)母(mǔ)端的青年劳动(dòng)力：（1）青年(nián)人口(kǒu)：出生人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入(rù)均在减少(shǎo)。2010-2020年青(qīng)年劳动力(lì)对应的(de)出生人(rén)口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在(zài)减速，新(xīn)增(zēng)城镇(zhèn)人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情(qíng)以来仅仅三年(nián)，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年(nián)劳动参与率的下降主要有(yǒu)三方面原因(yīn)：一是16-24岁在(zài)校生大幅增(zēng)加493万；二是(shì)部分群体(tǐ)因就业形势恶化而退出(chū)劳动市场；三是就业观念的变(biàn)化导致初次(cì)进入(rù)劳动市场时间推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁(suì)劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　·结(jié)论：（1）失业(yè)人口的(de)增加(jiā)不(bù)能完(wán)全(quán)解(jiě)释青年失业率的上升。假如当(dāng)前青年劳动力(lì)与2020年相(xiāng)同，在(zài)失业人口增加132万至632万人的情况下，对(duì)应青年(nián)失业(yè)率应(yīng)该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加(jiā)只能解释当前青年失(shī)业(yè)率的一部分，另一部(bù)分则来自分(fēn)母端，城镇青年(nián)劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率(lǜ)的(de)变动可能出现以(yǐ)下三种情(qíng)况：①青(qīng)年(nián)失业人口增加，同时(shí)劳动(dòng)力(lì)减少，青年失业(yè)率(lǜ)上升；②青年失业人(rén)口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减少，但失业(yè)人口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上升；③青年(nián)失业人(rén)口与劳动(dòng)力(lì)均在减少(shǎo)，失(shī)业人(rén)口降幅大于劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业人口(kǒu)会(huì)随着疫情后(hòu)经济复苏而(ér)减少(shǎo)，但青年劳动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期(qī)中(zhōng)枢(shū)。未来失业率的分(fēn)母端越来(lái)越重要。

　　·风险(xiǎn)提示(shì)：服(fú)务业分(fēn)化未收(shōu)窄；青年(nián)劳动(dòng)参与率出现(xiàn)明显下降；外需、房地产等不及(jí)预期(qī)，经济和就业(yè)恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的(de)三(sān)因素框架

　　2.分子端(duān)：新增青年失业(yè)人(rén)员缘(yuán)于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接(jiē)受过大学教(jiào)育

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从(cóng)制造(zào)到服(fú)务，知识密度从(cóng)低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度(dù)青年失业(yè)人口仍增(zēng)加的原因(yīn)

　　3.分母端(duān)：人口和劳(láo)动参与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的(de)分(fēn)母端可能会越来越重要

　　5. 附(fù)录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风险提(tí)示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀(pān)升至(zhì)20.4％，创下2018年有(yǒu)数据(jù)以来(lái)最高值。在(zài)疫情(qíng)影响退(tuì)散、经济逐步复(fù)苏的情况下，城镇调查(chá)失业率较去年同期(qī)大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年失业率却较去年(nián)4月(yuè)逆势(shì)攀升(shēng)2.2个点(diǎn)。本篇报告将(jiāng)重点研究疫情(qíng)后(hòu)留(liú)下的“疤痕效应”如何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框架(jià)

　　失业率(lǜ)=失业(yè)人口/劳动力(lì)=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参(cān)与率）

　　据此可见，影响青年(nián)失业(yè)率的主要(yào)是三(sān)个因(yīn)素：①青年(nián)失业人口(kǒu)；②青年(nián)总人口；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决定着青(qīng)年(nián)劳动力的变化。这三(sān)个因素均为城镇口径。

