近(jìn)期交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对(duì)建(jiàn)设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天内(nèi)第二家被要求自律调查的(de)大行(xíng)。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，交易商协(xié)会已对(duì)多家金融机构启动自律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构(gòu)接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自律处(chù)分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设(shè)银行股份有限公司债务融(róng)资工具承(chéng)销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头部(bù)房地产企(qǐ)业债券融资需求，承(chéng)销房地(dì)产企(qǐ)业(yè)323.35亿(yì)元债务(wù)融资(zī)工(gōng)具，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针对中国进出口银(yín)行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业(yè)务(wù)涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开展自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会(huì)通(tōng)过(guò)深(shēn)入(rù)调查发(fā)现(xiàn)，大连(lián)银行等多家机构存在债(zhài)券代(dài)持交易等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大连银行通(tōng)过做(zuò)市(shì)业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流(liú)于(yú)形式(shì)，未有效评估交易(yì)合(hé)理性(xìng)，作为中间方以现券买卖或做市等方式参(cān)与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销(xiāo)的多期债务(wù)融资工具(jù)发(fā)行定价(jià)严重偏(piān)离三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级00; line-height: 24px;'>三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商(s三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级hāng)协会网站披露，近(jìn)期在查(chá)处四平市城市(shì)发展投资控股有限公司(sī)案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收(shōu)取发行人大(dà)额(é)财务(wù)资助，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行自(zì)律调查。一同被开展自(zì)律调查的还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监(jiān)管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行(xíng)人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类(lèi)型(xíng)机构和54名直接(jiē)责任(rèn)人。作出的处(chù)分中(zhōng)，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价(jià)包销(xiāo)多期债务融资(zī)工具，影响(xiǎng)了市(shì)场正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债务融资(zī)工具未按照发行文件约定开展余额包(bāo)销，个别(bié)债(zhài)务融(róng)资工具(jù)挤(jǐ)占了其他投资人(rén)的正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公平(píng)公(gōng)正原(yuán)则，并影响了(le)发行利(lì)率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与(yǔ)机构在从(cóng)事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责(zé)任(rèn)意识，严(yán)格遵守相关监(jiān)管规(guī)定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银(yín)行间债券市场(chǎng)运行(xíng)秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间市(shì)场基石机(jī)构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的(de)重要作用(yòng)，应切实提升做市(shì)交易能力，加(jiā)强内部控制和风险(xiǎn)管理，确(què)保合规稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅(yì)钦对(duì)《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交(jiāo)易(yì)商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场的(de)“看门(mén)人”，对于商业银行特(tè)别是国有大(dà)行来说，也需(xū)要肩负起相应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业(yè)的良性(xìng)竞(jìng)争生(shēng)态(tài)。

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