本轮(lún)新(xīn)股中，有不少(shǎo)风口的企(qǐ)业(yè)，但基本面(miàn)都非常(cháng)垃圾，虽然表面看看似乎都有亮点，但仔细看看就发现(xiàn)大都是(shì)垃圾(jī)股。

　　一、晶合(hé)集成（688249）

　　晶合(hé)集成主要从事半导体晶圆(yuán)生产代(dài)工(gōng)服务(wù)，为客户提供150-55nm不同制(zhì)程工艺，成(chéng)立5年就成长为中国大(dà)陆收入第三大、12英寸晶圆代工产能(néng)第三大(dà)的纯晶圆代(dài)工(gōng)企(qǐ)业。2015年，合肥市政府(fǔ)根据集成电路(lù)产业发展规划(huà)及“芯屏器合”的(de)产业发展(zhǎn)战(zhàn)略，拟引进国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此(cǐ)后(hòu)，晶合集(jí)成正式筹划建(jiàn)设。成(chéng)立至今(jīn)，晶合集成(chéng)已(yǐ)成为国内(nèi)面板显示驱动芯片(piàn)龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发，利润此前(qián)一直大幅亏损(sǔn)，22年(nián)依靠(kào)收入和(hé)产品价格上涨利润来到了31.6亿(yì)，但(dàn)23年开(kāi)始下游(yóu)面板行业需求大(dà)幅下滑(huá)，公司(sī)选择了业绩最好(hǎo)的时(shí)候上市(shì)，此后走(zǒu)下(xià)坡(pō)路是(shì)必(bì)然的，23Q1公司首付大幅下(xià)滑60％，产能(néng)大幅闲置后利(lì)润重回亏损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三(sān)博脑科(kē)以神经学(xué)科(kē)为龙头，强专科、小综合的发展模(mó)式(shì)，形(xíng)成(chéng)覆盖全国核心区域的医疗服务(wù)网。服(fú)务病种涵(hán)盖(gài)神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神(shén)经(jīng)外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑(nǎo)等疾(jí)病(bìng)，也包括妇科、儿科(kē)、内(nèi)科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科(kē)医院(yuàn)，业绩一般(bān)般(bān)，民(mín)营医院(yuàn)里毛利(lì)率算(suàn)比较(jiào)低的那一档，未(wèi)来主要(yào)看扩张，也要小心(xīn)政(zhèng)策的影响，个人感觉比如几个(gè)国企医院（不论是收入(rù)增速还是估(gū)值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家(jiā)拥有高精密狭(xiá)缝式(shì)涂布(bù)模头产品的(de)设计(jì)、研发和生产及涂布技术产业化整(zhěng)体解决(jué)方案(àn)能力的高新技术(shù)企业(yè)。高(gāo)精密狭缝式(shì)涂布模头为(wèi)锂(lǐ)电池生产(chǎn)涂(tú)布机的(de)核心部件，涂布(bù)是继制备正负极(jí)浆料完成(chéng)后的下一道工序，是锂电池(chí)生产前段工序的(de)核心环(huán)节，目(mù)的是将正负(fù)极浆料均匀(yún)地涂覆在铝铜(tóng)箔上。目前，曼恩(ēn)斯(sī)特产品(pǐn)广泛应用于锂离子电池(chí)涂布、半导体先进封装涂布(bù)、钙钛(tài)矿太阳能电池涂(tú)布、氢燃料电池(chí)电(diàn)极(jí)涂布、液(yè)晶显示中的薄膜晶体管涂(tú)布等(děng)。

　　锂(lǐ)电池产(chǎn)业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更(gèng)进一步，但行业基本见顶，下(xià)游(yóu)需求大(dà)幅放缓，上游锂矿(kuàng)价(jià)格大幅下滑，且公(gōng)司(sī)只(zhǐ)是生(shēng)产过程中(zhōng)很(hěn)小(xiǎo)的一(yī)块市场(chǎng)，天花板非常低(dī)，公(gōng)司未来业绩压力(lì)巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成(chéng)成立(lì)于(yú)2018年3月，总部位于浙江(jiāng)绍兴，是一家(jiā)专注于功率、传(chuán)感和传输应用领域，提供模拟芯片及模(mó)块(kuài)封装的代工服务的制造商。中芯集成以晶(jīng)圆代工为起点，向下延(yán)伸到模组(zǔ)封装，为国内外客户提供一(yī)站式代(dài)工(gōng)解(jiě)决方案，为功率、传(chuán)感(gǎn)和传(chuán)输等领(lǐng)域的半导(dǎo)体产品(pǐn)公司提供(gōng)完整(zhěng)生产制造平(píng)台，支持客(kè)户研发以及大规模(mó)量(liàng)产(chǎn)。