　　三个因素的变化都不能(néng)忽视。当我(wǒ)们讨论(lùn)失业(yè)率时，经(jīng)常认为失业(yè)率上升一定是失业增加的结果，这(zhè)个判(pàn)断对于全年龄(líng)段失业率来说并(bìng)没有(yǒu)问题，因为我国的劳动(dòng)力总量（也称(chēng)经(jīng)济活(huó)动人口）在2015年之前一直在(zài)上升，2015年后略有下降，到2021年(nián)末(mò)下降了(le)2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能忽视分(fēn)母的变动，因为青年(nián)劳动力波动幅(fú)度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年(nián)失(shī)业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力(lì)却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个点。两次人口普查(chá)期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从496万(wàn)增加到(dào)500万，仅(jǐn)增加(jiā)了4万左右(yòu)，约为(wèi)2020年青年(nián)劳动力的(de)0.1％，但(dàn)青年失业率却从(cóng)六(liù)普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的(de)12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原因就是失业率的分母在(zài)下降，16-24岁(suì)青年劳动(dòng)力人口(kǒu)在此期间从(cóng)5481万(wàn)人大幅减(jiǎn)至3903万人，减少(shǎo)了(le)1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段(duàn)劳(láo)动力数量基本稳定在(zài)7.8亿，整体失(shī)业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失(shī)业(yè)率变动(dòng)的是失业人口数量（分子(zi)），但决定(dìng)青年失(shī)业率变动的却是青(qīng)年劳(láo)动力(lì)总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人(rén)员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居(jū)多；三分之二接受过大学教育

　　从(cóng)总量来看，当前城(chéng)镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月(yuè)增(zēng)加约70万，较(jiào)七(qī)普增加约132万。国家统计局在3月就业数据解读时(shí)，披露了当前青(qīng)年(nián)就(jiù)业和失业人数的(de)基本情况：“初(chū)步测算3月份城镇(zhèn)青年9637万人，没有参与劳动(dòng)力市场的青(qīng)年6418万人(rén)，主体为(wèi)在校学生；参与劳动力市场的(de)青年3219万人，其(qí)中就业人数2587万人、失(shī)业人数632万人。”[1]假设青年劳(láo)动力人数与去(qù)年基(jī)本持平，今年4月青年失业率比去年(nián)同期(qī)高2.2个(gè)点，青(qīng)年(nián)失(shī)业人员比去年(nián)同(tóng)期多70万人(rén)左右(yòu)，比2020年(nián)七(qī)普多132万人。

　　从(cóng)增量看(kàn)，今年前四(sì)个月青年(nián)失业形势好于去年同期。假设2022年以来青年(nián)劳动力总量维(wéi)持在3219万，青年失业率(lǜ)每提高1个点，带来32万左(zuǒ)右的新(xīn)增失业人口。尽(jǐn)管今年4月青年失业率比去(qù)年同期(qī)高(gāo)2.2个点，但从新增青年(nián)失业人口来看，今(jīn)年1-4月(yuè)约(yuē)为(wèi)119万，去年同期为125.5万。从增量来(lái)看(kàn)，今年前四个月青(qīng)年失业形(xíng)势(shì)要好于去年(nián)，这与当前经济逐(zhú)渐恢复也有关系。

　　从节奏来(lái)看，受(shòu)夏季毕业(yè)影响，我国青年失业率一般在上半年(nián)逐渐提高，7月达到峰值(zhí)，8月开始逐步回落，预(yù)计5-7月青年失业率或将继续(xù)小幅攀升(shēng)。

