今年以来基(jī)金(jīn)代销机构被(bèi)基金公(gōng)司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代(dài)销机构解约的(de)公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善(shàn)或违(wéi)规，已(yǐ)有多(duō)家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售机构之间的合(hé)作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降(jiàng)本(běn)增效的主流选择。未(wèi)来，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公(gōng)司旗下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理有限公司(sī)、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之日(rì)起，上述公司(sī)不再办理本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基(jī)金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得(dé)基(jī)金(jīn)、上银(yín)基(jī)金也终(zhōng)止了与民(mín)商基(jī)金的基金销售合(hé)作，上银(yín)基(jī)金则于(yú)2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民商基金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计(jì)7家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了(le)合计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终止了合计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基(jī)金公(gōng)司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中(zhōng)，正融(róng)基(jī)金(jīn)解除(chú)合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎(hū)每月都(dōu)会(huì)和基金代(dài)销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约(yuē)1夷洲今是何地，夷洲是哪里1家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关(guān)系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的(de)基金销售(shòu)机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销机构数量增多及(jí)监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公(gōng)募基金公司对于代(dài)销机构的选择(zé)标(biāo)准也在提高。在(zài)高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到(dào)有效增长，对基金公司(sī)整(zhěng)体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三是(shì)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无非就是(shì)这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销售合(hé)作机(jī)构(gòu)，没有太大(dà)意义(yì)，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作(zuò)，通常(cháng)是基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护(hù)成本(běn)与合作的潜(qián)力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其(qí)所(suǒ)在公(gōng)司(sī)选择(zé)基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基(jī)金(jīn)销售(shòu)评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等(děng)都是考核(hé)的要素，其中，要(yào)求其公募基(jī)金销售保有规模排(pái)名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望(wàng)能有销售能(néng)力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司(sī)的投研能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的(de)要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前(qián)基金代(dài)销(xiāo)的(de)机(jī)构主要分(fēn)为银行、第三(sān)方基(jī)金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固(gù)收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平(píng)台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下营业部(bù)为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的基(jī)金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银(yín)行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基金销售(shòu)保(bǎo)有量(liàng)数据(jù)显示(shì)，一(yī)季度(dù)，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势(shì)继(jì)续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机(jī)构竞争(zhē夷洲今是何地，夷洲是哪里ng)优势更为突出(chū)。截(jié)至今(jīn)年(nián)一季度末(mò)，公募基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排在末(mò)位的泛华(huá)普益基(jī)金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构的(de)代销基金(jīn)数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数(shù)量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家(jiā)基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业(yè)分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)向中国(guó)证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基金(jīn)销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)公募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在(zài)4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的(de)公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也(yě)是(shì)目前第一家(jiā)主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售牌照(zhào)的(de)保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于(yú)经(jīng)营困难等原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如(rú)河南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天(tiān)下(xià)基金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局(jú)发布消息(xī)，宣布(bù)注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基(jī)金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰(tài)金石(shí)基金等第三方(fāng)代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未(wèi)来(lái)基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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