五(wǔ)一长假期间，全球(qiú)市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接管了(le)第一共和银(yín)行，这(zhè)是本轮美国银行(xíng)业(yè)危机中第四(sì)家倒(dào)下的银行(xíng)，同时也是(shì)美国历史上第(dì)二大的(de)破产银行。此前我们多(duō)次强调，美(měi)国银行(xíng)业危机远未结(jié)束，只是暂时止(zhǐ)血而(ér)已(yǐ)。现在(zài)来看，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将持续减(jiǎn)值(zhí)，高息(xī)又(yòu)会令其成本(běn)抬升(shēng)，银行的经营(yíng)将持续恶化，新一轮银行业(yè)危机将再度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问(wèn)题再度成为焦点，美国政(zhèng)府债务规模将于(yú)19日(rì)触及(jí)31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁(xū)国会尽(jǐn)快采取行动(dòng)，再次提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，避免(miǎn)政府(fǔ)部(bù)门停摆及(jí)可能出现的债务违(wéi)约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过债务上限法案。这项法案提(tí)议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大(dà)幅削减政府支出。该法案(àn)规定(dìng)，联邦政(zhèng)府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡(xī)提出(chū)的债(zhài)务上限方案。白(bái)宫称众议(yì)院共和党人(rén)必须在没有任何要(yào)求和条件的情况下(xià)打(dǎ)消违(wéi)约的可(kě)能(néng)性，并解决债(zhài)务上限问(wèn)题。两党在提高(gāo)债务上限问题上分歧很大，陷(xiàn)入(rù)僵局(jú)，这加剧了(le)美债违约的风险。

　　美国(guó)财(cái)政(zhèng)部长耶(yé)伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡(xī)和其(qí)他高(gāo)级议(yì)员，她在信中表示(shì)，美国政府(fǔ)可能(néng)“最早在6月1日”发(fā)生债务违(wéi)约(yuē)，这将是(shì)美国历史(shǐ)上的首次债务违约(yuē)。高盛(shèng)认为，政府这(zhè)回付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕(pà)是(shì)2011年以来(lái)最高的一次(cì)。美国政(zhèng)府(fǔ)债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意味(wèi)着负债率约(yuē)达130％。美国一(yī)直在玩(wán)儿这种(zhǒng)借新(xīn)还旧的把(bǎ)戏，债务雪(xuě)球(qiú)越滚越大。如果美元霸权仍(réng)在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前(qián)美元出现信用危机，全球掀起去美元化(huà)浪潮(cháo)，游戏很可能即将结束了。想借(jiè)新来还旧，但(dàn)特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任新债没人买了，也就玩儿不(bù)转了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全(quán)球经济衰(shuāi)退(tuì)正在(zài)路上(shàng)，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸(mào)易(yì)逆差(chà)不(bù)仅创下472亿美元的历(lì)史新高，而且(qiě)是自2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差(chà)。今年第一季度韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同(tóng)期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿(yì)美(měi)元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续第六个月(yuè)下降。其中，占韩国出口五分(fēn)之一的(de)半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外(wài)，3月份韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一(yī)个人掌(zhǎng)握的实(shí)时全球经济数(shù)据可能比任何人(rén)都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本质(zhì)是债务(wù)危机，因为信贷会(huì)产生周期。有(yǒu)借就要有还，借钱(qián)的时候扩大支出(chū)刺(cì)激经(jīng)济增长，而还钱(qián)的时候要缩减支(zhī)出又使得经济下(xià)滑。在高息背景下，偿债成本上(shàng)升，资产(chǎn)价格下跌(diē)，违约率(lǜ)就将激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万(wàn)亿美(měi)元，全(quán)球GDP总量(liàng)为64万亿美元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量(liàng)达到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的(de)3倍。也就(jiù)是说(shuō)，当(dāng)前全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来(lái)看，标(biāo)普指数期货(huò)虽然在(zài)5月1日再创新高，但次(cì)日即大幅回落(luò)，反弹大(dà)概率已经(jīng)结束(shù)了(le)。从月线来看，标普指数(shù)是大级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开。这将(jiāng)是月(yuè)线级(jí)别的(de)下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出(chū)现破(pò)位(wèi)反抽，5月(yuè)2日再度中阴(yīn)创新低，预示见顶的可能(néng)性已经非常(cháng)大。欧股(gǔ)目前(qián)仍处(chù)于高(gāo)位(wèi)，这一次见顶很可能是历史性的大顶(dǐng)，未(wèi)来下跌(diē)空间巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建议(yì)有权限的投资(zī)者做空(kōng)欧股。

　　从大(dà)宗商(shāng)品来看，原油(yóu)在(zài)欧(ōu)佩克减产后出(chū)现大幅(fú)反弹，但目前已(yǐ)经(jīng)再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合(hé)约已经触及70美元，预计3月低(dī)点(diǎn)必将不保，年内(nèi)恐将(jiāng)跌破(pò)60美元，而(ér)最终则很可能(néng)跌(diē)破40美元(yuán)。

　　从国内期货的(de)文华(huá)商(shāng)品指数(shù)来(lái)看，去年11月低点已经被跌破(pò)。该指数自去年(nián)7月以来已经盘整9个(gè)月(yuè)，一旦(dàn)下(xià)跌(diē)则杀伤力巨大(dà)。本轮下跌可看(kàn)作是(shì)C3浪，目标将指向2020年(nián)4月(yuè)低点，或许年内到不了，但也不会距(jù)离(lí)太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这(zhè)个(gè)机会(huì)已经(jīng)很久(jiǔ)了(le)，金融危(wēi)机本轮早就该爆发的(de)，但由于美联储的无限量(liàng)QE，危机被一再推后。但该来的总会(huì)来，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危机(jī)将(jiāng)更加猛烈！本轮危机将是对全球(qiú)的一次暴(bào)力去杠(gāng)杆，将重建世界经济(jì)新秩序。百年大变局不是(shì)说着玩儿的，我们(men)将(jiāng)再(zài)度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有(yǒu)什么金融危机？空(kōng)头一直都活在被质疑(yí)和(hé)嘲笑的(de)阴影(yǐng)下。虽然(rán)多(duō)年(nián)以来，金融危(wēi)机(jī)一直没有(yǒu)出(chū)现，每当你认为它要出现的时候，最终却(què)发现(xiàn)它还是没有来，总是在希望(wàng)与失(shī)望(wàng)中(zhōng)不断轮回。但无论(lùn)如何(hé)，我(wǒ)一(yī)直都(dōu)相信超越08年的世(shì)纪金(jīn)融危机一定(dìng)会爆(bào)发(fā)，我会像等初恋一特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任(yī)样去等待(dài)它的(de)到来。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过伤口的冷风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了，可时间(jiān)它依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会静默(mò)，手握(wò)着星火等在至暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一(yī)遍一遍来过，一(yī)次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声一声(shēng)吼着(zhe)，一(yī)幕一幕闪着(zhe)刺(cì)痛我。因为享(xiǎng)受着它的(de)灿烂(làn)，因为忍(rěn)受着(zhe)它的(de)腐(fǔ)烂。你说别爱啊(a)，又依依(yī)不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看花海盛(shèng)开？想(xiǎng)不想看(kàn)燕子归(guī)来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永(yǒng)不言弃，对真理执着追求的人(rén)。雪崩(bēng)将至，这(zhè)一次，大空头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要(yào)看到(dào)花开，你一定等燕(yàn)子归来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓(shì)死为了这(zhè)些而(ér)存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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