　　失业原因方(fāng)面，近7成青(qīng)年失业者是主动辞职，被(bèi)裁员比例(lì)只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。一种观点(diǎn)认(rèn)为，青(qīng)年群体由于工作经验和技(jì)能相(xiāng)对不熟练，往(wǎng)往在企业(yè)裁员时首当其冲(chōng)。但根据月度劳动力调查数据，青年失业主要原因是主动辞职，被裁员的比(bǐ)例明显低于35岁以上(shàng)群体。根据《2021年(nián)中国劳动统计(jì)年鉴》，有工作意(yì)愿但从未工(gōng)作过的失(shī)业(yè)群体在16-24岁(suì)失(shī)业人(rén)口中(zhōng)占比59％，其他年龄群体中(zhōng)这一(yī)比例最高是(shì)14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下(xià)的青(qīng)年失业(yè)人口中，第一大(dà)失(shī)业原因是(shì)主动(dòng)辞职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例从高到(dào)低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看(kàn)，三分之二(èr)的青年失业人(rén)员(yuán)接受过(guò)大学教育。各年龄段失业人群中，年(nián)龄越低，平(píng)均(jūn)受教育程度越高。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接受(shòu)过大(dà)学教育的，这(zhè)一比(bǐ)例在其他(tā)三个年(nián)龄阶段逐(zhú)步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受教育程度(dù)也(yě)大致类(lèi)似(shì)，青年人由于年龄限制，接受大学教育比(bǐ)例(lì)略低(dī)于25-34岁，整体来看35岁以下(xià)就业人员的(de)受教育程度大幅(fú)高于35岁以上。按照接受过(guò)大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到服务，知识密(mì)度(dù)从低到高

　　青(qīng)年(nián)失业人口的行(xíng)业与(yǔ)青年就业分布基本一致。青(qīng)年失(shī)业(yè)人口呈现(xiàn)出行业聚集(jí)的特(tè)点，主(zhǔ)要集中在5个(gè)大类行业(yè)，2020年占比分(fēn)别为：批(pī)发零(líng)售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教(jiào)育(yù)（7.5％）、居(jū)民服务(wù)\修理和其他服务业(yè)（6.7％），这5个行业占全部青年(nián)失业人口(kǒu)的65％左右。同时，这(zhè)5个(gè)行业(yè)也是青年就业集中的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年就(jiù)业。从行业来看，青年失业(yè)人口的行业分(fēn)布是由就业分布决定(dìng)的，吸(xī)纳就业(yè)占比较大的行业，往往(wǎng)也(yě)贡献了较大(dà)规模的失(shī)业(yè)。因此，在挖掘青年失(shī)业人口(kǒu)来自何处之前，需衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗(xū)要(yào)研究青(qīng)年就业的(de)行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化较大，呈(chéng)现出(chū)从制造(zào)到(dào)服(fú)务、知识密集程度由(yóu)低到高两个特点。

　　青(qīng)年就业从工农业大(dà)量流(liú)入服务(wù)业。农林牧渔(yú)、采矿业、制(zhì)造业和电热燃水的生产供应业，这四个行业是国(guó)民(mín)经济分类(lèi)的农业和(hé)工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年该比例大幅(fú)降(jiàng)至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农(nóng)林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸(xī)纳青年就(jiù)业比例增加(jiā)超(chāo)2个点，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业(yè)和房地(dì)产等其他6个服(fú)务(wù)行业吸纳青年就业的比例均增超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育年限作为维度，青(qīng)年就业从知(zhī)识密集程度(dù)较低的行业流向较高(gāo)行业。我们以(yǐ)《2021年劳(láo)动统计年(nián)鉴》中各行(xíng)业就业人员的受(shòu)教育年限，来计算各(gè)行业的知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度。有5个行业的平(píng)均受教(jiào)育年(nián)限在14年以(yǐ)上，依(yī)次是：科学研究(jiū)与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信息(xī)技(jì)术服(fú)务(wù)（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金融业(yè)外，其(qí)他(tā)四个行业(yè)是过去(qù)十(shí)年青(qīng)年就业流入的主(zhǔ)要行业，吸纳青(qīng)年就业比例(lì)的(de)增(zēng)幅均居前(qián)列。如图10，各(gè)行业所(suǒ)吸纳的青年就业比例变(biàn)动与(yǔ)行(xíng)业平(píng)均受(shòu)教育年(nián)限基本(běn)一致，即青年就业从(cóng)知识密集(jí)程度较低的行(xíng)业流向较高行业。

