近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行启动自律调(diào)查，这是(shì)两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易(yì)商协会(huì)已对多家金融机构启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)，监管力度在持续加大(dà)。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示(shì)，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律处(chù)分(fēn)规(guī)则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银(yín)行(xíng)股份有限公司债(zhài)务融(róng)资(zī)工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企(qǐ)业(yè)债务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企业(yè)承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部(bù)房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期(qī)持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交易(yì)商协会官网(wǎng)发(fā)布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进(jìn)出口银行(xíng)金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中(zhōng)国民生银行(xíng)承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具(jù)体来(lái)说，交易商协会通过深入调查发现，大连银(yín)行(xíng)等多(duō)家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算充电宝100wh等于多少毫安(suàn)速(sù)度(dù)不同的现(xiàn)券交易(yì)，代(dài)持利率债活(huó)跃券，且规模(mó)较大；郑州银行(xíng)、江西银行和(hé)青岛银行，内(nèi)控执行不严或(huò)流于形式，未(wèi)有效评估(gū)交易合(hé)理性(xìng)，作为中间方以现券(quàn)买卖或(huò)做市等方式参与债券代持交(jiāo)易(yì)链(liàn)条，交易(yì)笔数(shù)和金(jīn)额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行已被(bèi)启动自律调(diào)查。相关公告称，交易(yì)商协(xié)会在日常监测(cè)工作(zuò)中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工(gōng)具发(fā)行定价(jià)严重偏离(lí)市场合理水平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月3日，交易(yì)商协(xié)会网站披露，近期在查处四平(píng)市城(chéng)市发(fā)展投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林亿联银(yín)行因违(wéi)规(guī)收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查的(de)还有光大证券、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案(àn)调查，开展自(zì)律(lǜ)调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人和(hé)信用增(zēng)进机(jī)构、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家律师事(shì)务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人(rén)被认定不适当(d充电宝100wh等于多少毫安āng)人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看，被通报(bào)的原(yuán)因包括(kuò)低价(jià)包销多期债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具(jù)，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行(xíng)文件约定(dìng)开(kāi)展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资(zī)人的正常投标(biāo)，违背了公平公(gōng)正原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行(xíng)利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩(zhì)序造成(chéng)了(le)一(yī)定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间(jiān)债券市场参与机构在从(cóng)事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树(shù)立市场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律规则要求(qiú)，合(hé)规(guī)展业，自(zì)觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基(jī)石(shí)机构，承担着(zhe)提(tí)高市场流动性、促进价(jià)格发现的重要(yào)作用，应切实提升做(zuò)市交易能力(lì)，加强内(nèi)部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参(cān)与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间(jiān)交易商协会将(jiāng)继续(xù)贯彻落实(shí)监管从(cóng)严要求，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号(hào)，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维(wéi)护市场良好秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机构(gòu)作为债券市场的“看门(mén)人(rén)”，对于(yú)商业银行特别是(shì)国有(yǒu)大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业(yè)的良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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