　　晶(jīng)圆代(dài)工企业，中芯国际关联企业(yè)，处于(yú)规模扩张阶段，但由于规模扩大(dà)太快(kuài)，折旧研发投入(rù)初期非常高，因此利(lì)润大幅亏(kuī)损，好不容易快熬(áo)出头(tóu)了(le)（资本支(zhī)出高峰在22年结束），公司也预期23年(nián)底会转为盈(yíng)利，但下游(yóu)需求在23年(nián)大(dà)幅放缓，公司面(miàn)对(duì)的压(yā)力显然(rán)是要(yào)比那些已经规模化完(wán)成有利润的公(gōng)司大得多，且公司过于依赖中(zhōng)芯国(guó)际，未来还有可能面临同业(yè)竞争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿(yì)，非常(cháng)大的IPO了，不(bù)太乐(lè)观未来的走势(shì)。

　　五、万(wàn)丰股份（603172）

　　万丰股份花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗主要(yào)从事分散染(rǎn)料及其(qí)滤(lǜ)饼的(de)研发、生产及销售，产(chǎn)品以(yǐ)中高端(duān)分散染料为主(zhǔ)，主要(yào)用于涤(dí)纶及其混纺织物(wù)的染色和印(yìn)花，经分散染料印染加工的化纤纺织(zhī)品，色泽艳丽，耐洗牢(láo)度优良，用途(tú)广泛(fàn)。其中部分终端(duān)应用品牌包括：安踏、李(lǐ)宁、阿迪达斯、耐克、优衣库(kù)、迪卡(kǎ)侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在19年(nián)后一(yī)路(lù)下(xià)滑，22年利润只有(yǒu)19年的一半都不到，下游(yóu)服装行业景气度也一般，不关注(zhù)了。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用友汽(qì)车成立于2003年，自(zì)设立以(yǐ)来，公(gōng)司主营业务一(yī)直聚(jù)焦于汽(qì)车行业营(yíng)销(xiāo)与(yǔ)后市场服务领域，为客户提供(gōng)相(xiāng)关软件(jiàn)产品及服务。2010年被(bèi)用友网络(luò)收购后，公司继续独立经营上述(shù)业务。用友汽车主(zhǔ)要(花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗yào)面(miàn)向汽车(chē)行业的整(zhěng)车厂、经销(xiāo)商、服务(wù)站(zhàn)等客(kè)户(hù)，提(tí)供(gōng)营销与后市(shì)场服(fú)务(wù)领域的数智化解决方案、云(yún)服务(wù)、软件(jiàn)及专业(yè)服务(wù)。

　　用友(yǒu)集(jí)团旗下子公司分拆上市，汽车软件(jiàn)服务，汽车(chē)数字化是趋势，且(qiě)随(suí)着人均(jūn)保(bǎo)有量的(de)增长，公司行(xíng)业前景不算很差，但公(gōng)司(sī)自身技术含量较低，产品(pǐn)以车企营销系统为主，基(jī)本没什么(me)研(yán)发，都(dōu)靠销售，且汽车行(xíng)业有(yǒu)明显周期(qī)性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立(lì)于2003年(nián)3月的经纬股份(fèn)主要从事电力工程技术服务及地(dì)理信息技术(shù)服(fú)务(wù)。电力(lì)工程(chéng)技术服务占主营业务收(shōu)入比重超过(guò)80％，是公司主要收入和利润来源。电力工程技术服(fú)务主要系为电网企业、工(gōng)商业企业电力相关工程(chéng)提(tí)供(gōng)规(guī)划(huà)咨询(xún)、设计、工程(chéng)建设等(děng)服(fú)务。