　　但是知识密集型(xíng)行业的青年失业情况比整体失业(yè)更严峻。我们(men)用《2021年中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业的青(qīng)年失业比例（该行业的青年失(shī)业人数/青年失业总人数(shù)），除(chú)以各行业的青年(nián)就业比(bǐ)例（该行业(yè)的青年就业人数(shù)/青年(nián)就业(yè)总人数），来作为各行业失业率的近似替(tì)代(dài)指标。以这个指(zhǐ)标来看(kàn)，知识密集(jí)型行业(yè)的青年失业率(lǜ)大多高于全年龄段失(shī)业率，如信息技术、教育、科(kē)研服务、公共管理等(děng)行业，体现在图11中(zhōng)，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季度(dù)青年(nián)失业(yè)人口仍增(zēng)加的原因(yīn)

　　一季(jì)度服(fú)务业复苏出(chū)现分化。今年一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较(jiào)疫情前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增速(sù)缺口(kǒu)。分行(xíng)业来看，批发(fā)零(líng)售业缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑(zhù)业、住(zhù)宿餐饮业增速均高于疫情前(qián)三年均值(zhí)，这三个(gè)行业一季度复苏情况较好；知(zhī)识密集程度更高的房地(dì)产业(yè)、租赁和商(shāng)务服务业、信息(xī)技(jì)术服务业的(de)缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对(duì)较慢。

　　因此从失业(yè)率(lǜ)的(de)分子端来看(kàn)，当(dāng)前青(qīng)年失业(yè)人员增长的(de)症结在于(yú)服务业就(jiù)业复(fù)苏的结构不(bù)均衡(héng)。一(yī)方面，随着受(shòu)教育水平的整体提高(gāo)，青年就业大量流向(xiàng)知识密(mì)集型服(fú)务业，如教育、信息技(jì)术(shù)等(děng)行业。另一(yī)方面，年初疫情影响减弱后，经济复苏的主(zhǔ)力是知(zhī)识密集程(chéng)度较(jiào)低的生(shēng)活性服务业，而知识密(mì)集程度较(jiào)高的生产性服务业复苏较(jiào)慢。所以服务业就业复苏结构分化(huà)，带(dài)来的青年失(shī)业人口和25-59岁失业人口的(de)分化。房(fáng)地产(chǎn)、互联网、教育[1]等行业的(de)一(yī)季度就业(yè)尚未出(chū)现明显改善，应(yīng)届生就业(yè)压(yā)力大；而住宿(sù)餐(cān)饮等(děng)行业就业已(yǐ)经出现回暖，但对于三分之二(èr)接(jiē)受过大学教育的(de)青(qīng)年失(shī)业人口而言，这些(xiē)行业的就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人口和劳(láo)动参与率均下降(jiàng)，带(dài)来劳动力减少(shǎo)

　　青年失(shī)业率(lǜ)的分母端是(shì)城(chéng)镇青年劳动力，主要由青年人口和劳动参与率决(jué)定。2022年我国开(kāi)始步(bù)入(rù)人(rén)口负增长时(shí)代，城镇青年劳(láo)动力可能将步(bù)入长期(qī)下降通道(dào)，这将从分母(mǔ)端推升青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)，或成为疫情后就业“疤痕效应(yīng)”的长期来(lái)源。

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇(zhèn)青年人(rén)口数量(liàng)，而后者(zhě)来自于(yú)两部分，一是16-24年前的出(chū)生人口，二(èr)是乡(xiāng)村到城镇的迁(qiān)移人(rén)口(kǒu)，这(zhè)两部分增(zēng)量(liàng)未来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力(lì)对(duì)应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的(de)16-24岁人口分(fēn)别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而(ér)前者正好是建(jiàn)国以来的一轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均出生人(rén)口超2000万，其(qí)中(zhōng)1987年(nián)出生人口最高超过2500万，到90年代开始(shǐ)明显(xiǎn)步入下降通道。1986-1994年合计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这两个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一方(fāng)面，我国(guó)农(nóng)村向(xiàng)城镇的人口转移也在减速。新增城镇人口从2016年开始逐年(nián)减(jiǎn)少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万(wàn)人。预计今年随着疫情(qíng)影响减弱，人员流动恢复，新增城镇(zhèn)人口数量会(huì)较去年有明显增(zēng)长，但可能仍然较难(nán)回到(dào)十三五期(qī)间超(chāo)2000万的规模。当(dāng)前(qián)我国城镇化率已(yǐ)经达到(dào)65％以上，继(jì)续高速增长空间(jiān)有(yǒu)限，从乡村(cūn)到(dào)城镇的迁(qiān)移人口数量整(zhěng)体将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率：超(chāo)预期下(xià)降

