金融界5月22日消息 悄然(rán)之(zhī)间，已经崩(bēng)盘了33年(nián)的(de)日(rì)本股市竟然奇迹般(bān)的活(huó)过来了，甚至还在不断(duàn)挑(tiāo)战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近(jìn)33年的(de)新高，同(tóng)时也(yě)是(shì)自日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经(jīng)挣扎(zhā)但是(shì)最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的(de)变动使(shǐ)得日本(běn)股市变得微妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力(lì)量(liàng)。数(shù)据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大规模的外国人净购(gòu)买量。不过(guò)，日本企业部门仍然是日(rì)本股票(piào)的最大净买家，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到(dào)”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称(chēng)“伯克(kè)希(xī)尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购(gòu)了日冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的(de)股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并(bìng)扩(kuò)大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美国以外任何(hé)其他国家都多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大(dà)商(shāng)社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特(tè)就这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的决定其实非常简单(dān)，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这五家公司都有冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷过业务来往。从整(zhěng)体来看(kàn)，这些公司能够(gòu)支付(fù)不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回(huí)购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们(men)所(suǒ)拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资(zī)解决汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情(qíng)一开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)日本(běn)之行的部分原因(yīn)是(shì)为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险(xiǎn)业务副(fù)董事长格(gé)雷(léi)格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下(xià)来(lái)双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了(le)日本(běn)首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石集(jí)团两(liǎng)年前在(zài)日(rì)本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本(běn)与投(tóu)资对象展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日(rì)本东京(jīng)的(de)还有(yǒu)美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定(dìng)重(zhòng)新在东京开设办(bàn)事处(chù)，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的(de)运营牌照(zhào)。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫(mò)经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如(rú)今似(shì)乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东(dōng)大会上解释了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在事(shì)后马(mǎ)后(hòu)炮(pào)的角(jiǎo)度(dù)看，对股市拥(yōng)有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的(de)变化也颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政治格局(jú)巨变。在(zài)新的地缘政治格(gé)局(jú)下，日(rì)本在(zài)亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更加(jiā)重要(yào)的角色，同时日本在(zài)芯(xīn)片等产业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成为了边(biān)际上的(de)重(zhòng)要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本的(de)经济脉络，我们也会发(fā)现日本的设备投资开(kāi)始进(jìn)入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展(zhǎn)的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局(jú)，在全球动荡的大(dà)背景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一直在(zài)等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出(chū)现急(jí)搓，巴菲特(tè)终于等到了被(bèi)低(dī)估(gū)的日本(běn)资产(chǎn)，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自(zì)己的(de)确被低估了。据(jù)日经中文(wén)网，日本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报于(yú)5月(yuè)9日全(quán)部(bù)出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本(běn)基本(běn)面发生(shēng)的变化(huà)，日本监(jiān)管层的助推也是(shì)一(yī)股不(bù)容忽视的力量。日本监(jiān)管层持(chí)续推动企业经营能(néng)力的改(gǎi)善和价值(zhí)的修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回(huí)购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变(biàn)大(dà)量个股(gǔ)股(gǔ)价(jià)跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本和(hé)股价(jià)经营要求》要求上市公司提高企业(yè)价(jià)值和(hé)资(zī)本效率从而提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起(冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷qǐ)一波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来(lái)高(gāo)喊日本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。至(zhì)于日本股市未来将走(zǒu)向何方，一(yī)切将由(yóu)时间给出(chū)答(dá)案吧。

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