财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者(zhě)从业内获悉(xī)，近(jìn)期监管部门正陆续(xù)召集相关保险(xiǎn)公司开会，主要内容是进行窗口(kǒu)指导(dǎo)，要求(qiú)寿险公司调整新(xīn)开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率(lǜ)，控(kòng)制利差(chà)损，要求(qiú)新开(kāi)发(fā)产品的定(dìng)价(jià)利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思(sī)想是市(shì)场(chǎng)有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调节在先，控(kòng)制(zhì)节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社(shè)记者获(huò)悉，近(jìn)日监管部门陆续(xù)召集了(le)多家寿(shòu)险公(gōng)司开会(huì)，以窗口指(zhǐ)导的名(míng)义，要求公司调整(zhěng)产品利率，控制(zhì)利差损(sǔn)。

　　据悉，监管(guǎn)要(yào)求(qiú)险企新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此(cǐ)次(cì)调(diào)整的(de)主(zhǔ)要思路是市场有效，监管有为，主体调节(jié)在(zài)先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这(zhè)次(cì)调整是不久(jiǔ)前(qián)监管召集(jí)险企进行调研会的后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报道，为引导人身险业降低负债成(chéng)本，加强行(xíng)业负债(zhài)质量管(guǎn)理，银保监会人(rén)身险部组织(zhī)保险行业协会以(yǐ)及多(duō)家保险公司开展调研。将重(zhòng)点调研(yán)普通险(xiǎn)预定利率(lǜ)分1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗(fēn)布、分红险预(yù)定利(lì)率(lǜ)和分红水平等公司负债成本情(qíng)况，以及(jí)降低责(zé)任准(zhǔn)备金评估(gū)利率对公司和行业(yè)的影(yǐng)响，包括对(duì)新产品定价(jià)、存量业务退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分(fēn)析变化(huà)等的影响。

　　随后据报(bào)道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的(de)保险公司包括中国人寿(shòu)、新华(huá)人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人(rén)寿等(děng)；南京参会的保险(x1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗iǎn)公司有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的(de)保险公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会的(de)一位总(zǒng)精算师表(biǎo)示，各险企基本就降低责任(rèn)准备金评估(gū)利率达成共(gòng)识，有公司(sī)建议分(fēn)阶段调整(zhěng)，比如普通型长(zhǎng)期年金(jīn)的(de)责(zé)任准备金评估利(lì)率目前为年(nián)复利(lì)3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动(dòng)态调整。具体(tǐ)的(de)调整方(fāng)案还有待监管研究后(hòu)出台(tái)。

　　有保险公司业内人士对财(cái)联社记者(zhě)表示：“已经准备好(hǎo)利(lì)率3.0的(de)产品(pǐn)了”。也有业内人士(shì)对财联(lián)社记者(zhě)表示，此次主要涉及新开发产品的定价利(lì)率(lǜ)，以(yǐ)往(wǎng)的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定利率避免利(lì)差损风险

　　平安(ān)非银团队表(biǎo)示，我国险(xiǎn)企资产(chǎn)配置风格稳(wěn)健(jiàn)，债券投资比例稳步提升，其他资产以非标资产(chǎn)为(wèi)主(zhǔ)、投资比例持(chí)续回落(luò)，股票和基金投资比(bǐ)例基(jī)本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端(duān)利率(lǜ)中(zhōng)枢下行，长(zhǎng)久期债券和优(yōu)质非标资产供给有限，保险固收类(lèi)资产(chǎn)配置面临(lín)挑战。同时，权益(yì)市场波(bō)动率较大、对投资收(shōu)益率影(yǐng)响较大。近年监管按产品类型(xíng)调整评估(gū)利率、防范化解(jiě)利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就降低(dī)责任准备金评估(gū)利率达成共识。

　　东吴(wú)证券非银团队此前(qián)曾表示(shì)，短期来看，引导降低负(fù)债(zhài)成本将大幅刺激(jī)产品销售，老产(chǎn)品停售炒(chǎo)作难以(yǐ)避免(miǎn)。中期(qī)来看，预定(dìng)利率跟随(suí)评估(gū)利率下行，保险公司(sī)分红险占比提升，有望缓(huǎn)解人身(shēn)险公司刚(gāng)性负债成本压(yā)力，寿险产品本身保(bǎo)本属(shǔ)性有望进一步强化(huà)。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过(guò)多次调整评估利率(lǜ)的行(xíng)动。据悉(xī)，1992年到(dào)1996年间，保(bǎo)险公司为了(le)和(hé)银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下(xià)发《关(guān)于调(diào)整(zhěng)寿险保单预定利(lì)率的紧急通知》，全(quán)面叫停高预(yù)定(dìng)利率产(chǎn)品，强(qiáng)制(zhì)寿险公司将寿(shòu)险保单的(de)预定利率(lǜ)调整(zhěng)为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代末都(dōu)曾面临利差损(sǔn)风险。1970年左右(yòu)，美(měi)国寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞争力，险企销售大量高(gāo)负债成本、低利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承压，据美国审计总(zǒng)署统(tǒng)计，19751039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗年(nián)-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康(kāng)保险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售(shòu)大量对利率(lǜ)敏感(gǎn)的低利润产品；同时市场压(yā)力致使投(tóu)资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外，低利(lì)率环境(jìng)下，负债(zhài)端主要通过调整寿(shòu)险产品(pǐn)结构、下调预定(dìng)利率的(de)方式(shì)来避免利差损风险。近年(nián)来，我(wǒ)国长端利(lì)率地位震荡、权益市场波(bō)动(dòng)加剧，寿险行(xíng)业面(miàn)临着潜(qián)在的(de)利差损风险、险企利润承压。保险(xiǎn)监管(guǎn)趋严，通过发(fā)布产品(pǐn)负(fù)面(miàn)清(qīng)单、下(xià)调演示利(lì)率、分(fēn)产品调整(zhěng)评估利率(lǜ)等降低负(fù)债端成本。

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