今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被基(jī)金(jīn)公(gōng)司解(jiě)约的(de)情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金(jīn)公司发布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。而从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经(jīng)营不善或违规(guī)，已有多家(jiā)基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的合作本(běn)就是双(shuāng)向选择(zé)，在高质量发展背景下(xià)，基(jī)金公(gōng)司(sī)严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的(de)主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公司旗下基(jī)金的相关销售业(yè)务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险代(dài)理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的相关业务，只保留赎(shú)回业务(wù)，直至所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金(jīn)公司终止合计7家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的(de)合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除(chú)合作关系最为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都(dōu)会和基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解除合(hé)作关系(xì)，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年2月和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监(jiān)管趋(qū)严，近(jìn)几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对于(yú)代销机构(gòu)的(de)选择(zé)标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是(酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大shì酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大)实现(xiàn)降本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，无非是(shì)以下(xià)三种情况：一是(shì)基金(jīn)销量一(yī)直(zhí)得不到有效增长，对(duì)基金公司(sī)整体基(jī)金(jīn)销售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来(lái)权益市(shì)场(chǎng)低迷(mí)，基(jī)金销(xiāo)售(shòu)困难也(yě)加(jiā)速(sù)了对(duì)尾部销售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太(tài)多销售合(hé)作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作，通(tōng)常是(shì)基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会(huì)依据自身的(de)发展状况有选择的与基(jī)金代(dài)销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司渠道负责(zé)人透露，其(qí)所(suǒ)在(zài)公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要(yào)素，其(qí)中，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模(mó)排(pái)名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销(xiāo)售机构合作后，需要对接(jiē)系(xì)统(tǒng)，每年(nián)要付出(chū)系(xì)统(tǒng)维护成(chéng)本，很(hěn)多销售公司一年的(de)保有量也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了(le)成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能(néng)力强的机构合作，头部代(dài)销机(jī)构也会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基(jī)金研究(jiū)人(rén)士(shì)称，目(mù)前基金(jīn)代销的(de)机(jī)构(gòu)主要分(fēn)为银(yín)行(xíng)、第三方基金销售机(jī)构(gòu)，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天(tiān)等互(hù)联网平台(tái)流量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加(jiā)夯实，而(ér)券商是(shì)以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基(jī)金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是(shì)基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据(jù)显示(shì)，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从(cóng)过(guò)去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年(nián)一季度末(mò)，公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立基金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在(zài)末位的(de)泛华普(pǔ)益(yì)基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其(qí)非货币(bì)市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十分(fēn)明显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金销售机(jī)构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金销售机构(gòu)的代销基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根(gēn)据证(zhèng)监会(huì)网(wǎng)站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务(wù)酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资(zī)基金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理办法》等(děng)有(yǒu)关规(guī)定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司公募(mù)证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前(qián)第一(yī)家(jiā)主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞(ruì)富(fù)基(jī)金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多(duō)家(jiā)机构都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监(jiān)局发(fā)布消息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代(dài)销机(jī)构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监管态势下，未(wèi)来基(jī)金代(dài)销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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