韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说

　　金融界4月(yuè)21日(rì)消息 国家外汇管理局新(xīn)闻发言(yán)人王春英21日在国新(xīn)办(bàn)新闻发布会上表示，近年来(lái)，外资投资人民币(bì)资产规模总体上升，中国逐步(bù)成为新兴经(jīng)济体吸收证券投资的主力。

　　去年在高通胀压(yā)力下，美联储(chǔ)快速收紧(jǐn)货币政策，美元汇(huì)率(lǜ)利率都有(yǒu)明显抬(tái)升。全球(qiú)各国吸(xī)收跨境债券(quàn)投资规模明显减少，主要(yào)新兴经济(jì)体股票市场出现了资金回撤。在这样的情况下(xià)，中国(guó)也面临中(zhōng)美(měi)利(l韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说ì)差倒挂，证券市场(chǎng)外资(zī)也有(yǒu)所调(diào)整，但整(zhěng)体还(hái)是(shì)保持了稳定。境外央行(xíng)和银行(xíng)类机构(gòu)投资中国的(de)债市表现是(shì)相对稳定的，股票市(shì)场外资(zī)总体呈现净流入。证券投资项下资本流动变化，没(méi)有改(gǎi)变中国(guó)国际收支(zhī)总体平衡的大局。

　　近几个月随(suí)着(zhe)内外部(bù)环境(jìng)的改善，外(wài)资(zī)对中国证券投(tóu)资总(zǒng)体是(shì)向好(hǎo)的。首(shǒu)先，中(zhōng)国的经济稳步恢复，市场预期得到提振。境外(wài)投资者对(duì)人民币资产的投资热情明显(xiǎn)回(huí)升(shēng)。其(qí)次(cì)，受多(duō)方因(yīn)素(sù)影响，近期美元汇率和利(lì)率从高位回(huí)落，中美十年(nián)期国债(zhài)收益率(lǜ)倒挂程度趋向收敛，已经(jīng)从最(zuì)高的1.5个百分点收窄了一半，当(dāng)前是0.7个百分点左右。2023年1月(yuè)份，外资净买(mǎi)入境内股(gǔ)票创(chuàng)历史新高；3月份，外资(zī)持有(yǒu)境内债券余(yú)额环比回升。

　　王(wáng)春英分析，未来人民币资产的几(jǐ)个特点还会吸引(yǐn)境(jìng)外投(tóu)资(zī)者(zhě)稳步投资中(zhōng)国证券(quàn)市场。中国(guó)人民币资(zī)产具有几个特点：综合回报稳定(dìng)、投资价值高、多元化(huà)配置需求比较强。

　　第(dì)一，人(rén)民(mín韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说)币的币(bì)值稳定，境外投资(zī)者持(chí)有人(rén)民币资产汇兑(duì)影响相(xiāng)对平稳(wěn)。近年来，人民币汇率展现出(chū)稳健(jiàn)性的特征(zhēng)，始终(zhōng)在合理均衡水平上保(bǎo)持基(jī)本稳定。即使是外部(bù)环境(jìng)复杂多变的2022年，人民币(bì)汇率(lǜ)的波动幅度也明(míng)显低于日元、英镑、欧元以及主要新(xīn)兴市场(chǎng)货币。所以(yǐ)持有(yǒu)人民币(bì)资产(chǎn)，汇兑的波(bō)动影(yǐng)响是相对平稳的。

　　第二(èr)，人(rén)民币资产在全球具(jù)有(yǒu)分散化投资价值，可以更(gèng)好地(dì)满足境外投(tóu)资者多元化配置(zhì)需求。中国的经济周(zhōu)期和主要发达(dá)经(jīng)济体不同步(bù)，我们宏观经(jīng)济政策以我为主，利(lì)率(lǜ)、汇率以及(jí)资产价格(gé)走势(shì)相对独立，在(zài)全球(qiú)资产(chǎn)配置中有非常好的分散化的(de)效果(guǒ)。做投资的(de)都(dōu)理解这一点，也都非常(cháng)喜欢这一点。同时，中国的债券市场从规(guī)模(mó)看居全球第(dì)二位，这意味着(zhe)我们(men)的流动性(xìng)好，人民币资产(chǎn)兼具安全(quán)性和流动性的特(tè)征，已(yǐ)经逐步成为准安(ān)全资产。

　　第三，人民币债券价(jià)格稳定、投资回报稳(wěn)定(dìng)。人民币债券投资回报波动率(lǜ)在全球(qiú)处于低位，回报(bào)波动(dòng)率比(bǐ)较低意味(wèi)着投资(zī)回报更加稳(wěn)定(dìng)。经测(cè)算，去年人民币国(guó)债指数月度回报年化波(bō)动率是2.4％，美债的波动率水平是6.6％。这(zhè)个(gè)比较显(xiǎn)示(shì)出人(rén)民币债券(quàn)价(jià)格是稳(wěn)定的(de)，投(tóu)资回报是稳定的。

　　还有第四个特征，中国(guó)国内(nèi)股票估(gū)值低，投资前景良好。无论从市盈率还是市净率等指标看(kàn)，当前(qián)A股(gǔ)的(de)估值相对偏低，所以投资价值(zhí)比较高，而(ér)且(qiě)潜在风险比较低。

　　王春英表示，总的来看未来(lái)中国经济回升向(xiàng)好，金融市场开放也会稳步推进(jìn)，外资仍(réng)有流入(rù)空(kōng)间。当前，在(zài)我国证(zhèng)券市场中，无论债(zhài)券还是股票外(wài)资占(zhàn)比(bǐ)都是偏低的，所以外(wài)资投资空间还(hái)是(shì)比较大(dà)。

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