美东时(shí)间周三，美联储发(fā)布的最新会议纪(jì)要(yào)显示，美联储官员在本月的(de)会议(yì)上(shàng)一致(zhì)同(tóng)意加息25个(gè)基点，但在是否有(yǒu)必要(yào)进一步加息(xī)的(de)问(wèn)题上存(cún)在明显分歧，更多(duō)官员暗示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者(zhě)指(zhǐ)出，如果经济发展(zhǎn)与他们目前(qián)的预期一致，那么在(zài)这次会议之后可能没(méi)有(yǒu)必要进一步收(shōu)紧政策。”他们预期美国(guó)经济增长将放缓，这将消(xiāo)除进一(yī)步收紧(jǐn)货币政策(cè)的必要性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在(zài)未来的会(huì)议(yì)上可能有必要进(jìn)一步收紧政策”，因(yīn)为他们(men)预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢(màn)得令人无(wú)法(fǎ)接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们(men)一致认(rèn)为，相对(duì)于美联(lián)储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平(píng)仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物(wù)价压(yā)力可能比预期更(gèng)持久，因为消费者(zhě)支出强于预期(qī)，劳动力市(shì)场吃紧，特(tè)别是如果银行压力对经(jīng)济活动的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员(yuán)们指出(chū)，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能会(huì)减(jiǎn)缓家庭支(zhī)出(chū)，减少(shǎo)企业投(tóu)资和招聘(pìn)，所有这(zhè)些(xi其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义ē)都(dōu)将支持正在进行的产品和(hé)劳(láo)动力市场供需再平衡(héng)，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周(zhōu)，一(yī)些美联储官员表示，通胀和经济(jì)活动的放缓程度还不足以证(zhèng)明结束加息是合(hé)理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)内的其他人(rén)暗示，他们(men)可(kě)能更倾向于不(bù)加息(xī)，以评估过(guò)去加息的影响和(hé)银行业的压力(lì)。

　　在5月初(chū)美(měi)联储(chǔ)宣布连续第十次(cì)加息后，本轮(lún)紧缩(suō)周(zhōu)期已(yǐ)累计(jì)500个(gè)基点，为上(shàng)世纪80年(nián)代以来最(zuì)激(jī)进的政策路(lù)径(jìng)之一。

　　对于未来(lái)的政策走向(xiàng)，由于全球经济前(qián)景(jǐng)的不确定性和近期(qī)银行业的压力，官员(yuán)们透露(lù)未来(lái)的决策将转向更(gèng)加依(yī)赖数据(jù)的方式。但(dàn)麻(má)烦在于，变(biàn)数太多了，无(wú)数变量(liàng)将决(jué)定(dìng)加息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定(dìng)，在这次利率决议之后，美(měi)联储官员最关注(zhù)的还是掌握政(zhèng)策的主动权，因此(cǐ)保留加息(xī)的选择是有必要的，接下来该央行大(dà)概率不会给出一个明晰(xī)的(de)利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重(zhòng)要(yào)的(de)是不要传(chuán)达降息的可能性，或者(zhě)已经排除了进一(yī)步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该行在(zài)6月会议上决(jué)定继续(xù)调高利率(lǜ)或(huò)是维持利率不(bù)变都(dōu)是有可能的。“即使6月维(wéi)持利率(lǜ)不变，美联储(chǔ)仍(réng)有可(kě)能需要在今年晚些时(shí)候加息。直(zhí)到有明(míng)确证据(jù)表明通胀正在降温之前，美(měi)联储(chǔ)都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月(yuè)的加(jiā)息其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义将是(shì)本轮(lún)紧缩(suō)周(zhōu)期的最后一次，美(měi)联储极有可能在年底前(qián)降(jiàng)息25个基点。这种预期(qī)是基于这样一种假设，即经济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，甚(shèn)至可能陷入(rù)衰退，而通胀率将(jiāng)降(jiàng)至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在是否(fǒu)进一步(bù)加(jiā)息问题上的分歧，以及官员(yuán)们采取的是依赖(lài)数据的做法——这并不意味着他们不会再次加(jiā)息，但(dàn)这(zhè)肯定会(huì)支持这样的观点，即他们(men)现在对(duì)进一步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危(wēi)机