　　青年劳动(dòng)参与率有两个(gè)特点(diǎn)，一是低于其他年(nián)龄段群体，大部分青年在校(xiào)，并未(wèi)进入劳动市场。二(èr)是近年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出(chū)现超(chāo)预期(qī)下降(jiàng)。根(gēn)据(jù)今年3月(yuè)统计局(jú)披露的青年(nián)就业和(hé)失业人数，当(dāng)前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城(chéng)镇(zhèn)青年人口中，有3219万进入或有意(yì)愿进入(rù)劳动市场。而2010和2020年两次(cì)人口普查(chá)时，青(qīng)年劳动参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此(cǐ)前(qián)十年，青年劳动参与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，该指标已(yǐ)经下降7.1个点(diǎn)。

　　近(jìn)三年青(qīng)年(nián)劳动参与率的下降主要有(yǒu)三方面原因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大(dà)幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校生增加了706万，年均(jūn)增加70.6万(wàn)；但2019年末(mò)到(dào)2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在校(xiào)生增加了493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前(qián)十年增速。

　　二是部分群体因就业形势(shì)恶化(huà)而退(tuì)出劳动市(shì)场，在(zài)未来经济和就(jiù)业好转后(hòu)会回到(dào)劳动市场。2020年(nián)3月，国家(jiā)统(tǒng)计局(jú)曾在发(fā)布(bù)会指出当月“就业人员规模比(bǐ)1月份下降6％以上”，说明(míng)就(jiù)业形势恶化(huà)时，也会影响劳(láo)动参与率。

　　三是(shì)就(jiù)业观(guān)念的变化导(dǎo)致初次进入劳(láo)动(dòng)市场时间(jiān)推迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率。从社会(huì)风气(qì)来看，对学历的推崇导致本科毕业(yè)即进入就业市场的(de)年轻人(rén)减少，加(jiā)上考研(yán)、考(kǎo)公竞争激(jī)烈，发(fā)展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观上会(huì)将部分青年人(rén)初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从(cóng)而(ér)导致16-24岁劳动参与率(lǜ)出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来(lái)失(shī)业率的分母端可能会越来越重要

　　失(shī)业(yè)人口的(de)增加不能完全(quán)解(jiě)释青年失业率的(de)上升(shēng)。假如当前青年(nián)劳动力与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万(wàn)至632万人的(de)情(qíng)况(kuàng)下，对应青年失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增(zēng)加只能解释当前青(qīng)年失业率(lǜ)的一部分，另一(yī)部(bù)分(fēn)则(zé)来(lái)自分(fēn)母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经(jīng)开始负增长，未来(lái)青(qīng)年失业率(lǜ)的变(biàn)动可能(néng)出现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年失业(yè)人口增加，同时(shí)劳动力减少(shǎo)，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；

　　②青(qīng)年失业人口与劳(láo)动(dòng)力均在减少，但失业人口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年失(shī)业(yè)率(lǜ)上(shàng)升；

　　③青年失业人口与劳动力(lì)均在(zài)减少，失业人口降幅大于(yú)劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我们认(rèn)为，未来失业人口会随(suí)着(zhe)经济复苏而(ér)减(jiǎn)少，但经(jīng)济复苏(sū)难(nán)以改变失(shī)业率的分母下降趋势。青年劳动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高青年(nián)失业率的长期(qī)中枢。未来失业率的分(fēn)母端可能会(huì)越来(lái)越重要，这也(yě)是(shì)人口长周期(qī)变(biàn)化的影响之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据说明

