财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概(gài)率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公司(sī)年报一季报的(de)披露，炒作(zuò)没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明(míng)显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的(de)情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连(lián)续7个交易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能(néng)行情(qíng)开(kāi)启后第一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮(lún)番(fān)流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大(dà)主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐(zhú)渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内(nè上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表i)需政策及货(huò)币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济温和复(fù)苏(sū)背景下，权益(yì)市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场(chǎng)风格，他进一(yī)步指出，目(mù)前市场风(fēng)格(gé)阶(jiē)段性可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本面预期修(xiū)复的(de)改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年(nián)底启(qǐ)动(dòng)以(yǐ)来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年(nián)4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年(nián)内(nèi)最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易(yì)日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳(tiào)水让(ràng)追高的(de)投资(zī)者体验非常差(chà)，市(shì)场浮(fú)躁自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别(bié)人做量化学(xué)的(de)是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流(liú)，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面(miàn)的(de)核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率上，此(cǐ)前(qián)翻(fān)倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多(duō)家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席(xí)经济学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整体观(guān)点是大概(gài)率(lǜ)市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒(méi)和中特(tè)估与其他(tā)板块分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事(shì)实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和(hé)结构的(de)变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表服务业(yè)和消费(fèi)恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表体延续修复的态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货币(bì)政策依然(rán)延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕(yù)的(de)态势。当前(qián)市场对央行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有一(yī)定的(de)预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人(rén)士表示(shì)不必(bì)过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十个点的(de)起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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