　　对(duì)于严重冲击市场的银行业危机，美联储官员(yuán)们对此专门进行了讨论(lùn)。纪要指出(chū)，已准备好使用他(tā)们的工具，以确保金融体(tǐ)系(xì)有(yǒu)足(zú)够的流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月份的(de)会(huì)议上(shàng)，美联储(chǔ)经济学家曾指出，银(yín)行业压力导致的信贷收缩可(kě)能会使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美联(lián)储(chǔ)重申了这一观点，不过(guò)，如果信(xìn)贷条件缓解，也(yě)将给经济(jì)带(dài)来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小(xiǎo)银行的存款外流在(zài)3月底(dǐ)和4月基本(běn)停止。尽管(guǎn)地区性银行(xíng)的股价在此期间(jiān)进一步下跌，但对绝大多数(shù)银行(xíng)来说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对(duì)盈利能力下降(jiàng)的预(yù)期，而不(bù)是对(duì)偿付能(néng)力(lì)的(de)担忧。市场参与者仍对银行业压力其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义再次加剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中(zhōng)最(zuì)突出的(de)主(zhǔ)题(tí)是，围绕地区性银行业危机带来(lái)的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普(pǔ)遍持谨(jǐn)慎态度(dù)，因为存(cún)在太多(duō)的不确定性。”

　　债(zhài)务(wù)上限

　　对于受到全(quán)球高度关(guān)注的债务上限僵局，纪要指出，许多(duō)与(yǔ)会者(zhě)提到，必须及时提高债务上限，以避免(miǎn)金融体系和(hé)整体经济出现严重(zhòng)混乱(luàn)的风险(xiǎn)。

　　一些与会(huì)者指出了美国国债市场(chǎng)有序(xù)运作的重要性，或强调了有关当局继(jì)续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些(xiē)与会者强调(diào)，美联储应随时准备使用其流动性工(gōng)具，以及(jí)微观审慎(shèn)和(hé)宏观审(shěn)慎监管(guǎn)和监督(dū)工具(jù)，以减轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国(guó)白(bái)宫和国会谈判代(dài)表继续举行债务上(shàng)限谈判。共(gòng)和党谈判代(dài)表(biǎo)格雷夫(fū)斯透露，双方谈判(pàn)没有取得任(rèn)何(hé)进(jìn)展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申她的部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦(bāng)账单(dān)的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否会(huì)在未来几周内耗(hào)尽资金的不确定性而言(yán)，美联储会议(yì)纪要只是(shì)次要的。很难想象，在(zài)这样的背景下美联储会倾向于(yú)采取鹰派立场，因此该行(xíng)现在可能松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英伟达(dá)盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国(guó)违(wéi)约(yuē)的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯(sī)达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判(pàn)的情况“有一点点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这(zhè)边要求(qiú)白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件(jiàn)事进行讨(tǎo)论(lùn)。在(zài)被问及是(shì)否有可能在未(wèi)来24-48小时内(nèi)达成协议(yì)时，麦(mài)卡(kǎ)锡表示，达(dá)成协议其实可以非常(cháng)快，但民主党需要意识到他们(men)花(huā)了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周(zhōu)三发布的数据(jù)，截至5月23日的(de)账上现金为(wèi)765亿美元(yuán)，较之前一天(tiān)上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的(de)英伟达突然爆(bào)发，令(lìng)市场重新看到(dào)炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财(cái)季总共实现(xiàn)营收(shōu)71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美(měi)元。其(qí)中(zhōng)受(shòu)惠于云(yún)计算平台和大型科技(jì)公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务(wù)实现创(chuàng)纪录(lù)的42.8亿(yì)美元(yuán)营(yíng)收。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达对二季度的营收指引为110亿(yì)美元，远(yuǎn)远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价(jià)在(zài)盘后(hòu)涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板(bǎn)块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科(kē)技权重(zhòng)有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯(sī)达(dá)克中国(guó)金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌(diē)5.05％

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