大(dà)型股推动了2023年的美股市场的(de)反弹(dàn)，但这种情况可(kě)能不会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退(tuì)逼近，这些市场(chǎng)领军股现在面临的抛售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示，“到(dào)目前为止，股(gǔ)市一(yī)直保持稳(wěn)定(dìng)，更(gèng)多的是向优质(zhì)资产和现金转(zhuǎn)移，这种情况比我们想象的要持续得长(zhǎng)一些，但我们仍(réng)然认(rèn)为，最终股(gǔ)价将(jiāng)更(gèng)全面地反映经济衰退的可(kě)能性。”

　　他解(jiě)释道，看涨势头集中(zhōng)在一个领域，因(yīn)此(cǐ)只有少数几(jǐ)只(zhǐ)大型公(gōng)司(sī)的股票(piào)引领市场走高。他同时(shí)也补充道，市场(chǎng)行(xíng)为通常与(yǔ)增长放(fàng)缓(huǎn)的经(jīng)济(jì)环境有(yǒu)关。

　　“这是典(diǎn)型的(de)周期后(hòu)期行为(wèi)，即随着经济增(zēng)长开始减速(sù)，但并未进入负增(zēng)长区(qū)间，资(zī)金就(jiù)会流向更优质的股票(piào)，并且(qiě)越来越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如今，随(suí)着(zhe)美国(guó)经济数(shù)据开始(shǐ)向收(shōu)缩的方向恶(è)化，投资(zī)者将(jiāng)越(yuè)来越看空股市，并(bìng)开始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当增(zēng)长数据开始进一步减(jiǎn)速，向负(fù)增长(zhǎng)方向滑去时，你往往(wǎng)会看到对高质量资产(chǎn)的投资转向对现金(jīn)的(de)投资。”

　　这就意味(wèi)着，这些大(dà)型公司股价的稳(wěn)定可能(néng)是(shì)暂(zàn)时的(de)，Hunter称，“它们可能比周(zhōu)期性公司(sī)面临更大(dà)的风(fēng)险。”

　　上(shàng)月，美国券商(shāng)BTIG首席(xí)市(shì)场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们的观点是，大型科(kē)技股一(yī)直受(shòu)益于其压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用0000; line-height: 24px;'>压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用他(tā)行业的抛(pāo)售，但最终一旦这种轮转结束，这些(xiē)指数将相当脆弱。这种分散通(tōng)常(cháng)发生在市场反(fǎn)弹的后(hòu)期。”

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