在锂价初现企稳态(tài)势的(de)微妙(miào)时点，头部(bù)锂(lǐ)电厂商如何看待(dài)？行业(yè)去库(kù)存进展又如何？

　　披露年报和(hé)一季报后，市(shì)值近(jìn)500亿元的(de)锂电巨头国轩高科(kē)4月28欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好日举办媒体开(kāi)放日上作出一系列判断(duàn)。在交流中(zhōng)，公司管(guǎn)理层对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格(gé)，或将在15-20万(wàn)元(yuán)/吨之(zhī)间形(xíng)成(chéng)震荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报显示，库存(cún)“水(shuǐ)位”已经显著降低(dī)，压力已(yǐ)并不明显(xiǎn)。这(zhè)也(yě)在一定(dìng)程度上反(fǎn)映了电(diàn)池厂(chǎng)商们近期(qī)去库存动作的(de)“一致性”。

　　而且需要(yào)注意的(de)是，在国轩高科方面看来(lái)，储(chǔ)能行业今年上(shàng)升空间(jiān)预计将高于动力(lì)电池(chí)。换言(yán)之，从增速方面看，储能有望接(jiē)棒动力电池(chí)，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料维持在(zài)15-20万(wàn)之间

　　作为锂(lǐ)电池核心原材料，碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)大起大落在市场上引起巨(jù)大(dà)争议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车(chē)16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科(kē)高级副总裁、中国(guó)业务板块总裁王启岁(suì)笑称。这也在一定程度上反映了(le)锂(lǐ)价迅速(sù)上涨给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又迅速击穿20万元关口，在近(jìn)期才(cái)有明显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电池级(jí)碳酸锂价(jià)格(gé)已(yǐ)经连跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价(jià)格共(gòng)计跌(diē)去(qù)19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日(rì)两(liǎng)天(tiān)内，电(diàn)池级碳酸(suān)锂价格(gé)已经连续两(liǎng)日上涨，两日内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势(shì)明显。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理，国轩高科方面也给出自己研判。王启岁在会(huì)上表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区间可(kě)能形成振(zhèn)荡(dàng)期。“我们通(tōng)过(guò)一季度观察来看，新能源(yuán)行(xíng)业处于稳定增长阶段，储能(néng)行(xíng)业在一季度是处于投(tóu)标、招标的阶段(duàn)，第三季度将迎来大规模交(jiāo)付，而储(chǔ)能大规(guī)模交付会带来(lái)产能复(fù)苏，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格预计(jì)会维(wéi)持(chí)在这个区(qū)间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)下(xià)降(jiàng)，对于电池厂商的毛利率提升已(yǐ)经有了立竿见影效(xiào)果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在(zài)一季度达到了18.94％，较去(qù)年全(quán)年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际(jì)上，同样的情况(kuàng)也发生在宁德时代与亿纬(wěi)锂(lǐ)能身上，其中(zhōng)宁(níng)德时代(dài)一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年水平(píng)提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能则不如前两者明显，但也提(tí)升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁(suì)也(yě)认为，在(zài)碳酸锂回归(guī)理性价格(gé)之后，新(xīn)能(néng)源汽(qì)车市(shì)场会趋于较为(wèi)合理增(zēng)长。“去(qù)年是600万辆，经过(guò)一季(jì)度之后(hòu)，我(wǒ)们依然判断今(jīn)年新能(néng)源(yuán)汽车应该在(zài)900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩(xuān)高科也(yě)正在加速产能(néng)扩张。其(qí)南(nán)京基地智(zhì)能制(zhì)造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜(yí)春基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐(lú)江基地年产20万吨高端正极材料(liào)项目、桐城基地(dì)年产40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳(liǔ)州基(jī)地年产10GWh电池项目(mù)等多个项(xiàng)目相(xiāng)继投(tóu)产。据规划，国(guó)轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国(guó)轩高科的一(yī)季报显示，其截至(zhì)报告期末其存货余额(é)为(wèi)65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿(yì)元下降13％。而其(qí)一(yī)季(jì)度(dù)末，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在(zài)去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况看(kàn)，国轩(xuān)高科存货水平保(bǎo)持了较(jiào)低位置。国(guó)轩高科高级副总(zǒng)裁(cái)蔡毅(yì)也表示(shì)，由于公司在江西宜(yí)春(chūn)碳酸锂(lǐ)原材料有自(zì)产能(néng)力(lì)，因此其(qí)外购仅补充自(zì)产不足，“外购只是缺(quē)多少，补多少(shǎo)，”他(tā)表示。

