公募基金一季报募集披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿元的(de)管理规(guī)模，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入(rù)密集披(pī)露期，顶(dǐng)流基(jī)金经理调(diào)仓路(lù)径和(hé)投资思(sī)路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘(liú)彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位(wèi)700亿级基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的基金管理规(guī)模超越(yuè)葛兰，再(zài)度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保(bǎo)持了高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作，4只基金的权益(yì)资产仓(cāng)位(wèi)均超过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进(jìn)行(xíng)了(le)调整，增加(jiā)了消费等行业的配置(zhì)，降低(dī)了金融等(děng)行业的配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的(de)基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一(yī)季(jì)度末的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河(hé)股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石油大幅加(ji纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖ā)仓，使其进入(rù)了(le)易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重仓的(de)4只白酒股(gǔ)进行了不(bù)同(tóng)的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式(shì)出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点是，投资者可(kě)以(yǐ)用很长一段时(shí)间(jiān)来充分观察公(gōng)司(sī)的发展(zhǎn)，等到它们用事实(shí)证明(míng)自己的成功(gōng)和巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入也(yě)不迟(chí)。基(jī)本面价值投资的优势之(zhī)一在于可(kě)积累性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目(mù)标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基(jī)金(jīn)净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化(huà)需要一(yī)个过程，特别(bié)是居民(mín)和中小企业，需要时间修复(fù)资(zī)产负债表、修复信(xìn)心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄(xù)下(xià)降是必然(rán)事件，消费今(jīn)年大概(gài)率超预(yù)期(qī)回升。就(jiù)近期公(gōng)布的社(shè)融和地(dì)产数据分(fēn)析，二季度(dù)A股盈利增速有(yǒu)望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可(kě)以将目光更多放(fàng)在微观企(qǐ)业(yè)层面(miàn)。可以看到很多公司(sī)在过去几年始(shǐ)终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多(duō)看看微观(guān)企(qǐ)业(yè)变化(huà)可以让内(nèi)心更加(jiā)平静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续(xù)保持(chí)合同(tóng)约定较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在(zài)报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中(zhōng)，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三安(ān)光(guāng)电、海康威(wēi)视(shì)、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动情况来看，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓海(hǎi)康威(wē纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖i)视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入(rù)前(qián)十大持(chí)仓。此外(wài)，一季度兴全(quán)合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实与全(quán)球范围内的(de)通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然海(hǎi)外银行出现了(le)阶段性危机(jī)，但各(gè)国政府(fǔ)较(jiào)为迅(xùn)速(sù)地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的(de)人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大(dà)幅(fú)度上涨。该(gāi)基(jī)金报告(gào)期内对人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断(duàn)寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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