　　电网和地理信息设计咨询公司，主要是电力工(gōng)程技术服务收入(rù)为主，比较依赖内蒙和浙江地区的国家电网(wǎng)，本质上是(shì)工程类企(qǐ)业，设备施(shī)工业(yè)务，所(suǒ)以应收款高，坏账多，现金流差，不关注了(le)。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智微是一(yī)家为智(zhì)能(néng)手机、物(wù)联网等领域提供射(shè)频前端(duān)的芯片(piàn)设计公司，主(zhǔ)营业(yè)务(wù)为(wèi)射频前端芯片及模组的研发(fā)、设计和(hé)销售。慧智微具(jù)备全套(tào)射(shè)频(pín)前端(duān)芯片设计能力(lì)和集成化模组研(yán)发能力，技术(shù)体系以(yǐ)功率放大器（PA）的设计能力(lì)为核心，兼(jiān)具低噪声(shēng)放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器(qì)件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频(pín)器件(jiàn)的设计(jì)能力，产品系列覆盖的通信(xìn)频段(duàn)需(xū)求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下(xià)的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供无线通信射频前端发射模组、接收模组等。

　　射频前端芯片模组(zǔ)公(gōng)司，下游主(zhǔ)要是(shì)消费电子，22年(nián)业(yè)绩大幅放缓(huǎn)，下游砍(kǎn)单存货大幅增长，亏损不断(duàn)扩大(dà)，主要是大量研发投入，但高研发下，公司毛利率(lǜ)极低(dī)，远低于(yú)同行业(yè)公(gōng)司(sī)，但(dàn)即(jí)便这样，估值却一路上(shàng)升(shēng)到150亿，在(zài)IPO之前大量机构(gòu)（近40家）参股（未来(lái)解禁(jìn)后都(dōu)会成为抛售的主力）。搞不懂这(zhè)公司的价值(zhí)在哪里，但现在(zài)风口，很可能被炒作。

　　九(jiǔ)、航天南(nán)湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一家主要(yào)从事(shì)防(fáng)空预警雷达研发、生(shēng)产、销售和服务的国家级高新(xīn)技(jì)术和专(zhuān)精特新“小巨人(rén)”企业(yè)。公(gōng)司产品主要包括雷达及配套装(zhuāng)备，重点供应国内军(jūn)方客户和军工集团。成立至今，航天南(nán)湖已成为我国防空预警雷达主要生产单位之一。

　　军工(gōng)雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然(rán)收(shōu)入增长较快(kuài)，但利润远没有回到20年，且关联(lián)交易占比越来(lái)越高，对于(yú)这种客(kè)户不透明度(dù)极高的(de)军工企业，实在无法判断未来的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化(huà)虚拟(nǐ)商品综合服务提供商，主(zhǔ)要为移动互联网相关(guān)场景(jǐng)客户提供移动互联(lián)网数(shù)字化虚(xū)拟商品聚(jù)合(hé)运营、融合运(yùn)营、分发运营等综合运营(yíng)服务，为物联网相关场景提供(gōng)物联网流量(liàng)接(jiē)入、硬件方案、场景应(yīng)用(yòng)等综合解(jiě)决(jué)方(fāng)案及云终端解决方案，并根据客户需求提供定(dìng)制化的运营支(zhī)撑服务及技(jì)术(shù)服(fú)务。一家售卖移动流量、话费、爱优芒会员(yuán)卡等(děng)数(shù)字化虚拟商(shāng)品的综(zōng)合型中间商，其主要盈(yíng)利模式是获得购销差价或服务佣金，占公(gōng)司总收入超过9成。

　　流量中间(jiān)商，互联网(wǎng)卖流量的公司，主(zhǔ)要是(shì)卖视频(pín)会员和(hé)其他通(tōng)用流量，业(yè)绩过去几年看起来不错，但公司现金流越来越差，且互联(lián)网(wǎng)流(liú)量已经见(jiàn)顶，大互联网公司越来越不依(yī)赖(lài)买(mǎi)量来(lái)拓广(guǎng)业务，感觉上市就是业绩顶峰。

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