　　国轩高科存货(huò)水(shuǐ)位下降，也反(fǎn)映了行业整体(tǐ)状况，不少电池厂商(shāng)存货余(欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好yú)额均在(zài)下降(jiàng)。其中宁德时代一季度报告显示，其库存(cún)金额(é)已从年(nián)初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季(jì)报也显示，其存货金(jīn)额从去年底的(de)85.88亿(yì)元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿元(yuán)，环比下(xià)滑8.48％。据记者了(le)解，已经有库(kù)存较低(dī)的(de)电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复(fù)至(zhì)健康水(shuǐ)平，后(hòu)续(xù)将根(gēn)据(jù)规划，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均(jūn)维持极低(dī)库(kù)存，电池(chí)本身库存不(bù)足1个月；另外在(zài)中(zhōng)游材料(liào)方面，正极(jí)和电解液库存周期大幅下(xià)降至(zhì)7天左(zuǒ)右，负(fù)极因(yīn)石墨化需(xū)要一个月时间(jiān)，库(kù)存周期较长，而隔膜(mó)约为一个(gè)月(yuè)正常(cháng)库(kù)存。

　　该机构认为，目前库存(cún)多(duō)集中于上游锂盐厂，中游(yóu)材料库存极低，基本保(bǎo)持7天的最低安(ān)全库(kù)存。若下游需求恢复，将带(dài)来强烈补库(kù)需求。

　　值得注意的是，在去(qù)库存(cún)的过程(chéng)中，国(guó)轩高科(kē)也在积(jī)极尝试“出海(hǎi)”。该公司在2022年(nián)加(jiā)速全球(qiú)化步伐(fá)，收购(gòu)博(bó)世集团的德国哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开始改造并已顺利投产，开(kāi)始(shǐ)欧(ōu)洲(zhōu)本地化运营。其年报(bào)显示，2022年该公司海外销售收入(rù)达到29.8亿(yì)元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关(guān)产品(pǐn)供(gōng)不(bù)应求(qiú)

　　此前(qián)市(shì)场普遍预计，储能有望(wàng)接棒动力(lì)电池，带(dài)动电池厂商出货(huò)增长。近(jìn)日，宁(níng)德时(shí)代也作出判断认为，储能方面(miàn)今年预计(jì)增速将会比(bǐ)动力电池(chí)更高(gāo)。

　　王启岁(suì)在交流中也认(rèn)同这一(yī)观点。他预计，储(chǔ)能(néng)行业今(jīn)年(nián)上升(shēng)空间预计会高(gāo)于动力电池，其(qí)中国外家储市场需(xū)求(qiú)预计(jì)会在下半年放量，而国内大储市场(chǎng)方(fāng)面(miàn)，今年一(yī)季度处于招(zhāo)标阶段，自二季度开始将进(jìn)入(rù)交付(fù)阶段(duàn)，目(mù)前(qián)相关产品供不应求(qiú)。

　　从国轩高(gāo)科披露(lù)的(de)年报数据显(xiǎn)示，其储能(néng)业务在(zài)2022年实现了35.08亿(yì)元的营(yíng)收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其动力电(diàn)池(chí)业务116.4％的增速(sù)。按照这一数据(jù)计算(suàn)，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业的空间比动力电池上升空间更(gèng)大(dà)，“这是(shì)一个(gè)需求量(liàng)大于(yú)供(gōng)应量的领域，不存在需求疲(pí)软或者是产(chǎn)能过(guò)剩(shèng)。”

　　他指出，首(shǒu)先(xiān)在家储环节，因为涉及到用电需求，每年到了第二季度开始(shǐ)后才爆发。而在大储(chǔ)环(huán)节，国内下游招(zhāo)标、立(lì)项都在一季度，真正出货是在二季(jì)度以(yǐ)后(hòu)，目前订单状况看来是(shì)供不应(yīng)求。此外，海外的客户也正逐渐接受中国的标准化集装(zhuāng)箱产品。

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