市场(chǎng)再(zài)迎来风险管理新利器，科(kē)创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健全(quán)多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所发文称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成(chéng)分增强策略(lüè)ETF。业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着科创50ETF期(qī)权的上市，市(shì)场投(tóu)资者将(jiāng)拥有更(gèng)灵活的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性(xìng)都将有所提升，更多吸引资金入市(shì)，也(yě)能更好地服务(wù)于科创板上市(shì)企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开展股票(piào)期权试点以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪(hù)深交易所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效(xiào)发挥了(le)引入增量(liàng)资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅(fú)调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控措施，并(bìng)根据科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将在目(mù)前(qián)行(xíng)之有效(xiào)的风险防控和市场监管措施的(de)基础(chǔ)上，进一(yī)步做好风(fēng)险研判(pàn)，全面加强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产(chǎn)品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)也(yě)表示，一直高度(dù)重视(shì)ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监会将进(jìn)一步完善风(fēng)险(xiǎn)五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legatoht: 24px;'>五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数的(de)场内(nèi)期权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良(liáng)好互补。上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于(yú)推进上海国际(jì)金融(róng)中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金(jīn)配置科(kē)创板(bǎn)，激发(fā)科创(chuàng)板创(chuàng)新活力(lì)，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥(huī)好科(kē)创(chuàng)板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先试的示范引领作用，不断提(tí)升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科(kē)创能(néng)效(xiào)、支持科创板建设(shè)具(jù)有积极意义。上(shàng)市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于科创板更(gèng)好发挥(huī)资本市场(chǎng)改(gǎi)革(gé)试(shì)验(yàn)田作用(yòng)，对于促(cù)进科(kē)创板和股票期权市场长期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大(dà)。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板(bǎn)已有上(shàng)市公(gōng)司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续(xù)强化。

　　目前(qián)科创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的(de)风险管理工具(jù)，上(shàng)交所根据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科创(chuàng)板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做(zuò)市(shì)商(shāng)制度(dù)功能(néng)发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模(mó)最大(dà)华夏上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年(nián)净流(liú)入超440亿元，是(shì)同期(qī)非货ETF市场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模位居(jū)第二位的是(shì)易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来，市场对风(fēng)险管理工具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投(tóu)资者在投(tóu)资(zī)科创板(bǎn)个股(gǔ)面临的(de)价格波动更大，因此，随着市(shì)场(chǎng)体量不断扩(kuò)张，风险管理需求也更(gèng)加庞大(dà)。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权(quán)的上(shàng)市，将会给投资者提(tí)供更(gèng)加灵活的风险管理工具，使得投资者更(gèng)有效率管理风险的同时，能够有更多的时间和精力去关注(zhù)标的对应上市公司的投资(zī)价值。”中山大(dà)学岭南学院(yuàn)教授(shòu)韩乾认为(wèi)，随着科(kē)创50ETF期权(quán)推出(chū)，相应的ETF现货(huò)市场(chǎng)的容量将(jiāng)有所扩大，提供更好的流动(dòng)性，市场稳定性提升；也将为市场带来(lái)更多的增量资金，更好地服(fú)务(wù)科创(chuàng)板上(shàng)市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍生工(gōng)具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作用。截至目前，市(shì)场已上市7只ETF期(qī)权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新速度加快。在(zài)去年，就(jiù)有4只新(xīn)品种上市，包括(kuò)上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业(yè)板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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