　　青年失业率(lǜ)的两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失(shī)业(yè)率时，有必要明晰这(zhè)一(yī)概念的(de)两个要(yào)点(diǎn)：一(yī)是调查失业(yè)率是城镇就业范(fàn)围(wéi)，并(bìng)非(fēi)针对全部就业人口，不(bù)包括(kuò)乡村就(jiù)业(yè)，2022年底我国城乡(xiāng)就业大(dà)约分别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并未包含在内。因此，许多针对青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)的讨论以全国(guó)青年(nián)人口数量为出发点(diǎn)，未区分人(rén)口总量与城乡结构的问题，有(yǒu)失偏颇(pǒ)。本篇报告如无特别说明，各概念(niàn)均是(shì)指(zhǐ)城镇就业口(kǒu)径。

　　二是失(shī)业率的(de)分(fēn)母(mǔ)不含没(méi)有劳(láo)动意(yì)愿的劳(láo)动年龄人口。按(àn)照(zhào)统(tǒng)计局(jú)的(de)定(dìng)义，“劳动力指年满(mǎn)16周岁(suì)，有(yǒu)劳动(dòng)能力，参(cān)加或要求参加(jiā)社会(huì)经济活(huó)动的人员(yuán)。包(bāo)括就业(yè)人员和失业人员”，因(yīn)此没有就(jiù)业意愿(yuàn)的劳动年(nián)龄人(rén)口不计入劳(láo)动力。根据《2022年(nián)中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁(suì)以上(shàng)的人口约为11.5亿(yì)，其中只有68％属于(yú)劳(láo)动力，约为(wèi)7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人(rén)口可能为(wèi)3372万人左右。

　　从(cóng)数据来看，失业率来(lái)自全国月度劳动力调查(chá)。该项调查制度于2005年正式实施，每(měi)年进行(xíng)两(liǎng)次全国劳动(dòng)力(lì)抽样调(diào)查，调查范围为中国大陆的城镇(zhèn)和(hé)乡村，调查对象为(wèi)16岁(suì)及以上人口。2009年(nián)3月，为(wèi)更及时准确反映劳动力市(shì)场变化(huà)情况，建(jiàn)立了(le)31个大城市月度(dù)劳动力(lì)调查制度(dù)。2013年(nián)4月，又将月度劳(láo)动(dòng)力调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全(quán)国(guó)月度劳动力调查正式在全国范围内开展，调查范(fàn)围(wéi)覆盖全国所有地(dì)级市。

　　月度劳动力(lì)调查样本比例约为(wèi)0.2‰，是年度调查(chá)的五分之一左右。全国每(měi)月调查约12万户，2020年(nián)全国家(jiā)庭户约为49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度人口调查样本比例为(wèi)1‰，五年一次的人(rén)口抽(chōu)样(yàng)调查样本比例为1％。而每10年一次(cì)的人口普查则在长(zhǎng)表部分纳(nà)入就业(yè)调(diào)查(chá)，长表抽样(yàng)比(bǐ)例(lì)是10％左右(yòu)，因而(ér)人(rén)口普查的就(jiù)业数(shù)据质量更高。

　　就业人员(yuán)总数(shù)会(huì)根据普查数据进(jìn)行修(xiū)正，但结构数(shù)据仍会(huì)存(cún)在差(chà)异。比如(rú)2020年(nián)的《劳动(dòng)统(tǒng)计(jì)年鉴》显示(shì)，2019年末(mò)全(quán)国就业人员约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这一(yī)数据修(xiū)正为7.54亿人左右，误(wù)差(chà)约(yuē)2100万(wàn)人(rén)。但结构(gòu)数据的差异仍然存在。比如(rú)《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业(yè)就(jiù)业(yè)人员占比为18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研(yán)究报(bào)告：【芦(lú)哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应(yīng)”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经(jīng)济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对(duì)外发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦证券(quàn)股(gǔ)份有限公司