为了(le)让(ràng)自己的限(xiàn)售股解禁(jìn)后能获得好的回报(bào)，上市(shì)公司(sī)董事长雇人拉抬自家的股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)网(wǎng)站披(pī)露(lù)了一则行政(zhèng)处罚(fá)决定(dìng)书，引发市场关注。时为新美(měi)星董事(shì)长何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供(gōng)资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，控(kòng)制35个证(zhèng)券账(zhàng)户，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司(sī)股(gǔ)价，合计(jì)盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监(jiān)会对(duì)此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露(lù)违法违(wéi)规(guī)，给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟(jìng)是怎(zěn)么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股票<含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比/strong>

　　多(duō)人合谋操纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据证(zhèng)监(jiān)会行政处罚(fá)决(jué)定书披露的信息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制(zhì)人何德平和他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任独(dú)墅湖文化(huà)传播有(yǒu)限(xiàn)公司董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所掌控的上海海(hǎi)得泽广投资(zī)管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们(men)提供资(zī)金的目(mù)的是，委(wěi)托蒋维对“新(xīn)美星”进(jìn)行(xíng)“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新(xīn)美星”限售股(gǔ)于2019年(nián)4月(yuè)26日(rì)解禁后能够获得好的(de)回报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利用控制的证券账户并(bìng)联合其他市场资金在二级市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在(zài)后续操(cāo)作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)共同操纵(zòng)“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹得的证(zhèng)券(quàn)账户、资金开始与蒋维共(gòng)同(tóng)交易“新美(měi)星”；在(zài)此期间(jiān)，主要由蒋维(wéi)与毛明土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟通各自(zì)操盘情(qíng)况，以利于两(liǎng)方交(jiāo)易决策(cè)，更好地(dì)共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根(gēn)据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月(含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比yuè)26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指26.09个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数25.95个(gè)百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，利(lì)用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法(fǎ)获利的。

　　总体(tǐ)来看(kàn)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，申买量占(zhàn)市场申买量比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量(liàng)比例超20％的交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户(hù)组(zǔ)持(chí)股总数占(zhàn)总股(gǔ)本比例自2019年(nián)3月5日(rì)开(kāi)始(shǐ)超(chāo)过(guò)5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日(rì)持流(liú)通(tōng)股(gǔ)达到峰值，占流(liú)通(tōng)股(gǔ)本的比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具(jù)备(bèi)资金优势(shì)和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大(dà)量买入“新美星”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持(chí)股量(liàng)为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典(diǎn)型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日(rì)，以不低于卖(mài)一价或(huò)市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不(bù)含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出(chū)“新美(měi)星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账(zhàng)户(hù)组还多次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除(chú)佣金和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近(jìn)亿(yì)元

　　关于(yú)操纵(zòng)股价，何德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理人提出(chū)多点申诉意(yì)见，请求(qiú)不予处罚：

　　第(dì)一，没有(yǒu)操(cāo)纵动机。

　　第二(èr)，在案(àn)证据不足(zú)以证明蒋维受(shòu)何德(dé)平或黄秀芳委托，联(lián)合他(tā)人操纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋维系委托理(lǐ)财(cái)关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李传武等(děng)人讨论交易(yì)新美(měi)星的情况(kuàng)告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供(gōng)，蒋维也(yě)没有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过(guò)股(gǔ)东(dōng)名(míng)册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交易新(xīn)美星(xīng)的盈(yíng)亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维账户组利益与何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)不能(néng)控(kòng)制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳(fāng)资金后(hòu)部分(fēn)用(yòng)于偿还债务，部分用于非法活(huó)动(dòng)，属于欺诈(zhà)或(huò)诈骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李传武账户(hù)组交易行(xíng)为承担(dān)责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认(rèn)可(kě)黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情(qíng)、未(wèi)参与(yǔ)，且何德平与黄(huáng)秀(xiù)芳系(xì)独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动(dòng)人中一方(fāng)存在不当行为，不应推定(dìng)或认定另(lìng)一(yī)方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武，及他(tā)们的代理人也就是否(fǒu)合谋、部分账(zhàng)户的控制关系、委托理财(cái)关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，经复(fù)核，对(duì)当事人(rén)及其代理人(rén)的主要(yào)陈(chén)述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多(duō)个环(huán)节(jié)实施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为(wèi)。在案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金(jīn)作(zuò)为保证金，委托其通过二级市场交易影(yǐng)响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何(hé)德(dé)平知悉(xī)并参与(yǔ)了本案行为(wèi)；上述(shù)行为(wèi)的实(shí)质是操纵股价(jià)，并非合(hé)法理财。在(zài)案(àn)证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股价的(de)意图和目标(biāo)，共同商议、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联(lián)合影(yǐng)响股(gǔ)价(jià)的行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担，证监(jiān)会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的(de)账户交易“新美(měi)星”客(kè)观上为(wèi)后续的合谋操纵起到一定(dìng)程度(dù)锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录(lù)，毛(máo)明土知道(dào)蒋维和上(shàng)市公司(sī)的(de)合(hé)作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意(yì)买入“新(xīn)美星”，因此毛明土(tǔ)和(hé)李传武的(de)违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平(píng)一(yī)致。在此基础(chǔ)上，在认(rèn)定及处罚时将合(hé)谋各方视为(wèi)一个整体(tǐ)，不(bù)区别(bié)对待各(gè)方账户(hù)组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一项(xiàng)规(guī)定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三条所(suǒ)述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李传武(wǔ)没收违(wéi)法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对何德(dé)平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)

　　被(bèi)予以警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息(xī)披(pī)露违法的(de)相(xiāng)关情况，行政(zhèng)处罚决(jué)定书(shū)披(pī)露，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代(dài)何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占新(xīn)美星上(shàng)市时总股本的(de)1％。上(shàng)市后(hòu)，该部分股票继续由海(hǎi)得(dé)泽广代持，海得泽(zé)广(guǎng)自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持(chí)完毕(bì)。

　　关于(yú)何德平信息披露违(wéi)法，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系(xì)海(hǎi)得泽广为兰某代(dài)持，股份(fèn)减持决策(cè)由(yóu)海得泽广(guǎng)和兰某作出(chū)，海(hǎi)得(dé)泽广将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原(yuán)因系(xì)兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投资者决策(cè)产(chǎn)生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成立，何德平(píng)对借(jiè)款、还款等事项，不参(cān)与、不知情，没有(yǒu)主观过错(cuò)，不应受到(dào)处罚。综上，请求(qiú)不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及(jí)相关银行(xíng)账户流水，结合何(hé)德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资(zī)金和(hé)减持所得系家庭(tíng)共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代(dài)何(hé)德(dé)平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提(tí)相关理由不(bù)具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，何德平(píng)作(zuò)为上市(shì)公(gōng)司实际(jì)控(kòng)制人，未如实告知上市(shì)公司(sī)上述持股情况，导(dǎo)致新美星在(zài)相关公告中均未(wèi)披露相关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规(guī)定，何德平的行为构成2005年(nián)《证券法》第一百九十三条第三款规(guī)定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会(huì)决定：就信息披露违法行为(wèi)，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。